Schweizer Franken legt zu: US-Dollar schwächelt angesichts erwarteter Zinspause der Fed

• USD/CHF gibt nach, da der US-Dollar (USD) angesichts von Erwartungen einer Zinspause der Fed im Oktober an Wert verliert.
• Die Nachfrage nach sicheren Häfen lässt nach, nachdem US-Präsident Donald Trump unmittelbare Militärschläge gegen den Iran ausgeschlossen hat.
• Sorgen um Europas Haushaltslage und niedrigere Anleiherenditen stärkten den Franken, während die Inflation weiterhin von den Ölpreisen abhängt.

USD/CHF gibt nach einem Anstieg um mehr als 0,5 % am Vortag nach und notiert am Montag im asiatischen Handel bei rund 0,8230. Das Währungspaar verliert an Boden, da der US-Dollar (USD) nachgibt: Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen zunächst unverändert lässt, bevor sie im Dezember möglicherweise eine weitere Zinserhöhung vornimmt.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 90,6 % für eine Zinspause bei der geldpolitischen Sitzung am 27. und 28. Oktober ein. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt bei 79,7 %.

Darüber hinaus belastet die nachlassende Nachfrage nach sicheren Häfen den US-Dollar. Auslöser dafür ist, dass US-Präsident Donald Trump unmittelbare Militäraktionen gegen den Iran ausgeschlossen und laut Al Jazeera erklärt hat: „Heute wird es keinen Angriff geben.“

An den Märkten hält jedoch die Nervosität angesichts der Möglichkeit an, dass die Angriffe nach den israelischen Wahlen in dieser Woche und den US-Zwischenwahlen in der kommenden Woche wieder aufgenommen werden könnten. Berichten zufolge ist der Iran bereit, mit Angriffen auf Israel und die Vereinigten Arabischen Emirate zu reagieren.

Der Schweizer Franken (CHF) gewann an Stärke, während die Rendite zehnjähriger Schweizer Staatsanleihen auf 0,5 % sank. Ausschlaggebend war die Nachfrage nach sicheren Häfen angesichts wachsender Sorgen um Europas fiskalische Aussichten. Zugleich ging aus dem Sitzungsprotokoll der Schweizerischen Nationalbank (SNB) hervor, dass die Währungshüter zwar Inflationsdruck beobachteten, jedoch keine Anzeichen für ein Übergreifen auf die Gesamtwirtschaft sahen. Den jüngsten Inflationsanstieg führten sie vor allem auf höhere Ölpreise und die Abwertung des Frankens zurück.

Die Strategen der UOB Group bleiben für USD/CHF auf Sicht von ein bis drei Wochen vorsichtig und negativ gestimmt. Sie betonen, dass sie „bereits seit Ende vergangener Woche eine negative Einschätzung zum USD vertreten“. In ihrem jüngsten Update vom Montag, dem 19. Oktober, als das Währungspaar bei rund 0,8240 notierte, hoben sie hervor, dass der Dollar „weiter auf 0,8200 fallen könnte“. Diese Bewegung ist inzwischen eingetreten: USD/CHF fiel gestern unter 0,8200 und „erreichte ein Tief von 0,8190“.

UOB geht nun davon aus, dass der Dollar zwar „weiter nachgeben könnte“, das Ausbleiben einer „deutlichen Zunahme der Abwärtsdynamik“ jedoch Zweifel daran aufkommen lässt, ob das nächste Abwärtsziel bei 0,8140 im Zuge der laufenden Bewegung erreichbar ist. Auf der Oberseite nennt die Bank 0,8250 als entscheidende Marke und bekräftigt, dass „ein Überschreiten von 0,8250 (das Niveau des ‚starken Widerstands‘ lag zuvor bei 0,8275) darauf hindeuten würde, dass der USD nicht weiter fällt“.