Euro: Fiskalische Risiken begrenzen Aufwärtspotenzial gegenüber dem US-Dollar – BBH

Elias Haddad, Stratege bei Brown Brothers Harriman (BBH), berichtet, dass EUR/USD nach einem schwächer als erwartet ausgefallenen Einkaufsmanagerindex (PMI) für die Eurozone unter 1,1200 unter Druck steht. Der Index signalisiert jedoch weiterhin robustes Wachstum. Die über dem Zielwert liegende Inflation und die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft geben der EZB Spielraum für weitere Zinserhöhungen, was die geldpolitische Divergenz zur Fed begrenzt. Haddad warnt jedoch, dass Frankreichs Haushaltsprobleme EUR/USD in Richtung der Marke von 1,1000 drücken könnten.

Euro nach schwächeren PMI-Daten unter Druck

„EUR/USD steht unterhalb von 1,1200 unter Druck. Der Einkaufsmanagerindex für die Eurozone fiel im Oktober schwächer aus als erwartet, deutete aber weiterhin auf robustes Wachstum hin. Der Gesamtindex sank auf ein Viermonatstief von 51,9 Punkten (Konsens: 52,7), nach 53,1 im September.“

„Die Detaildaten zeigten, dass sich die Aktivität sowohl im Dienstleistungssektor als auch im verarbeitenden Gewerbe verlangsamte. In Frankreich schrumpfte die Wirtschaftsleistung des Privatsektors wieder.“

„Die über dem Zielwert liegende Inflation in der Eurozone und der robuste Wachstumsausblick geben der EZB Spielraum für weitere Zinserhöhungen. Die Swapkurve impliziert für die kommenden zwölf Monate eine geldpolitische Straffung um knapp 75 Basispunkte auf 3,25 %. Das begrenzt die geldpolitische Divergenz zur Fed und die Belastung für EUR/USD.“

„Frankreichs Haushaltsprobleme können EUR/USD jedoch auf 1,1000 drücken.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)