الاحتياطي الفيدرالي: مخاطر قوة الوظائف ومؤشر أسعار المستهلكين – BNY
يقول جون فيليس، استراتيجي الأسواق في BNY Markets، إن تقرير الوظائف القوي في الولايات المتحدة (US) دفع توقعات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لأسعار الفائدة في سبتمبر مجددًا إلى ما فوق 60%، رغم تعليقات المحافظ كريستوفر والر الأكثر حذرًا. ويتوقع أن يرفع Fed أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات خلال الأشهر المقبلة، ما قد يدفع السياسة النقدية إلى ما فوق المعدل المحايد البالغ نحو 4%، قبل أن تنخفض الفائدة في نهاية المطاف مع تراجع التضخم وتباطؤ الاقتصاد بفعل تشدد الأوضاع المالية.
بيانات الوظائف القوية تُبقي احتمالات رفع الفائدة قائمة
"بعد صدور بيانات وظائف قوية للغاية يوم الجمعة، لا يبدو أن تعليقات المحافظ كريستوفر والر التي اتسمت بشيء من التردد يوم الخميس كافية لتغيير وجهة نظرنا بأن رفع الفائدة بات وشيكًا."
"بعد أن تراجعت توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى حد ما يوم الخميس الماضي استنادًا إلى تصريحات والر، عادت هذه التوقعات الآن إلى ما فوق 60%. وسنُفاجأ إذا لم نشهد هذا الرفع."
"لا يزال المعدل المحايد التوازني المتوقع، كما يظهر عبر مجموعة متنوعة من الأدوات، أعلى بقليل من 4%. ونحن أقل من ذلك بنحو 40 إلى 50 نقطة أساس. وسيؤدي رفعان إلى الوصول إلى هذا المستوى، لكن السؤال هو: هل تحتاج أسعار الفائدة إلى أن تكون تقييدية، أي أعلى من 4%؟ قد يكون هذا هو الحال بالفعل."
"يتمثل سيناريوهاتنا الآن في أن Fed سيرفع أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات خلال الأشهر القليلة المقبلة، رغم أن ثلاث زيادات متتالية خلال ما تبقى من العام قد تمتد في نهاية المطاف إلى عام 2027."
"بحلول النصف الثاني من العام، نتوقع أن تبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض، مع بدء التضخم في التراجع أيضًا — وستساعد تأثيرات الأساس وحدها في ذلك — بينما يبدو أن الاقتصاد يتجه إلى التباطؤ في ظل تشدد الأوضاع المالية."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
