يرتفع الدولار الكندي بدعم من ارتفاع أسعار النفط وضعف الدولار الأمريكي
- يتراجع USD/CAD مع تقديم ارتفاع أسعار النفط دعماً قوياً للدولار الكندي المرتبط بالسلع.
- قفزت أسعار النفط الخام مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط وسط تعثر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران.
- أظهر محضر اجتماع Fed أن المسؤولين يفضلون رفع أسعار الفائدة قريباً إذا استمر التضخم، بعد الإبقاء على النطاق المستهدف عند 3.5%–3.75%.
يوسّع زوج USD/CAD خسائره لليوم الثاني على التوالي، متداولاً قرب مستوى 1.3800 خلال الساعات الآسيوية من يوم الخميس. ويتراجع الزوج مع تلقي الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع دعماً من تحسن أسعار النفط.
ارتفعت أسعار النفط الخام وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، في وقت لا تزال فيه المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران متعثرة. وقد امتدت المواجهة إلى الممر المائي الحيوي لمضيق هرمز، رغم أن الرئيس الأمريكي Donald Trump أشار إلى أن شحنات النفط لا تزال تعبر الممر، مع إبقاء الباب مفتوحاً أمام مفاوضات مستقبلية مع طهران.
توترات إيران تُبقي علاوة المخاطر على Brent مرتفعة
ووفقاً لـ TD Securities، لا تزال الخلفية الجيوسياسية محركاً رئيسياً للنفط الخام، إذ حذر البنك من أن "الصراع مع إيران يقف على حافة مزيد من التصعيد". وفي ظل هذه البيئة التي تتسم بارتفاع المخاطر الإقليمية واحتمال تعطل الإمدادات، ترى TD Securities أن علاوة المخاطر على Brent من المرجح أن تظل مدعومة، مع استمرار المشاركين في السوق في تسعير احتمال حدوث مزيد من عدم الاستقرار.
يفقد زوج USD/CAD زخمه مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) بفعل البيانات الاقتصادية الأخيرة وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وكشف محضر اجتماع Fed لشهر يوليو أن المسؤولين فضلوا رفع أسعار الفائدة قريباً إذا فشل التضخم في التراجع، بعد الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي مستقراً عند 3.5%–3.75%.
وفي حين لا تزال مؤشرات التضخم أعلى من الهدف البالغ 2%، تشير البيانات الشهرية الأخيرة إلى ضغوط سعرية معتدلة، ما يضعف مبررات التشديد القوي. وقد أدت هذه الإشارات إلى تباطؤ التضخم إلى خفض التوقعات بشأن زيادة وشيكة في أسعار الفائدة. ووفقاً لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 32.7% فقط لرفع Fed لأسعار الفائدة في الاجتماع المقبل، انخفاضاً من 47% قبل شهر.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة الاقتصاد، والتضخم، والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا ووارداتها. وتشمل العوامل الأخرى معنويات السوق — ما إذا كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يتجهون إلى الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — ويُعد الإقبال على المخاطرة إيجابياً للدولار الكندي. وباعتبار الولايات المتحدة أكبر شريك تجاري لكندا، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي تُعد أيضاً عاملاً رئيسياً يؤثر في الدولار الكندي.
يمارس بنك كندا (BoC) تأثيراً كبيراً على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك أن تقرض بها بعضها بعضاً. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة للجميع. ويتمثل الهدف الرئيسي لبنك كندا في الحفاظ على التضخم ضمن نطاق 1-3% من خلال رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتميل أسعار الفائدة الأعلى نسبياً إلى أن تكون إيجابية للدولار الكندي. كما يمكن لبنك كندا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبياً للدولار الكندي والثاني إيجابياً له.
يُعد سعر النفط عاملاً رئيسياً يؤثر في قيمة الدولار الكندي. فالنفط هو أكبر صادرات كندا، ولذلك يميل سعر النفط إلى أن يكون له تأثير فوري في قيمة الدولار الكندي. وبشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط يرتفع الدولار الكندي أيضاً، إذ يزداد الطلب الإجمالي على العملة. وينطبق العكس إذا انخفض سعر النفط. كما تميل أسعار النفط الأعلى إلى زيادة احتمال تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم أيضاً الدولار الكندي.
في حين كان يُنظر تقليدياً إلى التضخم دائماً على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فإن العكس هو ما حدث فعلياً في العصر الحديث مع تخفيف القيود على حركة رؤوس الأموال عبر الحدود. فارتفاع التضخم يدفع البنوك المركزية عادةً إلى رفع أسعار الفائدة، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي هي في حالة كندا الدولار الكندي.
تقيس إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير في الدولار الكندي. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، أن تؤثر جميعها في اتجاه الدولار الكندي. فالاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى عملة أقوى. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الدولار الكندي.
