US-Dollar-Index bleibt angesichts ölpreisgetriebener Inflation und neutraler Fed-Haltung robust

• US-Dollar-Index legt zu, während steigende Ölpreise die globalen Inflationsrisiken verschärfen.
• Laut FedWatch-Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 83,9 % für eine Zinspause in der kommenden Woche ein.
• Fed-Chef Warsh will Entscheidungen nicht vorgreifen und gibt vor der geldpolitischen Sitzung im Oktober kein klares Signal.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, legt nach den moderaten Gewinnen des Vortags leicht zu und notiert am Mittwoch im asiatischen Handel nahe 101,80. Der US-Dollar behauptet seine jüngsten Gewinne, da steigende Ölpreise die weltweiten Inflationssorgen verstärken und die Nachfrage nach sicheren Anlagen ankurbeln.

Die Rohölpreise stiegen, während Händler die gemischten Signale zu den diplomatischen Kontakten zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und dem Iran sorgfältig abwogen. Obwohl die Verhandlungen weiterlaufen, erhielt die Marktstimmung nach hochrangigen Treffen in Teheran einen Dämpfer. Dort traf Pakistans Armeechef, Feldmarschall Asim Munir, mit hochrangigen Vertretern der iranischen Diplomatie und Militärführung zusammen, um die bilateralen Beziehungen und den Stand der Gespräche mit Washington zu erörtern. Ein an den Gesprächen beteiligter Diplomat stellte klar, dass die Bemühungen um eine Konfliktlösung zwar andauerten, Berichte über eine unmittelbar bevorstehende endgültige Einigung jedoch verfrüht seien.

Auf geldpolitischer Ebene verfolgen die Finanzmärkte aufmerksam die nächsten Schritte der US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 83,9 % dafür ein, dass die Fed die Zinsen in der kommenden Woche unverändert lässt. Zugleich liegt die eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei 90 %. Fed-Chef Kevin Warsh blieb jedoch neutral und betonte, dass er Zinsentscheidungen nicht „vorgreifen“ wolle. Damit ließ er die Märkte ohne eindeutiges Signal, ob die Notenbank die Zinsen bei ihrer bevorstehenden geldpolitischen Sitzung im Oktober anheben oder unverändert lassen wird.

Ausverkauf bei Technologieaktien als neuer Belastungsfaktor für den USD gesehen

Die Strategen der Scotiabank warnen, dass sich die Dynamik an den Aktienmärkten zunehmend auf den Devisenmarkt auswirken könnte. Sie argumentieren, dass „ein stärkerer Ausverkauf bei Technologieaktien zu einem weiteren Belastungsfaktor für den USD werden könnte, da der Ausbau der KI-Infrastruktur die Einschätzungen zu Wachstum und Inflation in den USA dominiert“. Ihrer Ansicht nach könnte anhaltender Druck auf den Technologiesektor eines der zentralen Themen untergraben, die den Dollar bislang gestützt haben. Dies würde die derzeitige breite USD-Schwäche verstärken, während die Märkte die Risiken einer kurzfristigen geldpolitischen Straffung durch die Fed neu bewerten.