يحافظ الذهب على مكاسبه فوق 4,150 دولارًا مع تقليص المتداولين رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من قبل Fed

• يرتفع سعر الذهب بشكل طفيف إلى نحو 4,160 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. 
• عززت بيانات الوظائف الأمريكية الأضعف رهانات المستثمرين على أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في وقت لاحق من هذا الشهر.
• وقد تحدّ المخاوف التضخمية الناجمة عن النفط من مكاسب الذهب.  

يكتسب سعر الذهب (XAU/USD) زخمًا ليقترب من 4,160 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويتعافى المعدن النفيس مع ضغط بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية (NFP) الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي (USD). 

قلّص المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بعد بيانات الوظائف. وارتفعت الوظائف الأمريكية غير الزراعية بمقدار 29 ألفًا في سبتمبر، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة. وجاء هذا الرقم بعد زيادة قدرها 133 ألفًا في أغسطس (بعد تعديلها من 162 ألفًا)، كما جاء دون توقعات السوق البالغة 90 ألفًا.

وترى الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 22.1% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر، مقارنة بنحو 70% في وقت سابق من الأسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch. ومن الجدير بالذكر أن أسعار الفائدة المرتفعة عادة ما تضغط على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدرّ فائدة، ما يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.

ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط وسط الصراعات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران قد يثير مخاوف بشأن التضخم، مما يضغط على المعدن الأصفر. وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي يوم الأحد إن مضيق هرمز هو المحور الرئيسي لمفاوضات إيران لإنهاء الحرب مع الولايات المتحدة (US). 

وفي الوقت نفسه، قال رئيس البرلمان محمد باقر قاليباف إن طهران لا تتراجع عن شروطها لفتح هذا الممر المائي الحيوي، منددًا بالمقترحات الأمريكية المزعومة الأخيرة ووصفها بأنها «مطالب أحادية الجانب».

يتراجع الذهب مع كبح العوائد الحقيقية المرتفعة لمكاسب السبائك رغم ضعف مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي us pce

ووفقًا لمحللي UOB Group، فإن «سعر الذهب الفوري كان أضعف عند 4,156 دولارًا للأونصة مع كبح العوائد الحقيقية المرتفعة لمكاسب السبائك»، حيث إن المعدن «عكس في نهاية المطاف مكاسبه السابقة – التي شهدت تداوله عند مستوى مرتفع بلغ 4,219 دولارًا للأونصة – ليغلق منخفضًا بنسبة 0.6% عند 4,157 دولارًا للأونصة مع استمرار العوائد الحقيقية المرتفعة في الحد من مكاسب السبائك». وعلى الصعيد الكلي، تشير UOB Group إلى أن «مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي الرئيسي ارتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس، بما يتماشى مع التقديرات، بينما تراجع المعدل السنوي إلى 3.4% من 3.7% في الشهر السابق»، مضيفة أن «مراجعات منهجية BEA الأخيرة حسّنت الصورة الظاهرية لكنها لم تغيّر بشكل جوهري السرد الأساسي للتضخم».

النبرة المتشددة من Logan تعزز توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتدعم الدولار

قدّمت Logan نبرة أكثر تشددًا بشكل واضح، إذ جاءت قراءة FXS Speechtracker عند 9.2/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، ما يشير إلى ميل أقوى نحو مزيد من التشديد مقارنة بخط الأساس المعتمد. ورغم الإشارة إلى أن العوائد الأعلى قد تعكس ارتفاع علاوات الأجل، بما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، فإن ذلك طغت عليه دعوات صريحة إلى ما لا يقل عن 50 نقطة أساس إضافية من رفع أسعار الفائدة وعدة خطوات أخرى لاستعادة استقرار الأسعار، بما يؤكد انحيازًا واضحًا نحو أسعار فائدة أعلى وبيئة داعمة للدولار. كما أن توصيف Logan للسياسة النقدية بأنها ليست تقييدية بعد، إلى جانب تسارع التوسع الاقتصادي وتوازن سوق العمل، يعزز الرسالة بأن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لدفع أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى حتى يتقارب التضخم بشكل موثوق مع 2%.

ويرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 1.68 نقطة إلى 136.59، ليستقر بقوة في المنطقة المتشددة وبما يتماشى مع القراءة المرتفعة لـ FXS Speechtracker. وتؤكد هذه الحركة أن الخطاب الضمني للاحتياطي الفيدرالي في السوق قد تحول بشكل أكبر نحو تشديد مستدام، مما يعزز توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة ويدعم سردية قوة الدولار الهيكلية.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على نزعة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر. ويحوم المعدن فوق دعم النطاق السفلي لبولينجر مباشرة، ما يشير إلى أن التراجع الأخير يضغط على الحافة الدنيا لنطاق التقلب الحالي. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 39.50 في المنطقة الهبوطية، لكنه لا يزال بعيدًا عن منطقة التشبع البيعي، ما يلمّح إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من الإرهاق.

وعلى الجانب الصعودي، تتجمع المقاومة الأولية حول النطاق الأوسط لبولينجر عند 4,275 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,275 دولارًا، وهو حاجز كثيف ينبغي استعادته لتخفيف النبرة الهبوطية، مع وجود حاجز لاحق عند النطاق العلوي لبولينجر قرب 4,445 دولارًا. أما على الجانب الهبوطي، فيقع الدعم الفوري عند النطاق السفلي لبولينجر عند 4,102.30 دولارًا؛ ومن شأن كسر واضح دون هذا المستوى أن يفتح الباب أمام تصحيح أعمق، في حين أن الثبات فوقه سيُبقي XAU/USD في مرحلة هبوطية تصحيحية ضمن النطاق الأوسع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)