美元：政策驅動的殖利率回落－UBS
UBS 首席經濟學家 Paul Donovan 指出，美國（US）財政部計劃將長天期美國公債的購買規模至少增加一倍，此舉引發一波漲勢，並將 10 年期殖利率壓低至一週前的水準。Donovan 認為，較高的殖利率會加劇美國的負擔能力危機與債務償付成本，並表示這項新政策旨在抵消波斯灣戰爭與關稅對債券市場造成的非預期影響。
財政部買盤改變殖利率動態
「美國財政部將『至少加倍』購買長天期美國公債的消息引發漲勢；10 年期殖利率跌至整整一週未見的水準。」
「較高的殖利率會影響美國的負擔能力危機與債務償付成本，使其成為政治焦點。這項政策是為了抵消其他政策（如波斯灣戰爭與關稅）對債券市場造成的（推測為非預期）後果。」
「圍繞債券市場的敘事可能受到評論人士對政府其他政策反感的影響而帶有偏見（利用債券市場反應來論證反對戰爭或關稅）。」
「以 GDP 佔比衡量的美國政府債務仍低於歷史高點，而以民間財富佔比衡量的債務水準——這是債務融資的重要指標——也處於低位。」
「聯準會（Fed）政策的不確定性可能增加金融市場風險溢價。上次 Fed 會議紀要顯示，Fed 主席 Warsh 提議減少政策會議次數——在結構性變化加劇的時期，這是一個不尋常的想法。」
「大多數 Fed 成員希望利率維持不變，但同時擔憂通膨持續。美國通膨計算方式的變更將有助於壓低通膨。」
「美國今日公布的首次申請失業救濟金人數，可能會短暫引起投資人的關注。」
（本文在人工智慧工具協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
