Devisenmarkt heute: Unruhiger Handel hält vor wichtigen Einkaufsmanagerdaten an

Das müssen Sie am Freitag, dem 23. Oktober, wissen:

Die wichtigsten Währungspaare bewegen sich am Freitagvormittag im europäischen Handel weiterhin innerhalb ihrer wöchentlichen Handelsspannen. Anleger warten auf die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Oktober aus Deutschland, der Eurozone, dem Vereinigten Königreich und den Vereinigten Staaten.

Der US-Dollar-Index (USD) erholt sich, bleibt aber unter 102,00, nachdem er am Donnerstag geringfügige Verluste verzeichnet hatte. Zwar half die risikoscheue Marktstimmung dem USD, seine Verluste zu begrenzen, doch der deutliche Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen belastete die Währung. Die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihe sank am Donnerstag um mehr als 3 % und fiel erstmals seit einem Monat unter 5 %. Am frühen Freitag erholt sich die zehnjährige Rendite, bleibt jedoch knapp unter 5 %. Unterdessen entwickeln sich die Futures auf die US-Aktienindizes uneinheitlich, nachdem der Nasdaq Composite am Donnerstag fast 3 % und der S&P 500 mehr als 1 % verloren hatten.

Defensive Währungen gewinnen an Gunst, während die US-Zinskurve einen subtilen Regimewechsel signalisiert

Die Analysten von ING sehen in den jüngsten Marktbewegungen Hinweise auf einen „subtilen Regimewechsel“: „Höhere Energiepreise bedeuten nicht mehr dauerhaft höhere Zinsen; stattdessen kommt am langen Ende allmählich etwas mehr Sorge um das Wachstum zum Ausdruck.“ Vor diesem Hintergrund meinen sie: „Dieses Umfeld dürfte eine etwas stärkere Outperformance defensiver Währungen gegenüber Rohstoffwährungen begünstigen.“ ING gibt jedoch zu bedenken: „Solange das felsenfeste kurze Ende der US-Zinskurve nicht nachzugeben beginnt, lässt sich kaum begründen, warum der Dollar auf breiter Front fallen müsste.“ Damit bleibt die US-Währung gestützt, auch wenn die Wachstumssorgen am längeren Ende der Kurve deutlicher zutage treten.

Das britische Statistikamt Office for National Statistics meldete am Freitag, dass die Einzelhandelsumsätze im September gegenüber dem Vormonat um 0,4 % gesunken sind. Nach einem Wachstum von 0,7 % im August fiel das Ergebnis damit schwächer aus als die Markterwartung eines Rückgangs um 0,1 %. GBP/USD reagierte kaum auf die Zahlen und bewegte sich zuletzt knapp unter 1,3400 seitwärts.

Die zuvor veröffentlichten Daten aus Japan zeigten, dass der landesweite Verbraucherpreisindex im September gegenüber dem Vorjahr um 2,1 % gestiegen ist, nach einem Anstieg von 1,9 % im August. Zudem sank der Einkaufsmanagerindex der Jibun Bank für das verarbeitende Gewerbe im Oktober von 54,1 im September auf 53,3, während sich der Dienstleistungsindex im selben Zeitraum von 51,3 auf 52 verbesserte. Nach einem Verlust von mehr als 0,8 % am Donnerstag erholt sich USD/JPY und notiert nahe 157,00, was einem Tagesplus von etwa 0,2 % entspricht.

In Australien fiel der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex von S&P Global laut der vorläufigen Schätzung für Oktober von 51,3 im September auf 47,7 und deutet damit auf einen Rückgang der Geschäftstätigkeit im Privatsektor hin. AUD/USD bleibt trotz der enttäuschenden Daten relativ ruhig und schwankt oberhalb von 0,7020.

EUR/USD schloss am Donnerstag im Minus, konnte sich am frühen Freitag jedoch oberhalb von 1,1200 stabilisieren.

Gold setzte seinen Rückgang im asiatischen Handel fort, nachdem es am Donnerstag etwa 2,8 % verloren hatte, und erreichte unterhalb von 4.000 US-Dollar den tiefsten Stand seit drei Monaten. Am Freitagvormittag im europäischen Handel hält sich Gold knapp über diesem Niveau, kann aber kaum Erholungsdynamik entwickeln.

Gold profitiert nicht vom Ausverkauf bei US-Aktien, Fokus verlagert sich auf Öl und Inflation

Die Analysten von ING heben hervor, dass die Goldpreise „weder vom gestrigen Ausverkauf am Aktienmarkt noch vom deutlichen Rückgang der Renditen von US-Staatsanleihen profitieren konnten, wobei die zehnjährige Rendite wieder unter 5 % fiel“. Statt Unterstützung durch die Nachfrage nach sicheren Häfen zu erhalten, seien „die Goldpreise unter Druck geraten“. Laut ING scheint sich der Markt „stärker auf höhere Ölpreise und deren mögliche Folgen für die Inflation — und letztlich die Geldpolitik der Zentralbanken — zu konzentrieren“. Dies deutet darauf hin, dass veränderte Erwartungen an die geldpolitische Reaktion auf energiegetriebenen Preisdruck derzeit einen stärkeren Einfluss auf Gold ausüben als Bewegungen bei Aktien oder US-Anleiherenditen.