الروبية الإندونيسية ترتفع مع إطلاق سلطات جاكرتا تدابير لتعزيز الاستقرار

جذبت جهود بنك إندونيسيا لتحقيق الاستقرار ما يصل إلى 8.5 مليار دولار عبر أدوات المبادلة والعقود الآجلة المحلية غير القابلة للتسليم (DNDF).
ارتفع مؤشر جاكرتا الرئيسي JKSE بنسبة 3% بعدما فرض المسؤولون قيودًا على البيع للحد من الخسائر الحادة الأخيرة.
تعتزم الجهات التنظيمية تعزيز الشفافية وتحديث المؤشرات المرجعية لمعالجة مخاوف MSCI بشأن تصنيف السوق والحفاظ على الاستقرار.

يتراجع زوج USD/IDR لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرب 18,040 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وتتلقى الروبية الإندونيسية (IDR) دعمًا مع تكثيف بنك إندونيسيا (BI) جهود تحقيق الاستقرار بتوجيه من الرئيس برابوو سوبيانتو.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

عقد الرئيس برابوو يوم الاثنين محادثات رفيعة المستوى مع كبار المسؤولين الاقتصاديين، من بينهم محافظ البنك المركزي ووزير المالية ورئيسة هيئة الخدمات المالية (OJK). وعقب الاجتماع، أكدت رئيسة الهيئة Friderica Widyasari Dewi أن الجهة التنظيمية ستواصل دفع إصلاحات سوق رأس المال قدمًا، مع التركيز بشكل أساسي على تحسين شفافية السوق وتعزيز السيولة والتطبيق الصارم للقوانين لمواجهة المخالفات التنظيمية.

أشارت محافظة بنك إندونيسيا Destry Damayanti إلى أن أدوات المبادلة والعقود الآجلة المحلية غير القابلة للتسليم (DNDF) نجحت في جذب تدفقات أجنبية تراوحت بين نحو 8 و8.5 مليار دولار حتى الآن. كما تراجعت المخاوف بشأن احتمال إعادة تصنيف MSCI لإندونيسيا ضمن فئة الأسواق المستقلة العام المقبل، بعدما اقترحت الجهات التنظيمية استبعاد الأسهم ذات الملكية شديدة التركز من المؤشرات المرجعية الرئيسية لتحسين اكتشاف الأسعار.

ومما عزز زخم الين الياباني (JPY)، ارتداد مؤشر جاكرتا الرئيسي (JKSE) بنسبة 3% يوم الثلاثاء. وجاء هذا الصعود بعدما بلغ المؤشر في اليوم السابق أدنى مستوى له في ست سنوات، في ختام هبوط حاد بلغ 14.8% خلال جلسات التداول الأخيرة، جعل سوق الأسهم الإندونيسية مؤقتًا الأسوأ أداءً في العالم هذا العام. وتحولت الأسهم الإندونيسية إلى الارتفاع بعدما اتخذت سلطات جاكرتا إجراءات محددة لتقييد البيع، عقب موجة هبوط قياسية بددت 82 مليار دولار خلال يومين، أثارها تحذير MSCI بشأن احتمال الاستبعاد من المؤشر.

يتراجع زوج USD/IDR مع ضعف الدولار الأمريكي (USD) في ظل تزايد توقعات السوق بأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. وأعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش الأسبوع الماضي عن تفاؤله بمرونة الاقتصاد الأمريكي، لكنه أحجم عن تقديم توجيهات محددة بشأن توقيت أي تعديلات مستقبلية لأسعار الفائدة أو احتمال حدوثها.

وفقًا لأداة CME FedWatch، يتوقع المتداولون في العقود الآجلة للأموال الفيدرالية أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة الحالية دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، بينما يسعّرون احتمالًا بنسبة 93.5% لرفع الفائدة في ديسمبر.

أسئلة شائعة حول البنوك المركزية

ما دور البنك المركزي؟

تتمثل المهمة الأساسية للبنوك المركزية في ضمان استقرار الأسعار في بلد أو منطقة. وتواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش مع تقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر في أسعار السلع نفسها يعني التضخم، بينما يعني الانخفاض المستمر في أسعارها الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في ضبط الطلب عبر تعديل سعر الفائدة الأساسي. وبالنسبة إلى أكبر البنوك المركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE)، تتمثل المهمة في إبقاء التضخم قريبًا من 2%.

ماذا يفعل البنك المركزي عندما ينخفض التضخم عن المستوى المستهدف أو يتجاوزه؟

يمتلك البنك المركزي أداة مهمة لرفع التضخم أو خفضه، وهي تعديل سعر الفائدة الأساسي للسياسة النقدية، المعروف عادةً بسعر الفائدة. وفي مواعيد معلنة مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا يحدد فيه سعر الفائدة، ويقدم مبررات إضافية لقراره بالإبقاء عليه أو تغييره، سواء بالخفض أو الرفع. وتعدل البنوك المحلية أسعار الفائدة على الادخار والإقراض تبعًا لذلك، مما يجعل تحقيق الأفراد عوائد على مدخراتهم أو حصول الشركات على قروض واستثمارها في أعمالها أكثر صعوبة أو سهولة. وعندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بدرجة كبيرة، يُسمى ذلك التشديد النقدي. وعندما يخفض سعر الفائدة الأساسي، يُسمى ذلك التيسير النقدي.

من يقرر السياسة النقدية وأسعار الفائدة؟

غالبًا ما يتمتع البنك المركزي باستقلال سياسي. ويمر أعضاء مجلس السياسة النقدية في البنك المركزي بسلسلة من جلسات اللجان والاستماع قبل تعيينهم في المجلس. وغالبًا ما تكون لكل عضو قناعة معينة بشأن كيفية سيطرة البنك المركزي على التضخم وما يترتب على ذلك من سياسة نقدية. ويُطلق على الأعضاء الذين يفضلون سياسة نقدية شديدة التيسير، تتضمن أسعار فائدة منخفضة وإقراضًا منخفض التكلفة لتحفيز الاقتصاد بقوة، مع تقبل تضخم يتجاوز 2% بقليل، اسم «الحمائم». أما الأعضاء الذين يفضلون أسعار فائدة أعلى لمكافأة الادخار، ويريدون كبح التضخم في جميع الأوقات، فيُطلق عليهم اسم «الصقور»، ولا يهدأ لهم بال حتى يصل التضخم إلى 2% أو أقل منها بقليل.

هل يوجد رئيس أو محافظ للبنك المركزي؟

عادةً ما يكون هناك رئيس أو محافظ يترأس كل اجتماع، ويتعين عليه تحقيق توافق بين الصقور والحمائم، وتكون له الكلمة الفصل عند انقسام الأصوات، لتجنب تعادلها بنسبة 50-50 بشأن ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. ويلقي الرئيس خطابات يمكن غالبًا متابعتها مباشرة، يوضح فيها التوجه الحالي للسياسة النقدية وآفاقها. ويسعى البنك المركزي إلى المضي قدمًا في سياسته النقدية دون التسبب في تقلبات حادة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. ويوضح جميع أعضاء البنك المركزي مواقفهم للأسواق قبل اجتماع السياسة النقدية. ويُحظر على الأعضاء التحدث علنًا اعتبارًا من بضعة أيام قبل انعقاد الاجتماع وحتى الإعلان عن السياسة الجديدة. وتُعرف هذه المدة بفترة الصمت الإعلامي.

المقال التالي