Dollar-Index gibt nach: Fed-Chef Warsh will sich für Oktober nicht vorab festlegen

• DXY fällt auf den tiefsten Stand seit dem 1. Oktober und liegt wieder unter seinem Niveau vor den Verbraucherpreisdaten.
• Die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sinkt von knapp 28 % am Donnerstag auf etwa 16 %.
• Von Samstag bis zur Zinsentscheidung am 28. Oktober äußern sich keine Fed-Vertreter mehr öffentlich.

Fed-Chef Warsh betonte in seiner letzten Äußerung vor der Schweigephase, dass er den Entscheidungen der Sitzungen nicht vorgreife. Der Dollar-Index gab daraufhin nach, wobei der Rückgang zweimal bei rund 101,60 zum Stillstand kam. Während seiner Rede fiel er innerhalb einer einzigen Fünf-Minuten-Kerze von etwas über 102,00 auf etwa 101,85 und rutschte anschließend auf den tiefsten Stand seit dem 1. Oktober. Auch der Anstieg der Industrieproduktion im September um 0,7 % gegenüber einer Prognose von 0,4 % gab ihm keinen Auftrieb. Nachdem die Abwärtsbewegung bei der schwächeren Eröffnung der US-Aktienmärkte ein zweites Mal zum Stillstand gekommen war, liegt er nun wieder auf dem Niveau am Ende der ersten Kerze.

In Bangkok erklärte Fed-Chef Warsh, er werde die Lage im Oktober und Dezember jeweils zu gegebener Zeit beurteilen. Zudem gehe die Fed davon ab, Entscheidungen vorab anzukündigen. Während seiner Rede sank die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf der Sitzung am 27. und 28. Oktober von knapp 28 % auf etwa 16 %, und der Dollar-Index gab ebenfalls nach. Damit liegt die Wahrscheinlichkeit für Oktober wieder auf dem Niveau vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch, dessen Bedeutung für die Zinsentscheidung alle außer der Fed bereits vorweggenommen hatten.

Er begrüßte außerdem, dass die meisten Länder weltweit ihre Zinsen gleichzeitig anheben und es keine Trittbrettfahrer gibt. Für den Dollar-Index bedeutet dies, dass auch die Gegenseite die Zinsen erhöht. Bei der Europäischen Zentralbank (EZB), deren Zinssatz seit dem 10. September bei 2,5 % liegt, preist der Markt für den 29. Oktober unveränderte Zinsen und für Dezember, wie bei der Fed, eine Anhebung ein. Der Index legt zu, wenn die US-Zinsen schneller steigen als die der EZB. Der Abstand zwischen 3,75–4,00 % und 2,5 % bleibt jedoch unverändert.

Auf der Agenda

Von Samstag bis einschließlich der Sitzung am 27. und 28. Oktober gilt für Fed-Vertreter die Schweigephase. Damit bleiben die Konjunkturdaten als Impulsgeber für die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober, während eine Anhebung im Dezember weiterhin mit einer Wahrscheinlichkeit von knapp 90 % eingepreist ist. Die letzte US-Veröffentlichung am Freitag ist der monatliche Haushaltsbericht um 18:00 Uhr GMT.

Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe werden am Donnerstag, dem 22. Oktober, um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht. Erwartet werden 200.000 nach zuvor 199.000. Am Freitag, dem 23. Oktober, folgen um 13:45 Uhr GMT die Umfragen zu den Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Oktober und anschließend um 14:00 Uhr GMT das Verbrauchervertrauen der Universität Michigan. Die Inflationserwartungen auf Sicht eines Jahres lagen zuletzt bei 4,7 %. Diese Erwartungskennzahl bildet die Inflationsseite der Zinsentscheidung im Dezember ab.

Charttechnischer Ausblick

Das Freitagstief liegt unter der Marke von 101,75, der Untergrenze der Handelsspanne, in der sich der Index vom 5. Oktober bis zum Kurssprung am Mittwoch bewegt hatte. Inzwischen ist er wieder knapp in diese Spanne zurückgekehrt. Der Index steuert auf seinen ersten Wochenverlust seit Anfang September zu. Der exponentielle gleitende 50-Tage-Durchschnitt (EMA) liegt bei rund 100,90 und damit etwa einen Punkt tiefer. Die Erholung vom zweiten Tief hat das Intraday-Momentum in den überkauften Bereich getrieben.

DXY-Fünf-Minuten-Chart