توقعات أسعار الذهب: يصحح XAU/USD إلى ما دون 4,500 دولار مع تعافي العوائد لبعض خسائرها
- يتراجع سعر الذهب إلى قرب 4,490 دولارًا مع تلقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعض الدعم.
- أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن خطط لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات لديها.
- قدّمت المخاوف بشأن انفلات توقعات التضخم وتضخم الدين الأمريكي بعض الدعم لعوائد السندات الأمريكية.
انخفض سعر الذهب (XAU/USD) بنسبة 0.7% إلى قرب 4,490 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ويتراجع المعدن النفيس من أعلى مستوى له في 11 أسبوعًا عند 4,527 دولارًا، والذي سجله في وقت سابق من اليوم. ويتعرض المعدن الأصفر لضغوط مع تعافي عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعض الشيء من خسائر يوم الأربعاء.
وفي وقت كتابة هذا التقرير، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا بنسبة 0.5% إلى قرب 5.21%. كما يتم تداول عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات على ارتفاع بنسبة 0.67% عند نحو 4.67%.
تؤدي العوائد المرتفعة على الأصول المدرة للفائدة إلى تقليص جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الذهب.
وفي وقت متأخر من يوم الأربعاء، تعرضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغوط حادة بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية أن ها ستضاعف على الأقل الحد الأقصى لحجم عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة الخاصة بالأوراق المالية الاسمية الأطول أجلًا، في محاولة للحد من الارتفاع الحاد في تكاليف الاقتراض، بحسب ما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ).
ومع ذلك، فقد شهدت الأسواق المالية تعافيًا جيدًا في عوائد السندات الأمريكية، مدفوعة باعتقادها بأن ارتفاع توقعات التضخم نتيجة صعود أسعار النفط واتساع الدين الحكومي.
وقال محللون في Jefferies إن إعلان وزارة الخزانة "لا يفعل الكثير لمعالجة القضايا الأساسية التي تدفع السندات إلى الارتفاع، والتي تشمل، بحسب قولهم، عجزًا ماليًا غير مستدام وارتفاع توقعات التضخم"، وفقًا لما نقلته رويترز.
التحليل الفني للذهب
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول XAU/USD عند 4,490.45 دولارًا، مواصلًا تقدمه بفارق مريح فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 4,299.17 دولارًا، مع الحفاظ على ميل صعودي واضح على المدى القريب. ويدعم الاتجاه قصير الأجل اتساع المسافة بين السعر وEMA، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 64.64 في المنطقة الإيجابية ولكن دون عتبة التشبع الشرائي التقليدية، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي قوي لكنه ليس مفرطًا.
وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند منطقة الإغلاق الأخيرة قرب 4,490 دولارًا، مع ظهور طبقة أعمق من الطلب عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 4,299 دولارًا، حيث من المرجح أن يدافع المشترون عن الاتجاه الصعودي الأوسع عند أي تراجع تصحيحي. ومع عدم وجود مستويات مقاومة فنية قريبة وفقًا للبيانات الحالية، يظل المسار الأقل مقاومة للمعدن باتجاه الصعود، ولن يبدأ إضعاف النبرة الصعودية السائدة إلا في حال حدوث هبوط مستدام مجددًا نحو منطقة 4,299 دولارًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها خلال الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين التصور العام لقوة الاقتصاد والعملة. ويمكن أن تكون الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدرًا للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا غير مدر للعائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن ضعف الدولار من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
