Gold stellt sich angesichts anziehender Anleiherenditen und höherer Ölpreise auf Volatilität ein

• Der Goldpreis notiert nach dem Ausgleich seiner leichten Anfangsverluste nahezu unverändert bei rund 4.140 US-Dollar.
• Anzeichen einer Erholung der US-Anleiherenditen und höhere Ölpreise dürften den Goldpreis weiter unter Druck halten.
• Anleger warten gespannt auf die für Mittwoch angekündigten Quartalszahlen von Meta für das dritte Quartal.

Der Goldpreis (XAU/USD) notiert am Dienstag im asiatischen Handel nach einem leicht schwächeren Auftakt nahezu unverändert bei rund 4.140 US-Dollar. Das Edelmetall bewegt sich seit fast drei Wochen in einer engen Spanne zwischen 4.063,55 und 4.227,53 US-Dollar. Steigende Ölpreise begrenzten dabei das Aufwärtspotenzial, während eine Erholung der Nachfrage nach US-Anleihen Unterstützung bot.

Die Aussichten für den Goldpreis scheinen sich jedoch erneut einzutrüben, da die Renditen von US-Staatsanleihen Anzeichen einer Erholung zeigen. Zugleich steht die Veröffentlichung der Ergebnisse der US-Hyperscaler für das dritte Quartal kurz bevor.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts behaupten die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen ihre Gewinne vom Montag und liegen bei rund 5,15 %. Theoretisch verringern höhere Renditen US-amerikanischer Anlagen die Attraktivität unverzinslicher Anlagen wie Gold.

Was von den Quartalszahlen der US-Hyperscaler für das dritte Quartal zu erwarten ist

Die US-Berichtssaison für das dritte Quartal hat begonnen. Meta wird als erster von fünf Hyperscalern am Mittwoch seine Quartalszahlen vorlegen. Microsoft, Amazon und Google werden ihre Ergebnisse für das dritte Quartal voraussichtlich nächste Woche veröffentlichen.

Laut Goldman Sachs gehört Meta zu fünf KI-Hyperscalern, deren gemeinsame Investitionsausgaben im nächsten Jahr voraussichtlich auf rund 1,2 Billionen US-Dollar steigen werden, wie Reuters berichtet.

Ein solches Szenario würde die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben treiben und wachstumsorientierte Anlagen für Investoren gegenüber traditionellen Anlagen attraktiv machen.

Die Renditen von US-Staatsanleihen standen in den vergangenen Wochen unter Druck, da Marktexperten zunehmend an der Nachhaltigkeit der anhaltenden Investitionen der Hyperscaler in den Bau von Rechenzentren zweifelten.

Analysten der Deutschen Bank betonten, dass an den Anleihemärkten angesichts wachsender Sorgen um die Wachstumsaussichten im KI-Bereich eine deutliche Flucht in sichere Anlagen zu beobachten war. Diese Bedenken hätten dazu beigetragen, „eine deutliche Rally bei Staatsanleihen auszulösen“. Insbesondere weisen sie darauf hin, dass die „Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen“ in der vergangenen Woche „um 16,5 Basispunkte auf 5,07 % gesunken ist (+1,5 Basispunkte am Freitag)“. Dies unterstreicht das Ausmaß der Bewegung, als Anleger die Wachstumsaussichten neu bewerteten und in Staatspapiere umschichteten.

Ölpreis steigt bei hoher Risikoprämie aufgrund der Risiken im Nahen Osten

Die Ölpreise sind in den vergangenen zwei Wochen gegenüber ihren jüngsten Tiefständen von 86,32 US-Dollar um fast 15 % gestiegen. Zum Redaktionsschluss notiert der WTI-Ölpreis leicht im Plus bei rund 98,45 US-Dollar. Angesichts der anhaltenden Konflikte im Nahen Osten preisen die Marktteilnehmer weiterhin eine Risikoprämie in die Ölpreise ein.

Berichte, wonach der Iran die Blockade auf die Meerenge Bab al-Mandab und den Suezkanal ausweiten könnte und auf Vergeltungsmaßnahmen gegen Angriffe der USA und Israels vorbereitet ist, haben Befürchtungen über Risiken für die Energieversorgung ausgelöst.

Mohsen Rezaei, ein Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats des Iran, warnte am Wochenende, dass Teheran einen neuen Vergeltungsplan für den Fall eines erneuten US-israelischen Angriffs vorbereitet habe.

Fed tritt in die Kommunikationssperrfrist ein

Für die geldpolitischen Entscheidungsträger der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat die Kommunikationssperrfrist vor der Bekanntgabe des geldpolitischen Beschlusses begonnen. Bislang haben mehrere Fed-Vertreter betont, dass die Inflation auf das Ziel von 2 % gesenkt werden müsse. Sie haben jedoch keine Dringlichkeit für eine weitere Zinserhöhung signalisiert.

Auch das FedWatch-Tool der CME zeigt, dass Händler davon überzeugt sind, dass die Fed die Zinsen im Oktober unverändert lassen und im Dezember anheben wird.

Technische Analyse von Gold

Im Tageschart notiert XAU/USD bei 4.146,00 US-Dollar und weist kurzfristig weiterhin eine bärische Tendenz auf, da der Kurs unter dem exponentiellen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt (EMA) bei 4.186,57 US-Dollar liegt. Das Edelmetall hat von seinen jüngsten Höchstständen nachgegeben und notiert nun unter dieser wichtigen dynamischen Widerstandsmarke. Dies deutet darauf hin, dass Verkaufsinteresse auf höheren Kursniveaus Erholungen begrenzt. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt mit 43,66 unter seiner Mittellinie und signalisiert damit eine weiterhin negative Dynamik, ohne jedoch einen überverkauften Zustand anzuzeigen.

Auf der Oberseite bildet der 20-Tage-EMA bei 4.186,57 US-Dollar den unmittelbaren Widerstand. Ein Tagesschlusskurs oberhalb dieser Marke wäre erforderlich, um den Abwärtsdruck zu verringern und den Weg für eine nachhaltigere Erholung in Richtung 4.300 US-Dollar zu ebnen. Auf der Unterseite dürfte die psychologische Marke von 4.000 US-Dollar eine wichtige Unterstützung für das Edelmetall bleiben.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)