يتراجع الين الياباني مع تقليص المتداولين رهاناتهم على رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في أكتوبر

يرتفع USD/JPY مجددًا فوق 158.00 إلى أعلى مستوى في أسبوع مع تراجع رهانات رفع بنك اليابان في أكتوبر.
تراجعت تسعيرات رفع بنك اليابان في أكتوبر إلى نحو النصف منذ يوم الاثنين.
من المقرر صدور التضخم الأساسي في طوكيو عند 23:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 2.4% فوق المستوى المستهدف.

يتراجع الين وفقًا للجدول الزمني لبنك اليابان (BoJ) أكثر من تأثره بالتضخم الياباني. نشر بنك اليابان ملخص اجتماعه لشهر سبتمبر عند 23:50 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، وخفّض المتداولون رهاناتهم على خطوة متابعة في أكتوبر. وتُسعّر أسواق أسعار الفائدة اليابانية الآن نحو نصف التحرك المتوقع في أكتوبر مقارنة بما كانت تسعّره يوم الاثنين، أي قبل يوم من صدور بيانات تضخم طوكيو المتوقعة أعلى بكثير من هدف بنك اليابان البالغ 2%. ويتم تداول USD/JPY فوق 158.00 بقليل، وهو في طريقه لتحقيق مكسبه الأسبوعي الثالث على التوالي.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

رفع في سبتمبر، وخُمس رفع فقط مُسعّر لأكتوبر

رفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.25% في 18 سبتمبر بتصويت 7-2، وقال إنه سيواصل الرفع إذا ظلّ مساره المتوقع قائمًا. وفسّر المحللون ذلك على أنه تحرك كل ثلاثة أشهر، ما يعني أن الرفع التالي سيكون في ديسمبر بدلًا من أكتوبر.

إذا انتظر بنك اليابان كل هذا الوقت، فإن التغيير التالي في الفجوة بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية لا يمكن أن يأتي إلا من Fed في 28 أكتوبر، حيث تضع العقود الآجلة احتمالات الرفع عند نحو واحد من كل ثلاثة. وجاءت الدفعة الأخيرة لصعود USD/JPY يوم الخميس بعد تقرير عن توجه مجموعة حاملة طائرات أمريكية ثالثة إلى الشرق الأوسط، واختار المشترون الدولار بدلًا من الين كملاذ آمن عقب هذا الخبر.

كان معدل التضخم الأساسي في طوكيو آخر مرة فوق 2% في ديسمبر 2025

من المقرر صدور معدل التضخم الأساسي في طوكيو لشهر سبتمبر، الذي يستثني الأغذية الطازجة، عند 23:30 بتوقيت غرينتش يوم الخميس، مع توقعات بارتفاعه إلى 2.4% من 1.8%. وعادةً ما تسبق أرقام طوكيو الأرقام الوطنية بنحو ثلاثة أسابيع. وتليها بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية يوم الجمعة عند 12:30 بتوقيت غرينتش.

وتصدر بيانات الأجور اليابانية لشهر أغسطس، التي سجلت آخر مرة 4.7% على أساس سنوي، يوم الثلاثاء عند 23:30 بتوقيت غرينتش. وقد تعيد قراءة قوية من طوكيو أكتوبر إلى الواجهة، رغم أن ملخص الاجتماع الذي رفع فيه بنك اليابان أسعار الفائدة كان كافيًا لاستبعاد نصف هذا الاحتمال.

مستويات الين قبيل بيانات طوكيو

المقاومة: سجّل أعلى مستوى يوم الخميس دون 158.50 بقليل، ويُعد 159.00 أعلى مستوى في 24 سبتمبر، حيث توقفت آخر موجة صعود.

الدعم: صمد مستوى 158.00، حيث يقع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA)، منذ الدفعة الأخيرة للصعود يوم الخميس. ويأتي 157.50 بعده، بينما يقع أدنى مستوى ليوم الخميس فوق 157.00 بقليل.

التحيز: تميل النظرة إلى الشراء ما دام 157.50 صامدًا على أساس الإغلاق، مع 158.50 كهدف أول و159.00 كهدف ثانٍ. ويقترب مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي من 82 ولا يزال يرتفع، لذا تبدو الحركة ممتدة قبيل بيانات طوكيو. ويُنهي الإغلاق اليومي دون 157.00 هذه الصفقة.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/JPY

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة لدى المتداولين، من بين عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وأدت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين 2013 و2024 إلى تراجع الين أمام العملات الرئيسية النظيرة بسبب اتساع التباعد في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الكبرى. وفي الآونة الأخيرة، قدّم التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بموقف السياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباعد في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما Federal Reserve الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجّح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار بنك اليابان في 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية كبرى أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع في الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار ملاذ آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا لوضع أموالهم في العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تؤدي الفترات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

المقال التالي