Đồng franc Thụy Sĩ tăng giá khi đô la Mỹ suy yếu do kỳ vọng Fed tạm dừng điều chỉnh lãi suất

USD/CHF giảm khi đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu do kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 10.
Nhu cầu trú ẩn an toàn hạ nhiệt sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump loại trừ khả năng tiến hành ngay các cuộc không kích nhằm vào Iran.
Những lo ngại về tình hình tài khóa châu Âu và lợi suất trái phiếu giảm hỗ trợ đồng franc, trong khi lạm phát vẫn gắn với giá dầu.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

USD/CHF giảm sau khi tăng hơn 0,5% trong ngày trước đó, giao dịch quanh mức 0,8230 trong phiên châu Á ngày thứ Hai. Cặp tiền này mất giá khi đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu do thị trường nhìn chung kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trước khi có thể tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 12.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá xác suất 90,6% lãi suất được giữ nguyên tại cuộc họp chính sách ngày 27–28/10, cùng với xác suất 79,7% lãi suất được tăng vào tháng 12.

Ngoài ra, đồng bạc xanh còn chịu sức ép do nhu cầu trú ẩn an toàn hạ nhiệt, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump loại trừ khả năng hành động quân sự ngay lập tức nhằm vào Iran và tuyên bố rằng “sẽ không có cuộc tấn công nào trong hôm nay”, theo Al Jazeera.

Tuy nhiên, thị trường vẫn lo ngại về khả năng các cuộc tấn công sẽ nối lại sau cuộc bầu cử tại Israel trong tuần này và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào tuần tới, trong bối cảnh các báo cáo cho thấy Iran sẵn sàng trả đũa bằng cách nhắm vào Israel và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE).

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) mạnh lên khi lợi suất trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 0,5%, do nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng trong bối cảnh những lo ngại về triển vọng tài khóa châu Âu ngày càng lớn. Đồng thời, biên bản cuộc họp của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cho thấy các nhà hoạch định chính sách ghi nhận áp lực lạm phát nhưng chưa thấy dấu hiệu tác động lan tỏa sang nền kinh tế nói chung. Họ cho rằng đà tăng lạm phát gần đây chủ yếu bắt nguồn từ giá dầu cao hơn và sự mất giá của đồng franc.

Các chiến lược gia tại UOB Group duy trì quan điểm thận trọng, nghiêng về xu hướng giảm đối với USD/CHF trong 1–3 tuần tới, đồng thời lưu ý rằng họ “đã giữ quan điểm tiêu cực về USD kể từ cuối tuần trước”. Trong bản cập nhật mới nhất vào thứ Hai, ngày 19/10, khi cặp tiền này giao dịch quanh mức 0,8240, họ nhấn mạnh rằng đồng đô la “có thể giảm tiếp xuống 0,8200”. Diễn biến đó sau đó đã trở thành hiện thực khi USD/CHF phá xuống dưới 0,8200 vào hôm qua và “chạm mức thấp 0,8190”.

UOB hiện đánh giá rằng dù đồng đô la “có thể tiếp tục giảm”, việc không có “sự gia tăng đáng kể của động lượng giảm” khiến khả năng đạt được mục tiêu giảm tiếp theo tại 0,8140 trong nhịp biến động hiện tại trở nên không chắc chắn. Ở chiều tăng, ngân hàng này xác định 0,8250 là ngưỡng quan trọng cần theo dõi, đồng thời nhắc lại rằng “việc vượt ngưỡng 0,8250 (mức ‘kháng cự mạnh’ trước đó là 0,8275) sẽ cho thấy USD không còn giảm thêm”.

Câu hỏi thường gặp về đồng franc Thụy Sĩ

Những yếu tố chính nào chi phối đồng franc Thụy Sĩ?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, với khối lượng giao dịch vượt xa quy mô nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của đồng tiền này được quyết định bởi nhiều yếu tố, trong đó có tâm lý chung của thị trường, sức khỏe nền kinh tế trong nước và các hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Từ năm 2011 đến năm 2015, đồng franc Thụy Sĩ được neo tỷ giá với đồng euro (EUR). Cơ chế neo tỷ giá này đã bị bãi bỏ đột ngột, khiến giá trị đồng franc tăng hơn 20% và gây xáo trộn thị trường. Mặc dù cơ chế này không còn được áp dụng, diễn biến của CHF vẫn có xu hướng tương quan chặt chẽ với đồng euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc lớn vào khu vực đồng euro láng giềng.

Vì sao đồng franc Thụy Sĩ được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn?

Đồng franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn, tức một đồng tiền mà nhà đầu tư có xu hướng mua vào khi thị trường căng thẳng. Điều này xuất phát từ vị thế của Thụy Sĩ trong mắt thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu vững mạnh, dự trữ lớn của ngân hàng trung ương và lập trường chính trị trung lập lâu đời trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của nước này trở thành lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư muốn tránh rủi ro. Trong những giai đoạn bất ổn, CHF có khả năng tăng giá so với các đồng tiền được xem là có mức độ rủi ro đầu tư cao hơn.

Các quyết định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tác động như thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần mỗi năm, mỗi quý một lần, ít hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác, để quyết định chính sách tiền tệ. Ngân hàng đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ lạm phát hằng năm dưới 2%. Khi lạm phát vượt mục tiêu hoặc được dự báo sẽ vượt mục tiêu trong tương lai có thể dự liệu, ngân hàng sẽ tìm cách kiềm chế đà tăng giá bằng việc nâng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho đồng franc Thụy Sĩ (CHF) vì giúp nâng lợi suất, khiến nước này trở thành điểm đến hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng khiến CHF suy yếu.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng như thế nào đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ?

Các số liệu kinh tế vĩ mô được công bố tại Thụy Sĩ đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá tình trạng nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Nhìn chung, nền kinh tế Thụy Sĩ ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, cán cân vãng lai hoặc dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đều có thể khiến CHF biến động. Thông thường, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và niềm tin mạnh mẽ là những yếu tố có lợi cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế cho thấy động lực tăng trưởng suy yếu, CHF có khả năng mất giá.

Chính sách tiền tệ của khu vực đồng euro ảnh hưởng như thế nào đến đồng franc Thụy Sĩ?

Là một nền kinh tế nhỏ và có độ mở cao, Thụy Sĩ phụ thuộc lớn vào sức khỏe của các nền kinh tế láng giềng trong khu vực đồng euro. Xét rộng hơn, Liên minh châu Âu là đối tác kinh tế chính và đồng minh chính trị quan trọng của Thụy Sĩ, vì vậy sự ổn định kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ trong khu vực đồng euro có ý nghĩa thiết yếu đối với Thụy Sĩ và do đó cả đồng franc Thụy Sĩ (CHF). Với mức độ phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mức tương quan giữa diễn biến của đồng euro (EUR) và CHF vượt 90%, tức gần như tương quan hoàn hảo.

Bài viết tiếp theo