الدولار الأسترالي يرتفع من أدنى مستوياته المسجلة خلال الأسبوع بينما تتجه جميع الأنظار إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
- يجد زوج AUD/USD مشترين عند 0.7065 ليرتد إلى 0.7080، لكنه يظل هبوطيًا على الرسم البياني اليومي.
- يفقد الدولار الأمريكي بعض الزخم مع ترقب المستثمرين لمحضر اجتماع Fed.
- أثبت العزوف عن المخاطرة وتباطؤ نمو الأجور في أستراليا أنهما يشكلان ضغطًا كبيرًا على الدولار الأسترالي.
ارتفع الدولار الأسترالي (AUD) من أدنى مستوياته خلال الأسبوع مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، رغم أن الرسم البياني اليومي لا يزال سلبيًا. ويكافح زوج AUD/USD لاستعادة منطقة دعم سابقة فوق 0.7080 وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن وجد دعمًا عند منطقة 0.7065 في وقت سابق من اليوم.
يتراجع الدولار الأمريكي أمام العملات الرئيسية الأخرى خلال الجلسة الأوروبية ليوم الأربعاء، مع ترقب المتداولين صدور محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو من Federal Reserve (Fed)، سعيًا للحصول على مزيد من الإرشادات بشأن خطط البنك على المدى القريب.
ING: من غير المرجح أن يوفر محضر Fed دعمًا كبيرًا للدولار الأمريكي
يشير محللو ING إلى أن "الاشتباه هو أن أعضاء FOMC الاثني عشر أقل تشددًا من المشاركين الذين أظهرت توقعاتهم انقسامًا بواقع 9 مقابل 9 بشأن رفع الفائدة في مجموعة مخططات النقاط لشهر يونيو". ويقيّم ING أن "بعض الإشارات المتشددة في محضر الليلة قد تدفع الدولار وأسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى مزيد من التماسك قليلًا"، لكنهم لا يتوقعون أن يكون المحضر "عاملًا مغيرًا للعبة".
وبدلًا من ذلك، يرى خبراء ING أن "دفعة أخرى من بيانات CPI والوظائف، إلى جانب ندوة جاكسون هول في نهاية الشهر، سيكون لها تأثير أكبر في تحديد ما إذا كان Federal Reserve سيرفع الفائدة في سبتمبر"، مؤكدين مجددًا أن "سيناريو الأساس لدينا هو أنه لن يفعل ذلك، وأن الدولار سيتراجع قليلًا".
الدولار الأسترالي يواجه صعوبات بفعل العزوف عن المخاطرة وضعف نمو الأجور
أما الدولار الأسترالي، فلا يزال واقعًا تحت ضغط تنامي حالة عدم اليقين المحيطة بالصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط. وفي أستراليا، خفف النمو المستقر لمؤشر أسعار الأجور في الربع الثاني من الضغوط على بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لرفع أسعار الفائدة فورًا، ما وفر دفعة هبوطية إضافية للدولار الأسترالي
وفي هذا السياق، يشير إلياس حداد من Brown Brothers Harriman إلى أن "العقود الآجلة لسعر الفائدة النقدي لدى RBA لا تزال تعكس احتمالًا بنسبة 60% لرفع أخير بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام إلى 4.60%"، لكنه يجادل بأن "المخاطر تميل نحو توقف أطول في دورة تشديد RBA لأن السياسة أصبحت بالفعل مقيدة إلى حد ما". ومع ذلك، من المرجح أن تظل تراجعات AUD محدودة، إذ إن "العائد الجذاب في أستراليا إلى جانب الانكشاف الاستراتيجي للبلاد على السلع المرتبطة بالطاقة والذكاء الاصطناعي والدفاع لا تزال عوامل داعمة رئيسية لـ AUD"، بحسب ما قاله حداد في مذكرة.
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على الدولار الأمريكي.
يعقد Federal Reserve (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed، وهم: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ Federal Reserve إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يضعف التيسير الكمي الدولار الأمريكي.
يُعد التشديد الكمي (QT) العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
