ทองคำเคลื่อนไหวอย่างยากลำบากใกล้ระดับ $4,000 ขณะดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าก่อนเฟดประกาศมติอัตราดอกเบี้ย

ทองคำเผชิญแรงกดดัน ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวต่อเนื่องก่อนเฟดประกาศผลการประชุม
ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย โดยเทรดเดอร์จับตาสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
ภาพทางเทคนิคยังอ่อนแอ โดยตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าฝ่ายขายยังได้เปรียบ

ทองคำ (XAU/USD) เคลื่อนไหวผันผวนใกล้ระดับ $4,000 ในวันอังคาร หลังปรับขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาทองคำยังเผชิญแรงกดดันจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ฟื้นตัวต่อเนื่องหลังอ่อนค่าลงในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่เทรดเดอร์ปรับสถานะการลงทุนก่อนเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ประกาศนโยบายการเงินในวันพุธ ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $4,012 โดยยังยืนเหนือระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ $3,975 ซึ่งทำไว้เมื่อสัปดาห์ก่อน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์เหนือ 102.00 หลังแตะ 101.45 เมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น

ดอลลาร์ได้แรงหนุนเพิ่มขึ้น ขณะตลาดกลับมาจับตาเฟดและสถานการณ์พลังงาน

นักกลยุทธ์ของ ING ระบุว่า ดอลลาร์ “ได้รับแรงหนุนอย่างดีในช่วงต้นสัปดาห์นี้” เนื่องจากความเชื่อมั่นที่เกี่ยวข้องกับ AI เริ่มมีเสถียรภาพ ทำให้ตลาด “กลับมาให้ความสำคัญกับปัจจัยหนุนในภาพรวม ทั้งท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐและราคาพลังงานที่สูง” พร้อมเสริมว่า “การปรับสถานะก่อนการประชุม FOMC อาจเริ่มมีบทบาทเช่นกัน” โดยตลาดอัตราแลกเปลี่ยนที่มองไปข้างหน้ามองว่า “การย้ำจุดยืนในการควบคุมเงินเฟ้อของประธาน Kevin Warsh ช่วยเสริมฐานรองรับเชิงโครงสร้างของดอลลาร์” ING สรุปว่า สอดคล้องกับมุมมองก่อนการประชุมที่เผยแพร่ไปก่อนหน้านี้ ทางสถาบัน “เห็นด้วยกับมุมมองนี้ และคาดว่าดอลลาร์จะได้รับแรงหนุนในวงกว้างในสัปดาห์นี้”

คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ย หลังปรับขึ้น 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในเดือนกันยายน สู่ระดับ 3.75%-4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจากสงครามในตะวันออกกลางได้เพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

เมื่อมีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะพักการขึ้นดอกเบี้ย เทรดเดอร์จึงจะจับตาแถลงการณ์นโยบายและการแถลงข่าวของประธาน Kevin Warsh เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายครั้งถัดไป แผนภาพคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย หรือดอตพล็อต ที่ปรับปรุงในเดือนกันยายน แสดงค่ามัธยฐานของประมาณการอัตราดอกเบี้ยที่ 4.1% ทั้ง ณ สิ้นปี 2026 และสิ้นปี 2027 สะท้อนว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งขนาด 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีนี้ และไม่มีการเปลี่ยนแปลงสุทธิในปีหน้า ภายใต้บริบทดังกล่าว เทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมไว้ราว 80% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool

การส่งสัญญาณเข้มงวดอาจทำให้ทองคำเสี่ยงหลุดระดับ $4,000 และยืนต่ำกว่าระดับดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง ในทางกลับกัน การเน้นย้ำว่าจะใช้เวลาประเมินข้อมูลใหม่ที่ทยอยเข้ามาอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อทองคำได้บ้าง ถึงกระนั้น การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นอาจยังเป็นเรื่องยาก ตราบใดที่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด และต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูงเสี่ยงทำให้แรงกดดันด้านราคาคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น แม้ทองคำมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ แต่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ซื้อขายอยู่บริเวณ $101.50 ต่อบาร์เรล ขณะที่เทรดเดอร์ชั่งน้ำหนักระหว่างความพยายามทางการทูตกับความเสี่ยงด้านอุปทาน ซาอุดีอาระเบีย ตุรกี และปากีสถานได้หารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่านที่กรุงเตหะรานเมื่อวันจันทร์ โดยทั้งสี่ประเทศตกลงที่จะเดินหน้าหารือกันต่อไป อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยต่อเรือในช่องแคบฮอร์มุซและการโจมตีซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตียังคงทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับอุปทาน

วิเคราะห์ทางเทคนิค: จับตาโซนแนวรับ $4,000-$3,950 ขณะฝ่ายขายคุมตลาด

บนกราฟรายวัน XAU/USD ยังมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ระยะ 50 วัน 100 วัน และ 200 วัน ทำให้ฝ่ายขายยังคุมตลาด ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ที่ระดับ 35 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมฝั่งซื้ออ่อนแอ ขณะที่ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่ในแดนลบ สะท้อนว่าแรงกดดันขาลงยังไม่หมดไป

สำหรับด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วัน ใกล้ $4,219 ตามด้วยเส้น SMA 50 วัน ที่ $4,288 หากฟื้นตัวแข็งแกร่งขึ้น ราคาอาจขึ้นไปทดสอบแนวต้านแนวนอนที่ $4,400 ก่อนถึงเส้น SMA 200 วัน บริเวณ $4,504

สำหรับด้านขาลง โซน $4,000-$3,950 เป็นแนวรับระยะใกล้ หากหลุดโซนนี้อาจเปิดทางให้ราคาปรับฐานลงลึกกว่าเดิม ขณะที่ความพยายามฟื้นตัวมีแนวโน้มเผชิญอุปสรรค ตราบใดที่ราคายังซื้อขายต่ำกว่ากลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่บนกราฟรายวัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคในข่าวนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือ AI ช่วย อ่านเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเฟด

ธนาคารกลางสหรัฐทำหน้าที่อะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

นโยบายการเงินของสหรัฐกำหนดโดยเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซึ่งมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาและส่งเสริมการจ้างงานเต็มที่ เครื่องมือหลักที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป และเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจสูงขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหรัฐกลายเป็นแหล่งลงทุนที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เมื่อเงินเฟ้อต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการกู้ยืม ซึ่งจะกดดันค่าเงินดอลลาร์

เฟดจัดการประชุมนโยบายการเงินบ่อยเพียงใด?

เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จัดการประชุมนโยบายปีละ 8 ครั้ง โดยคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะประเมินภาวะเศรษฐกิจและตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน การประชุม FOMC มีเจ้าหน้าที่เฟดเข้าร่วม 12 คน ได้แก่ สมาชิกคณะผู้ว่าการทั้ง 7 คน ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขานิวยอร์ก และประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาภูมิภาคอีก 4 คนจากทั้งหมด 11 คนที่เหลือ ซึ่งหมุนเวียนกันดำรงตำแหน่งวาระละหนึ่งปี

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐอาจหันมาใช้นโยบายที่เรียกว่า มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ซึ่งเป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายนอกเหนือจากเครื่องมือปกติ ซึ่งใช้ในช่วงวิกฤตหรือเมื่อเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำมาก โดยเป็นเครื่องมือหลักที่เฟดเลือกใช้ในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 มาตรการนี้ประกอบด้วยการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรคุณภาพสูงจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการที่ตรงข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นที่ได้รับจากพันธบัตรที่ถือครองซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อพันธบัตรใหม่ โดยทั่วไปมาตรการนี้ส่งผลบวกต่อมูลค่าดอลลาร์สหรัฐ

บทความถัดไป