Las decisiones de la Fed y el BCE llegan con un día de diferencia, con el euro por debajo de 1,12

El EUR/USD cierra en mínimos, por debajo de 1,1200 por primera vez desde el 14 de octubre.
Las expectativas del Ifo suben a 91,6 y el EUR/USD pierde lo ganado en 11 velas.
Se espera que el BCE mantenga los tipos el jueves, un día después de la decisión de la Fed.

La encuesta Ifo de Alemania superó las previsiones el lunes, pero en la undécima vela de cinco minutos el EUR/USD ya había vuelto a situarse por debajo del nivel previo a la publicación. Las compras de dólares antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que concluye el miércoles, lo llevaron después a su nivel más bajo desde el 15 de octubre. Cerró en ese mínimo, por debajo de 1,1200 por primera vez desde el 14 de octubre.

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El rendimiento de la deuda estadounidense a dos años subió hasta aproximadamente el 4,71 % antes de la reunión de la Fed. El rango de tipos de la Fed, del 3,75 % al 4,00 %, ya se sitúa muy por encima del tipo de la facilidad de depósito del Banco Central Europeo (BCE), del 2,50 %. Los futuros asignan una probabilidad cercana al 80 % a una subida de tipos de la Fed en diciembre, lo que ampliaría ese diferencial a favor del dólar.

El índice Ifo de clima empresarial subió a 90,2, frente a una previsión de 89,8, con un avance del componente de expectativas de 90,4 a 91,6 y una caída de la valoración de la situación actual de 89,5 a 88,8. La mejora de las perspectivas de Alemania refuerza los argumentos a favor de una subida de tipos del BCE en diciembre, que esperan 64 de los 73 economistas encuestados por Reuters. El avance del EUR/USD tras la publicación no llegó a una cuarta parte de la magnitud de la caída posterior.

En la agenda

Se prevé que los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos, que se publicarán el martes a las 12:30 GMT, aumenten un 0,6 % tras una caída del 0,1 %. Se espera que la Fed anuncie que mantiene los tipos sin cambios en su comunicado del miércoles a las 18:00 GMT. El presidente de la Fed, Warsh, responderá a las preguntas a las 18:30 GMT, con la posible subida de diciembre aún por resolver.

La presidenta del BCE, Lagarde, intervendrá el martes a las 17:00 GMT, después de la publicación de la encuesta sobre préstamos bancarios del BCE a las 09:00 GMT. El BCE anunciará su decisión el jueves a las 13:15 GMT y se espera que el tipo de la facilidad de depósito se mantenga en el 2,50 %. Su decisión de diciembre determinará el lado del euro en el diferencial de tipos.

En los gráficos

La caída del lunes borró aproximadamente tres quintas partes del rebote desde el mínimo del 14 de octubre, situado justo por encima de 1,1100, hasta el máximo del 16 de octubre, ligeramente por encima de 1,1250. El EUR/USD cotiza por debajo de su media móvil exponencial (EMA) de 50 días, situada justo por encima de 1,1350, y de la de 200 días, ligeramente por debajo de 1,1500. Ambas han descendido en todas las sesiones desde mediados de septiembre.

Gráfico de 5 minutos del EUR/USD

Preguntas frecuentes sobre el euro

¿Qué es el euro?

El euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, por detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las operaciones del mercado de divisas, con un volumen medio diario superior a 2,2 billones de dólares. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo y representa aproximadamente el 30 % de todas las operaciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).

¿Qué es el BCE y cómo influye en el euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, Alemania, es el banco central de la eurozona. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que implica controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o bajada de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos, o la expectativa de que suban, suelen beneficiar al euro, y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los gobernadores de los bancos centrales nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del euro?

Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el índice de precios de consumo armonizado (IPCA), son un indicador económico importante para el euro. Si la inflación sube más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2 % del BCE, obliga a la institución a elevar los tipos de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos frente a los de otras economías suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región resulte más atractiva para que los inversores internacionales coloquen su dinero.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del euro?

La publicación de datos permite evaluar la salud de la economía y puede influir en el euro. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía sólida es positiva para el euro. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente relevantes, ya que representan el 75 % de la economía de la eurozona.

¿Cómo influye la balanza comercial en el euro?

Otro dato importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país ingresa por sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce bienes de exportación muy demandados, su moneda se revalorizará simplemente por la demanda adicional generada por los compradores extranjeros que desean adquirir esos bienes. Por tanto, un saldo comercial positivo fortalece una moneda, mientras que un saldo negativo tiene el efecto contrario.

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