USD/CAD 價格預測：100 日 EMA 仍是關鍵阻力
- 隨著美國 NFP 數據成為市場焦點，USD/CAD 在 1.3790 附近整理。
- 聯準會的 Waller 表示，近期數據顯示通膨降溫出現一些跡象。
- 交易員已將聯準會升息預期下調至 50%。
週五，在經歷週四強勁走勢後，加幣（CAD）兌美元（USD）大致呈橫盤整理，交投於 1.3790 附近，投資人正等待將於 GMT 12:30 公布的美國 8 月非農就業人數（NFP）數據。
週四，USD/CAD 大幅下跌，因聯準會（Fed）理事 Christopher Waller 表示，近期數據顯示通膨壓力有所降溫，導致美元面臨強勁賣壓。這使市場下修對聯準會利率路徑的預期。
Waller 強調 9 月聯準會決策將取決於數據，令看多美元者保持警戒
聯準會的 Waller 釋出略偏不那麼鷹派的語氣，FXS Speechtracker 評分為 6.1/10，略低於既定基準 6.3/10；其談話一方面承認通膨降溫「終於」開始浮現，另一方面也明確表示，若 8 月通膨升溫，仍願意支持升息。Waller 的關鍵表態是，若數據顯示情勢持續改善，他傾向在 9 月 15-16 日會議上維持利率不變；但若進展逆轉，則支持進行「小幅調整」上調利率。這凸顯出一套經過精細校準的反應函數，在緩和短期升息預期的同時，仍保留緊縮傾向。整體而言，訊息仍以數據為依歸，並帶有條件式鷹派色彩；若通膨意外上行，將有利於美元，但也限制市場對近期升息進行激進重定價。
FXS 聯準會情緒指數下跌 2.06 點至 125.38，顯示相較於 FXS Speechtracker 所捕捉到的近期發言，市場感知的鷹派程度略有回落。然而，由於該指數仍明顯高於中性水準 100，聯準會依然穩處鷹派區域，意味著即使政策語氣逐步轉向更有耐心，市場仍應持續反映進一步緊縮的實質風險。
CME FedWatch 工具顯示，聯準會在 9 月會議上升息的機率已由週三的 63.2% 降至 50%。
展望即將公布的官方勞動市場報告，TD Securities 表示：「我們預期 8 月 NFP 將反彈至 9.5 萬人，7 月則為減少 2.3 萬人，」並強調「我們對非農就業預測的風險偏向鷹派，不排除出現大幅優於預期的正面驚喜。」在失業率方面，該行預期變動有限，指出「失業率可能持平於 4.1%，風險大致平衡。」TD Securities 總結稱：「一份溫和偏鷹的就業報告將再次確認聯準會對通膨的關注，但單憑這一點，仍不太可能推動委員會走向升息。」
USD/CAD 技術分析
從日線圖來看，USD/CAD 交投於 1.3791，短期基調維持偏空，因現貨價格仍位於 100 日簡單移動平均線（SMA）1.3920 下方。該貨幣對未能重新站上這一中期指標，顯示目前反彈仍受限；同時，相對強弱指數（RSI）約在 38，處於偏空區域但尚未進入超賣，暗示下行壓力仍在，而非跌勢耗盡。
上行方面，100 日 SMA 1.3920 是第一道具實質意義的阻力，多頭若要緩解當前下行偏向並打開更持續復甦的空間，必須先突破此位。下行方面，若無法守住 8 月 21 日低點 1.3732，該貨幣對可能展開新一輪跌勢。
（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
非農就業人數常見問題
非農就業人數（NFP）是美國勞工統計局每月就業報告的一部分。非農就業人數這一項目，專門衡量美國在前一個月的就業人數變化，但不包括農業部門。
非農就業人數可透過反映聯準會在實現充分就業與 2% 通膨目標方面的成效，進而影響其決策。 相對較高的 NFP 數據意味著有更多人就業、賺取更多收入，因此也可能帶動更多支出。另一方面，相對較低的非農就業結果則可能意味著民眾較難找到工作。 聯準會通常會透過升息來對抗由低失業率引發的高通膨，並在勞動市場停滯時降息以刺激經濟。
非農就業人數通常與美元呈正相關。這表示當就業數據高於預期時，USD 往往會上漲；反之，若數據低於預期，則美元通常會走弱。 NFP 透過其對通膨、貨幣政策預期與利率的影響來左右美元走勢。較高的 NFP 通常意味著聯準會將採取更緊縮的貨幣政策，從而支撐 USD。
非農就業人數通常與黃金價格呈負相關。這意味著高於預期的就業數據會對金價造成壓力；反之亦然。 較高的 NFP 通常也會對 USD 價值帶來正面影響，而如同多數主要大宗商品一樣，黃金以美元計價。因此，若 USD 升值，購買一盎司黃金所需的美元就會減少。 此外，較高的利率（通常受較強的 NFP 支撐）也會降低黃金作為投資標的的吸引力，因為相較之下，持有現金至少還能賺取利息。
非農就業人數只是整體就業報告中的一個組成部分，可能會被其他項目掩蓋其影響。 有時候，當 NFP 高於預期，但平均每週薪資低於預期時，市場會忽略標題數據可能帶來的通膨效應，轉而將薪資下滑解讀為通縮訊號。 勞動參與率與平均每週工時等項目也可能影響市場反應，但通常只會在少數情況下發生，例如「大離職潮」或全球金融危機期間。
