科技企业财报疲软，美元指数承压

超大市值企业业绩令人失望，引发市场对人工智能交易行情可持续性的担忧，美元指数承压。
中东冲突升级，加之美国和以色列可能在中期选举后打击伊朗，提振了美元以外的避险货币。
尽管市场定价显示再次加息的概率较高，美联储主席凯文·沃什仍暗示，进一步收紧政策的紧迫性不大。

衡量美元（USD）兑六种主要货币汇率表现的美元指数（DXY）连续第四天走势低迷，周五亚洲交易时段交投于101.60附近。

市场对人工智能交易行情可持续性的疑虑加深，令美元承压。多家超大市值科技公司的季度业绩未达预期，削弱了投资者信心。

与此同时，中东地缘政治冲突升级，推动整体市场避险情绪升温。有报道称，美国和以色列正准备在即将举行的中期选举后对伊朗发动进一步军事打击，这加剧了避险需求，推动日元和瑞士法郎兑美元双双走强。

与此同时，美联储官员暗示，加快收紧政策的紧迫性不大。美联储主席凯文·沃什近期对美国经济的基本面韧性表示乐观，但并未暗示是否需要进一步加息。尽管这一政策指引较为审慎，使用芝商所FedWatch工具的市场参与者目前仍预计，在即将于10月27日至28日举行的政策会议上维持利率不变的概率为92.8%。

防御型货币有望跑赢，短端收益率仍为美元提供支撑

荷兰国际集团分析师认为，当前环境“可能更有利于防御型货币相对于商品货币进一步小幅跑赢”，反映出市场偏好正从高贝塔货币转移。不过，他们提醒，“在美国收益率曲线坚挺的短端开始松动之前，很难认为美元有必要全面下跌”。这表明，即使G10货币的相对表现开始向防御性更强的货币倾斜，坚挺的美国短端收益率仍是美元整体获得支撑的关键。

美元常见问题

什么是美元？

美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是不少其他国家“事实上的”通用货币，在这些国家与当地纸币共同流通。根据2022年的数据，美元是全球交易最活跃的货币，占全球外汇交易总额的88%以上，日均交易额为6.6万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑，成为全球储备货币。在其历史上的大部分时期，美元都以黄金为支撑，直至1971年《布雷顿森林协定》下的金本位制终结。

美联储的决策如何影响美元？

影响美元价值最重要的单一因素是货币政策，而货币政策由美联储制定。美联储肩负两项使命：实现物价稳定（控制通胀）和促进充分就业。实现这两项目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快、通胀高于美联储2%的目标时，美联储会加息，这有助于提振美元。当通胀降至2%以下或失业率过高时，美联储可能降息，从而令美元承压。

什么是量化宽松？它如何影响美元？

在极端情况下，美联储还可以增发美元，实施量化宽松（QE）。量化宽松是指美联储大幅增加陷入停滞的金融体系中信贷流动的过程。这是一种非常规政策措施，用于应对银行因担心交易对手违约而不愿相互放贷、导致信贷枯竭的情况。当单纯降息不太可能达到必要效果时，量化宽松便成为最后的手段。在2008年全球金融危机期间，美联储选择这一工具来应对信贷紧缩。具体而言，美联储增发美元，并主要向金融机构购买美国国债。量化宽松通常会导致美元走弱。