日本圓在 159.00 附近持平整理，市場靜待美國 PCE 通膨數據公布
- USD/JPY自週二觸及159.45高點後回落，目前在159.00附近震盪。
- 由於投資人準備迎接美國PCE通膨數據，多數美元交叉盤仍在先前區間內交易。
- 市場對BoJ收緊政策的預期升溫，為日圓提供了一些支撐。
週三，日圓（JPY）兌美元（USD）小幅走高，但仍持續尋找方向，因投資人按兵不動，等待稍晚將公布的一系列美國關鍵總體經濟數據。USD/JPY走勢自週二高點1.5945回落，但截至目前，下行嘗試仍受限於158.40上方。
美國時段的主要焦點將是7月個人消費支出（PCE）物價指數。Brown Brothers Harriman的Elias Haddad預期，該報告將「呼應7月疲軟的CPI與零售銷售數據，讓Fed有空間維持按兵不動。」市場普遍預期「整體PCE月增0.1%，高於6月的-0.1%；年增率則為3.6%，低於6月的3.7%」，而「核心PCE預計月增0.2%，高於6月的0.1%，並連續第二個月維持在年增3.3%。」
同時，BBH指出，「實質個人支出預計月增0.0%，低於6月的0.4%」，進一步強化需求正在降溫的圖像，並支持其對政策立場維持穩定的看法。
除此之外，美國第二季國內生產毛額（GDP）初值預計將確認初步數據所顯示的情況，即經濟成長年化增速由前一季的2.1%放緩至1.5%。
市場傾向BoJ升息，日圓走堅
在日本方面，市場目光聚焦於東京都區消費者物價指數（CPI）初值，該數據將受到密切關注，以確認市場對日本央行（BoJ）9月升息的預期。
MUFG分析師指出，今晨日圓兌多數G10貨幣走勢較強，澳幣除外，因為「市場定價顯示，對BoJ將於9月升息的預期正持續逐步升溫。」前BoJ政策委員會成員安達誠司在接受彭博訪問時也強化了這一觀點，他「表示BoJ很可能在9月升息，並於1月再次升息。」
至於美國聯準會（Fed），MUFG認為，「若Warsh未就9月升息釋出強烈訊號（這似乎很可能），美國前端利率可能會略為走低，再加上市場對BoJ升息的強烈預期，可能為USD/JPY進一步下跌提供一些動能。」
經濟指標
核心個人消費支出物價指數（年比）
核心個人消費支出（PCE）物價指數由美國經濟分析局按月公布，用以衡量美國（US）消費者購買商品與服務價格的變化。PCE物價指數也是美國聯準會（Fed）偏好的通膨衡量指標。年比數據是將參考月份的商品價格與一年前同月相比。核心數據剔除所謂波動較大的食品與能源項目，以更準確衡量價格壓力。一般而言，數據高於預期通常利多美元（USD），而數據偏低則通常利空美元。
閱讀更多。在發布 GDP 報告後，美國經濟分析局還會公布個人消費支出（PCE）物價指數數據，以及個人支出與個人所得的月度變化。FOMC 決策官員將剔除波動較大的食品與能源價格後的核心 PCE 年率視為其主要的通膨衡量指標。若數據高於預期，可能有助於 USD 相對其他貨幣走強，因為這暗示聯準會的前瞻指引可能轉向鷹派；反之亦然。
經濟指標
個人消費支出－物價指數（年增率）
個人消費支出（PCE）由美國經濟分析局每月發布，用以衡量美國（US）消費者購買商品與服務價格的變化。年增率數據是將參考月份的價格與一年前同期相比。價格變動可能促使消費者從購買某一商品轉向另一商品，而 PCE 平減指數能將這類替代效應納入考量。因此，這是聯準會偏好的通膨衡量指標。一般而言，數值較高對美元（USD）屬看漲，數值較低則屬看跌。
閱讀更多。下次發布： 2026年8月26日 週三 12:30
發布頻率： 每月
市場預期： 3.6%
前值： 3.7%
來源：美國經濟分析局
