El índice del dólar estadounidense afronta una leve presión a la espera de los resultados del tercer trimestre de Meta

El índice del dólar estadounidense cotiza con cautela cerca de 101,68 a la espera de los resultados del tercer trimestre de Meta.
La preocupación por el crecimiento de la IA ha mantenido bajo presión al dólar estadounidense y a los rendimientos de los bonos en las últimas semanas.
Esta semana, los inversores también centrarán su atención en los datos preliminares del PMI de S&P Global de Estados Unidos correspondientes a octubre.

El dólar estadounidense cotiza con cautela frente a las demás divisas a la espera de los resultados del tercer trimestre de Meta, que se publicarán más tarde en la jornada. Durante la sesión europea del miércoles, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, registra un ligero descenso y se sitúa cerca de 101,68. El DXY se encuentra próximo al mínimo de casi tres semanas de 101,50 registrado la semana pasada.

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Se espera que los resultados de Meta tengan un impacto significativo en el dólar estadounidense y en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (EE. UU.), ya que los análisis recientes de expertos del mercado apuntan a que el gasto en infraestructura de inteligencia artificial (IA) de los proveedores estadounidenses de servicios de computación a hiperescala se ha convertido en un factor clave para ambos.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses y el dólar han retrocedido desde sus máximos recientes ante la preocupación por el crecimiento de la IA.

Evolución del dólar estadounidense en los últimos 7 días

La siguiente tabla muestra la variación porcentual del dólar estadounidense (USD) frente a las principales divisas indicadas en los últimos 7 días. El dólar estadounidense registró su peor desempeño frente al dólar neozelandés.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0,29 %	-1,08 %	-0,25 %	-1,22 %	-0,73 %	-1,36 %	-1,01 %
EUR	0,29 %		-0,79 %	0,04 %	-0,94 %	-0,43 %	-1,07 %	-0,70 %
GBP	1,08 %	0,79 %		0,85 %	-0,12 %	0,41 %	-0,28 %	0,06 %
JPY	0,25 %	-0,04 %	-0,85 %		-0,98 %	-0,47 %	-1,09 %	-0,75 %
CAD	1,22 %	0,94 %	0,12 %	0,98 %		0,51 %	-0,08 %	0,20 %
AUD	0,73 %	0,43 %	-0,41 %	0,47 %	-0,51 %		-0,68 %	-0,33 %
NZD	1,36 %	1,07 %	0,28 %	1,09 %	0,08 %	0,68 %		0,35 %
CHF	1,01 %	0,70 %	-0,06 %	0,75 %	-0,20 %	0,33 %	-0,35 %

El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las principales divisas entre sí. La divisa base se selecciona en la columna de la izquierda y la divisa cotizada, en la fila superior. Por ejemplo, si selecciona el dólar estadounidense en la columna de la izquierda y se desplaza horizontalmente hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en la casilla corresponderá al USD (base)/JPY (cotizada).

Los analistas de MUFG señalaron, tras la reciente corrección, que los mercados financieros estadounidenses han sido «uno de los grandes beneficiarios de la fuerte demanda de los inversores extranjeros, impulsada por el optimismo en torno a la IA». Destacan que los inversores extranjeros compraron «942.000 millones de USD en acciones estadounidenses en los doce meses hasta julio, mientras que las compras de bonos corporativos estadounidenses aumentaron con fuerza hasta los 452.000 millones de USD en el mismo período». MUFG sostiene que estas «cuantiosas entradas de capital ponen de relieve hasta qué punto el USD está cada vez más vinculado a la búsqueda de mayores rentabilidades por parte de los inversores en los mercados financieros estadounidenses, en lugar de beneficiarse de su condición tradicional de activo refugio». Sin embargo, advierten de que «esta dinámica también deja al USD más expuesto a una reversión si se deteriora la confianza en la IA».

Los mercados financieros prestarán mucha atención a las previsiones de Meta sobre sus planes de gasto relacionados con la IA. Según INDMoney, Meta prevé un gasto de capital de entre 130.000 y 145.000 millones de dólares para 2026. Su presentación mostró un gasto de 50.918 millones de dólares en el primer semestre. Si se supone que el gasto del tercer trimestre coincide con la estimación de 41.680 millones de dólares, calcular el importe restante resulta sencillo.

Cualquier indicio de desaceleración del gasto de Meta en infraestructura de IA en sus comentarios sobre las previsiones lastraría las perspectivas del dólar estadounidense.

En el plano de los datos económicos, los inversores esperan los datos preliminares del PMI de S&P Global de Estados Unidos correspondientes a octubre, que se publicarán el viernes. Se espera que muestren una nueva expansión de la actividad empresarial en su conjunto, aunque a un ritmo moderado.

Análisis técnico del índice del dólar estadounidense

En el gráfico diario, el índice del dólar al contado cotiza en 101,67. El índice se mantiene justo por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 101,66, lo que conserva un sesgo ligeramente alcista a corto plazo, ya que la cotización sigue respaldada por este soporte dinámico. El índice de fuerza relativa (RSI), en 53,39, se sitúa ligeramente por encima del nivel neutral y apunta a un impulso alcista sostenido, aunque no excesivo, mientras el índice consolida cerca de sus máximos recientes.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la EMA de 20 días, en 101,66. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel debilitaría el tono favorable y abriría la puerta a un retroceso más profundo. Al no haber niveles de resistencia técnica cercanos en el conjunto de datos actual, los operadores podrían fijarse en niveles psicológicos y máximos de oscilación previos por encima de la cotización actual como posibles zonas de oferta. Mientras tanto, la configuración predominante favorece las compras en las caídas siempre que el índice se mantenga por encima de la zona de 101,66.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el dólar estadounidense

¿Qué es el dólar estadounidense?

El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda «de facto» de un número considerable de otros países, donde circula junto con los billetes locales. Es la divisa más negociada del mundo y representa más del 88 % del volumen mundial de operaciones en el mercado de divisas, es decir, un promedio de 6,6 billones de dólares en transacciones diarias, según datos de 2022. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD sustituyó a la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971, cuando se abandonó el patrón oro.

¿Cómo afectan las decisiones de la Reserva Federal al dólar estadounidense?

El factor individual más importante que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que determina la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene un doble mandato: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos dos objetivos es el ajuste de los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2 % de la Fed, esta sube los tipos, lo que favorece el valor del USD. Cuando la inflación cae por debajo del 2 % o la tasa de desempleo es demasiado elevada, la Fed puede reducir los tipos de interés, lo que presiona a la baja al billete verde.

¿Qué es la expansión cuantitativa y cómo influye en el dólar estadounidense?

En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede emitir más dólares y aplicar una expansión cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Se trata de una medida de política monetaria no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí por temor al impago de la contraparte. Es un último recurso cuando resulta poco probable que una simple bajada de los tipos de interés logre el resultado necesario. Fue la herramienta que eligió la Fed para combatir la restricción del crédito que se produjo durante la gran crisis financiera de 2008. Consiste en que la Fed emita más dólares y los utilice para comprar bonos del Gobierno estadounidense, principalmente a instituciones financieras. La QE suele debilitar al dólar estadounidense.

¿Qué es el ajuste cuantitativo y cómo influye en el dólar estadounidense?

El ajuste cuantitativo (QT) es el proceso inverso, mediante el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte en nuevas compras el principal de los bonos de su cartera que van venciendo. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.

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