Japanischer Yen: BoJ-Geldpolitik und Kapitalströme stützen Gewinne gegenüber dem US-Dollar - Commerzbank

Volkmar Baur von der Commerzbank hebt eine deutliche Erholung des japanischen Yen hervor: USD/JPY fiel erstmals seit Anfang September unter die Marke von 157. Als Faktoren, die den JPY in den kommenden Monaten voraussichtlich stützen dürften, nennt er die Stabilisierung der japanischen Inflation oberhalb von 2 % und eine reaktionsbereitere Bank of Japan (BoJ) sowie die anhaltende Rückführung japanischen Kapitals und Käufe japanischer Anleihen durch ausländische Investoren.

Geldpolitik und Kapitalströme stützen den Yen

„Der japanische Yen legte gestern zeitweise deutlich zu. USD/JPY fiel dabei erstmals seit der verbalen Intervention von Scott Bessent Anfang September unter die Marke von 157.“

„Die Inflation in Japan scheint sich bei rund 2 % einzupendeln und zeigt sogar Anzeichen für einen möglichen weiteren Anstieg. Während die Gesamtinflation heute Morgen bei 2,1 % lag, stieg die Kernrate ohne Energie und frische Lebensmittel auf 2,3 %. Anders als in der Vergangenheit scheint die Bank of Japan zunehmend bereit zu sein, angemessen auf diese Entwicklungen zu reagieren.“

„Das war zumindest die Botschaft am Mittwoch, als Vizegouverneur Himino vor dem Parlament erklärte, die Inflation liege nahe am Zielwert von 2 % und eine zu langsame Normalisierung der Geldpolitik könne der Wirtschaft daher schaden.“

„In der Woche bis zum 17. Oktober verkauften japanische Investoren die fünfte Woche in Folge ausländische Anleihen und führten die Erlöse nach Japan zurück. Gleichzeitig waren ausländische Investoren die dritte Woche in Folge Nettokäufer japanischer Anleihen.“

„Beide Entwicklungen, die weitere Normalisierung der Geldpolitik durch die Bank of Japan und die zunehmenden Kapitalrückflüsse nach Japan, dürften sich in den kommenden Monaten fortsetzen und den JPY weiter stützen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)