日圓在東京 CPI 與 Warsh 於 Jackson Hole 發表演說前仍維持疲弱

• USD/JPY在160下方維持區間震盪，買方在對干預敏感的水準附近態度猶豫。
• 日本的財政前景與低利率持續對日圓構成壓力。
• 市場等待來自Jackson Hole與東京通膨數據的最新線索。

週四，USD/JPY在160下方窄幅波動，多空雙方皆未能建立強勁動能。美元（USD）難以延續週三的反彈，而日圓（JPY）持續疲弱則繼續為該貨幣對提供支撐。撰稿時，USD/JPY交投於159.30附近。

日圓仍是表現較弱的主要貨幣之一，因日本的低利率環境以及對該國財政前景的擔憂持續帶來壓力。市場對日本央行（BoJ）最快可能於9月升息的預期，迄今仍未能引發日圓持續性反彈。

Brown Brothers Harriman的策略師指出，USD/JPY「仍受限於160的阻力位與200日移動平均線（158.40）的支撐位之間」，隨著日本政策訊號持續演變，該貨幣對實際上仍維持區間整理。他們強調，日本央行副總裁冰見野良三的言論「延續了央行的鷹派指引」，並強調「及時升息將有助於避免通膨飆升，以及未來出現突然大幅升息」，並補充表示，「我們應比過去更關注物價上行風險。」

儘管如此，在日本與美國於7月底採取協同行動後，交易員似乎仍不願將USD/JPY明確推升至160上方，因擔心再次出手干預；當時該貨幣對曾攀升至接近164的40年高點。

美國方面，在最新個人消費支出（PCE）物價指數顯示通膨仍頑強高於聯準會（Fed）2%目標後，美元延續週三的反彈走勢。同時，中東緊張局勢推升油價維持高檔，持續對通膨構成上行風險。

即便如此，聯準會立即升息並非市場基本情境。根據CME FedWatch Tool，目前市場認為聯準會在9月會議上維持借貸成本不變的機率約為62%。

堪薩斯城聯準銀行總裁Jeff Schmid表示，能源衝擊正外溢至整體經濟，並補充說，他可能原本會支持在7月會議上升息。芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee也警告稱，「短期內最大的擔憂是通膨尚未受到控制。」

市場焦點現轉向週五該貨幣對兩端的重要事件，屆時聯準會主席Kevin Warsh將在Jackson Hole研討會發表談話，東京消費者物價指數（CPI）數據也將公布。