美国银行将Salesforce评级上调至买入，目标价大幅提高！

美国银行将Salesforce的评级大幅上调至买入，并将目标价从$160上调至$285，较当前股价高出约20%。此前投资者的主要顾虑在于，人工智能的发展可能会对Salesforce这类软件公司形成替代威胁。然而，通过与多位首席信息官及其他市场参与者的交流，美银认为大型企业不太可能放弃那些承载着核心业务逻辑、数据资产、工作流程及合规框架的平台。 

人工智能只会加深企业对这些平台的依赖。Salesforce在企业级AI应用方面是市场上最为全面的解决方案之一。目前，Salesforce的AI相关收入规模仍然有限，短期内的主要风险在于AI应用落地速度低于预期，但新签合同规模强劲增长以及Slack业务表现持续提速。数据层负责建立受治理的上下文环境，Sales Cloud和Service Cloud等应用层提供业务逻辑与工作流程支持，以Agentforce为核心的智能代理层提供推理与编排能力，而Slack及由Anthropic技术驱动的Claudeforce则实现了自然语言交互功能。 

美国银行将Salesforce 2028财年和2029财年的订阅及支持收入增速预测分别上调至10.4%和10.5%。 

Salesforce宣布已签署最终协议，计划以约3,000万美元收购以色列人工智能分析初创公司Loops，交易预计于11月初完成。Salesforce计划将Loops的AI驱动分析能力整合至旗下Tableau产品中，以帮助企业客户更精准地识别业绩驱动因素。此次收购进一步强化了公司的Agentforce整体战略布局，该产品的年度经常性收入已突破15亿美元，同比增长超过240%，这也为美国银行修正后的观点提供了有力佐证，人工智能是Salesforce商业模式的加速器，而非威胁。 

行情解读：

机构的评级逆转、人工智能领域的补强收购，以及Agentforce加速增长的数据，三重利好叠加，为投资者重新评估Salesforce的估值提供了充分理由。经历了一年的质疑与观望之后，市场正日益愿意为Salesforce在人工智能领域的战略布局给予更高的溢价，今日的行情正是这一转变的集中体现。