توقعات سعر USD/JPY: من المرجح العودة إلى أدنى مستوى في شهرين قرب 155.00
- يتمسّك زوج USD/JPY بحركة التعافي قرب 157.80، والتي جاءت بعد هبوط حاد الأسبوع الماضي.
- قد تتدخل الولايات المتحدة واليابان مرة أخرى لدعم الين الياباني.
- يترقب المستثمرون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP لشهر يوليو.
يحافظ زوج USD/JPY على حركة تعافٍ استمرت ثلاثة أيام قرب 157.80 خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ويتعافى الزوج مع تعرض الين الياباني (JPY) لعمليات جني أرباح بعد قفزة هائلة الأسبوع الماضي، في أعقاب التدخل المشترك بين الولايات المتحدة (US) واليابان لمواجهة التقلبات المفرطة والتحركات غير المنتظمة في الين الياباني خلال الأشهر الأخيرة.
تتوقع الأسواق المالية أن العملة اليابانية لن تتمكن من الحفاظ على قوتها المدفوعة بالتدخل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان ما لم تتلقَّ دعماً من تغييرات هيكلية في الاقتصاد المحلي.
استقرار مراكز الين مع اعتبار متابعة بنك اليابان عاملاً رئيسياً لتجدد التدفقات
يرى محللون في BNY Mellon أن «التدخل المنسق الأخير كسب بعض الوقت، لكنه لم يزد بشكل ملموس حيازات الأجانب من الين الياباني». ويشيرون إلى أن «المستثمرين ما زالوا في صافي مراكز شراء على الين الياباني، لكن الانكشاف لا يزال أقل بكثير من مستويات النصف الأول من عام 2026، ولن يُعاد بناؤه من دون متابعة محلية موثوقة: تشديد من بنك اليابان (BOJ)، وضبط مالي، وإصلاح هيكلي». ومن وجهة نظرهم، فإن صورة التوزيع الحالية غير متوازنة عبر فئات الأصول، إذ إن «الأسهم اليابانية لا تزال إلى حد كبير سلبية وتحظى بدعم محدود، في حين أن السندات الحكومية اليابانية (JGBs) تجذب أوضح طلب هامشي».
وفي الوقت نفسه، تتزايد الآمال بشأن تدخل أمريكي-ياباني جديد، بعدما أكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما في وقت سابق من هذا الأسبوع أن اليابان «لن تتردد في تنفيذ المزيد من التدخل في سوق الفوركس مع الولايات المتحدة».
وعلى صعيد الدولار الأمريكي (USD)، يحول المستثمرون تركيزهم إلى بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) لشهر يوليو، والمقرر صدورها يوم الجمعة.
التحليل الفني لزوج USD/JPY
يتم تداول زوج USD/JPY قرب 157.83، مع حفاظه على نبرة هبوطية على المدى القريب، إذ لا يزال السعر الفوري دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً (EMA) عند 160.55. وقد تراجع الزوج من قممه الأخيرة، ويشير وجود المتوسط المتحرك الأسي فوق السعر إلى أن الأسعار لا تزال مكبوحة رغم أحدث محاولة للارتداد، ما يدل على أن السوق في طور تصحيح لا في اتجاه صاعد.
وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 160.55، والذي يشكل الحاجز الرئيسي الذي يحتاج المشترون إلى استعادته لتخفيف الضغط الهبوطي. أما على الجانب الهابط، فإن مستوى الدعم الرئيسي للزوج هو أدنى مستوى في شهرين عند 155.23؛ ودون هذا المستوى، سيجد الزوج الدعم التالي قرب قاع 23 فبراير عند حوالي 154.00
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولاً في العالم. وتتحدد قيمته بشكل عام وفق أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بصورة أكثر تحديداً وفق سياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة لدى المتداولين، من بين عوامل أخرى.
تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان، عادةً لخفض قيمة الين، رغم أنه يحجم عن القيام بذلك كثيراً بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين مقابل العملات الرئيسية النظيرة، نتيجة اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الرئيسية. وفي الآونة الأخيرة، قدم التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، ما رجّح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالباً ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلاً إلى توجيه أموالهم إلى العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
