الفوركس اليوم: يظل الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوياته في عدة أشهر قبيل صدور بيانات PMI الرئيسية
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 21 أغسطس:
بعد التراجع الحاد الذي سُجّل في منتصف الأسبوع، يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (USD) صعوبة في تحقيق ارتداد ويبقى فوق أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر بقليل، والذي سجله قرب 98.50 يوم الخميس. وستتضمن الأجندة الاقتصادية يوم الجمعة بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لقطاعي التصنيع والخدمات لشهر أغسطس من ألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأضعف أداءً أمام الفرنك السويسري.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.10% | -0.89% | -0.24% | -0.82% | -0.79% | -1.30% | -1.50% | |
| EUR | 1.10% | 0.35% | 0.89% | 0.31% | 0.26% | -0.21% | -0.40% | |
| GBP | 0.89% | -0.35% | 0.59% | -0.07% | -0.09% | -0.56% | -0.80% | |
| JPY | 0.24% | -0.89% | -0.59% | -0.58% | -0.62% | -1.09% | -1.29% | |
| CAD | 0.82% | -0.31% | 0.07% | 0.58% | -0.03% | -0.50% | -0.73% | |
| AUD | 0.79% | -0.26% | 0.09% | 0.62% | 0.03% | -0.46% | -0.73% | |
| NZD | 1.30% | 0.21% | 0.56% | 1.09% | 0.50% | 0.46% | -0.24% | |
| CHF | 1.50% | 0.40% | 0.80% | 1.29% | 0.73% | 0.73% | 0.24% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
في ظل غياب صدور بيانات اقتصادية كلية عالية التأثير يوم الخميس، فقدت موجة بيع الدولار الأمريكي زخمها، لكن العملة فشلت في اكتساب القوة أمام منافسيها الرئيسيين، بينما قيّم المستثمرون تأثير قرار وزارة الخزانة الأمريكية زيادة مبيعات السندات طويلة الأجل على توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
يُنظر إلى دعم الدولار الأمريكي مع رفع مخاطر العقوبات الأمريكية لتوقعات التضخم
حذّر تشانغ وي ليانغ، الاقتصادي في DBS Group Research، من أن التعديل الأخير على إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية من غير المرجح أن يشكل نقطة تحول للأسواق. ويرى أن «من دون أي تغيير جوهري في المسار المالي الأمريكي (نظرًا لأن الميزانية الأمريكية يحددها الكونغرس وليس وزارة الخزانة)، فإن التعديلات المتعلقة بإعادة الشراء لا يمكن أن يكون لها سوى تأثير محدود ومؤقت على الأسواق».
وفي الوقت نفسه، أشار تشانغ إلى المخاطر الجيوسياسية التي قد تعزز الطلب على الدولار. ولاحظ أن «التشديد المتوقع للعقوبات الأمريكية على إيران، والمقرر الإعلان عنه يوم الاثنين، قد يفضي إلى عواقب غير مقصودة، بما في ذلك مخاطر تعزيز توقعات التضخم بما يرفع كلًا من عوائد الولايات المتحدة والدولار الأمريكي».
في غضون ذلك، ألقى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم خطابًا يميل إلى التشدد يوم الخميس، مع تسجيل 7/10 على مقياس FXS Speechtracker. وقد أكد التركيز على النمو القوي، والأوضاع المالية التيسيرية، واستقرار التضخم الأساسي قرب 2.5%-3%، وفكرة أن رفع أسعار الفائدة الآن قد يجنب الحاجة إلى إجراءات أكثر حدة لاحقًا، على ميل نحو التشديد الاستباقي، حتى مع إعادة التأكيد على مصداقية الاحتياطي الفيدرالي واستقلالية السياسة. كما عززت الإشارات إلى صدمات محتملة في جانب العرض ناجمة عن «سوبر إل نينيو»، وارتفاع تكاليف المدخلات، وبعض مزاحمة الائتمان، سردية تركز على التضخم وتدعم الدولار في المجمل، في حين أن الامتناع عن استباق قرار اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر أبقى توقعات أسعار الفائدة على المدى القريب معتمدة على البيانات.
أعلن مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة تراجعت بنسبة 0.5% على أساس شهري في يوليو، بعد الزيادة البالغة 0.7% المسجلة في يونيو. ولم يُظهر GBP/USD رد فعل فوريًا على هذه البيانات، وشوهد آخر مرة وهو يتداول على ارتفاعات طفيفة عند 1.3650.
بعد تحركات متقلبة يوم الخميس، يرتفع EUR/USD بشكل طفيف في الصباح الأوروبي يوم الجمعة ويتداول قرب 1.1700.
يكتسب الذهب
زخمًا صعوديًا مع بداية الجلسة الأوروبية ويتداول عند أعلى مستوياته منذ أواخر مايو فوق 4,550 دولارًا.ووفقًا لـ TD Securities، لا تزال الإشارات الأخيرة للسياسة داعمة بشكل عام للسبائك، إذ يُنظر إلى «إشارة الخزانة إلى السعي لدعم الطرف الطويل من منحنى العائد، إلى جانب استعداد الاحتياطي الفيدرالي لتجاوز ارتفاع أسعار الطاقة» على أنها «كافية لدعم المعدن الأصفر على المدى القريب». ومع ذلك، يحذر البنك من أنه «مع استمرار السوق في تسعير زيادات للفائدة في 2027، فمن غير المرجح أن تتحقق الموجة الصعودية التالية للذهب قبل أن يقتنع السوق الأوسع بشكل أكبر بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقى دون تغيير».
ارتفع USD/JPY
بنحو 0.6% يوم الخميس ومحو جزءًا كبيرًا من خسائر يوم الأربعاء. ويفقد الزوج زخمه في وقت مبكر من يوم الجمعة ويتداول على انخفاض طفيف خلال اليوم دون 159.00.الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات الورقية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وخلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن ألغى اتفاق بريتون وودز في عام 1971 معيار الذهب.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يساعد على دعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل للاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية في المقام الأول من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. ويكون ذلك عادةً إيجابيًا للدولار الأمريكي.
