美國：隨著商品價格走軟，核心通膨維持受控－TD Securities
TD Securities 經濟學家 Oscar Munoz、Eli Nir、Gennadiy Goldberg 和 Molly Brooks 預期，8 月核心 CPI 將月增 0.19%，其中服務項目將帶動漲幅，而核心商品則形成抵銷。他們預估核心 CPI 年增率為 2.3%，整體 CPI 年增率則持穩於 3.4%。由於假設對關稅敏感的商品價格下跌，風險被認為偏向上行；同時，核心通膨預計將在第三季期間放緩，並於第四季再度加速。
服務項目支撐核心通膨
「我們預期本週公布的 CPI 數據將顯示，8 月潛在通膨仍受到控制，核心 CPI 預計月增 0.19%。服務類別應是通膨的主要推動力，而核心商品價格可能構成拖累，錄得溫和的月減。」
「我們預估核心 CPI 年增 2.3%，較 7 月下降 10 個基點，而整體通膨年增率可能維持不變於 3.4%。我們認為預測風險偏向上行，因為我們的假設包含多個受關稅影響商品類別出現大幅價格下跌。」
「我們預期商品價格將在 8 月恢復下跌，此前上一份報告曾錄得 0.20% 的漲幅。不含汽車的核心商品類別（與關稅相關）可能回吐 7 月的強勁漲幅，月減 0.15%，其中家居用品與服飾價格下跌將是主要驅動因素。新車價格走強可能連續第二個月對通膨形成貢獻。」
「服務類別預計將在 8 月進一步升溫，月增 0.26%，主要受更強勁的住房通膨，以及汽車維修、醫院與休閒服務價格上漲所帶動。我們也預期機票價格將月增 3.2%，較 7 月高出整整 1 個百分點。」
「我們預期核心項目在 5 月觸及年增 2.9% 高點後，至 10 月前將持續朝正向發展。整體通膨亦然，其年內高點可能已於 5 月見到 4.2%，但其後續走勢仍將完全取決於中東衝突的最終解決結果。我們預期這兩項指標都將在第四季恢復年增動能。」
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