Chỉ số đô la Mỹ giữ vững nhờ áp lực lạm phát do giá dầu và lập trường trung lập của Fed

Chỉ số đô la Mỹ tăng khi giá dầu đi lên làm gia tăng rủi ro lạm phát toàn cầu.
Công cụ FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất 83,9% lãi suất được giữ nguyên vào tuần tới.
Chủ tịch Fed Warsh không đưa ra nhận định trước về các quyết định, không phát đi tín hiệu rõ ràng trước cuộc họp chính sách tháng 10.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la Mỹ (USD) so với sáu đồng tiền chủ chốt, đang nhích lên sau khi tăng nhẹ trong ngày trước đó và giao dịch gần mức 101,80 trong phiên châu Á ngày thứ Tư. Đồng bạc xanh giữ vững mức tăng gần đây khi giá dầu đi lên làm gia tăng lo ngại về lạm phát toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Giá dầu thô tăng khi các nhà giao dịch thận trọng đánh giá những tín hiệu trái chiều về các hoạt động ngoại giao giữa Mỹ và Iran. Dù đàm phán vẫn tiếp diễn, tâm lý thị trường chịu sức ép sau các cuộc gặp cấp cao tại Tehran, nơi Tổng tư lệnh Lục quân Pakistan, Thống chế Asim Munir, gặp các lãnh đạo ngoại giao và quân sự cấp cao của Iran để thảo luận về quan hệ song phương và tình hình đàm phán với Washington. Một nhà ngoại giao tham gia các cuộc thảo luận làm rõ rằng dù các nỗ lực giải quyết xung đột vẫn đang diễn ra, những thông tin cho rằng một thỏa thuận cuối cùng sắp được ký kết là quá sớm.

Về chính sách tiền tệ, thị trường tài chính đang theo dõi sát sao các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện định giá xác suất 83,9% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tuần tới, cùng với xác suất 90% lãi suất sẽ được nâng vào tháng 12. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Kevin Warsh vẫn giữ lập trường trung lập, nhấn mạnh rằng ông không “đưa ra nhận định trước” về các quyết định lãi suất, khiến thị trường chưa có tín hiệu rõ ràng về việc ngân hàng trung ương sẽ tăng hay giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10 sắp tới.

Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ được xem là lực cản mới đối với USD

Các chiến lược gia của Scotiabank cảnh báo rằng diễn biến trên thị trường cổ phiếu có thể ngày càng tác động ngược trở lại thị trường tiền tệ, cho rằng “một đợt bán tháo sâu hơn ở nhóm cổ phiếu công nghệ có thể trở thành lực cản bổ sung đối với USD, xét đến vai trò chi phối của làn sóng đầu tư xây dựng hạ tầng AI trong câu chuyện tăng trưởng/lạm phát của Mỹ”. Theo họ, bất kỳ áp lực kéo dài nào lên nhóm công nghệ đều có nguy cơ làm suy yếu một trong những động lực chủ chốt từng hỗ trợ đồng đô la, qua đó củng cố bối cảnh USD suy yếu trên diện rộng hiện nay khi thị trường đánh giá lại rủi ro Fed thắt chặt chính sách trong ngắn hạn.

Câu hỏi thường gặp về đô la Mỹ

Đô la Mỹ là gì?

Đô la Mỹ (USD) là đồng tiền chính thức của Hợp chúng quốc Hoa Kỳ, đồng thời là đồng tiền được sử dụng trên thực tế tại nhiều quốc gia khác, nơi USD lưu hành song song với tiền giấy nội địa. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới, chiếm hơn 88% tổng giá trị giao dịch ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ USD giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu năm 2022. Sau Chiến tranh thế giới thứ hai, USD thay thế bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, đô la Mỹ được bảo chứng bằng vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 chấm dứt chế độ bản vị vàng.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tác động đến đô la Mỹ như thế nào?

Yếu tố đơn lẻ quan trọng nhất tác động đến giá trị của đô la Mỹ là chính sách tiền tệ do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hoạch định. Fed có hai nhiệm vụ: duy trì ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy toàn dụng lao động. Công cụ chính để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát vượt mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ giá trị USD. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, gây sức ép lên đồng bạc xanh.

Nới lỏng định lượng là gì và ảnh hưởng đến đô la Mỹ như thế nào?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng có thể in thêm đô la và thực hiện nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed gia tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang đình trệ. Đây là biện pháp chính sách phi truyền thống được sử dụng khi nguồn tín dụng cạn kiệt do các ngân hàng không cho nhau vay vì lo ngại đối tác vỡ nợ. Đây là giải pháp cuối cùng khi việc chỉ hạ lãi suất khó có thể mang lại kết quả cần thiết. Fed đã lựa chọn công cụ này để đối phó với tình trạng thắt chặt tín dụng xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Biện pháp này bao gồm việc Fed in thêm đô la và sử dụng số tiền đó để mua trái phiếu chính phủ Mỹ, chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường khiến đô la Mỹ suy yếu.

Thắt chặt định lượng là gì và ảnh hưởng đến đô la Mỹ như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại, theo đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư khoản tiền gốc thu về khi trái phiếu đang nắm giữ đáo hạn để mua trái phiếu mới. Biện pháp này thường có tác động tích cực đối với đô la Mỹ.

Bài viết tiếp theo