
Voici ce qu’il faut savoir ce jeudi 22 octobre :
Le dollar américain (USD) peine à attirer les acheteurs jeudi, tandis que l’indice du dollar américain recule à son plus bas niveau depuis trois semaines, autour de 101,50. Le calendrier économique américain comprendra les inscriptions hebdomadaires initiales au chômage aux États-Unis et les données préliminaires d’octobre sur la confiance des consommateurs dans la zone euro.
Le dollar américain s’est affaibli face à ses principales devises concurrentes lors de la séance américaine mercredi, l’appétit pour le risque ayant dominé les échanges sur les marchés financiers. Dans le sillage de la hausse de mardi, les principaux indices de Wall Street ont ouvert en progression et enregistré de solides gains en milieu de semaine, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a prolongé son repli. En début de séance européenne jeudi, ce rendement reste inférieur à 5,1 %, en baisse d’environ 0,6 % sur la journée. Bien que les contrats à terme sur les indices boursiers américains évoluent dans le rouge, témoignant d’un climat d’aversion au risque, l’indice du dollar américain peine à se redresser.

Les analystes d’ING constatent que le dollar « continue d’évoluer sur une note de faiblesse », qu’ils attribuent à « certains effets persistants des inquiétudes liées à l’IA (les obligations Corewave ont de nouveau vacillé hier), ainsi qu’au débouclement de positions acheteuses excessives et à la résorption de surévaluations à court terme ». Ils notent qu’après cet ajustement, « le dollar ne paraît plus particulièrement surévalué selon nos indicateurs de valorisation à court terme », mais soulignent que le récent « contexte de faiblesse du dollar a fait pencher la balance des risques un peu plus nettement dans un sens baissier pour l’USD ». ING continue néanmoins de « privilégier une baisse progressive et ordonnée du dollar plutôt qu’une dépréciation plus marquée », estimant que « le contexte général lié à la Fed, au pétrole et aux taux reste favorable » à un tel repli maîtrisé de la devise.
Le tableau ci-dessous présente la variation en pourcentage du dollar américain (USD) face aux principales devises indiquées cette semaine. Le dollar américain a enregistré son recul le plus marqué face au dollar australien.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0,53 % | -0,67 % | -0,53 % | -0,65 % | -0,76 % | -0,60 % | -0,61 % | |
| EUR | 0,53 % | -0,12 % | 0,02 % | -0,09 % | -0,15 % | -0,05 % | -0,06 % | |
| GBP | 0,67 % | 0,12 % | 0,15 % | 0,06 % | -0,01 % | 0,08 % | 0,11 % | |
| JPY | 0,53 % | -0,02 % | -0,15 % | -0,11 % | -0,22 % | -0,06 % | 0,04 % | |
| CAD | 0,65 % | 0,09 % | -0,06 % | 0,11 % | -0,11 % | 0,10 % | 0,08 % | |
| AUD | 0,76 % | 0,15 % | 0,01 % | 0,22 % | 0,11 % | 0,09 % | 0,10 % | |
| NZD | 0,60 % | 0,05 % | -0,08 % | 0,06 % | -0,10 % | -0,09 % | 0,02 % | |
| CHF | 0,61 % | 0,06 % | -0,11 % | -0,04 % | -0,08 % | -0,10 % | -0,02 % |
La carte thermique présente les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est sélectionnée dans la ligne du haut. Par exemple, si vous choisissez le dollar américain dans la colonne de gauche et suivez la ligne horizontale jusqu’au yen japonais, la variation en pourcentage affichée dans la case correspondra à la paire USD (devise de base)/JPY (devise de cotation).
Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré mercredi que les États-Unis devaient lever leur blocus naval et montrer leur volonté réelle de mettre fin à la guerre par la voie diplomatique, selon Bloomberg. « L’Iran est prêt à donner une nouvelle chance à la diplomatie si nous constatons des signes tangibles d’une volonté sincère de la part des États-Unis de parvenir à une solution juste et honorable pour mettre définitivement fin à ce conflit », a déclaré Araghchi. Après avoir enregistré de légères pertes mercredi, les cours du pétrole brut progressent jeudi, le baril de West Texas Intermediate (WTI) gagnant plus de 1,5 % sur la journée.
EUR/USD se raffermit et évolue en légère hausse sur la journée, juste sous 1,1250. Le potentiel de hausse de la paire reste toutefois limité, les investisseurs s’inquiétant de plus en plus des turbulences politiques en France et de l’incertitude entourant les perspectives budgétaires. Après avoir dépassé 5 % pour la première fois depuis juin 2002, le rendement de l’emprunt d’État français à 10 ans poursuit sa progression jeudi et oscillait dernièrement autour de 5,05 %.
GBP/USD a clôturé en territoire positif pour la deuxième journée consécutive mercredi, avant d’entrer dans une phase de consolidation autour de 1,3400 en début de journée jeudi.
Après une séance indécise mercredi, USD/JPY reste soumis à une forte pression baissière jeudi et évolue à son plus bas niveau depuis début octobre, sous 157,20.
L’or (XAU/USD) peine à profiter du recul des rendements américains et de la faiblesse généralisée du dollar américain. Il se négocie légèrement sous les 4 100 $ jeudi, en baisse de plus de 1 % sur la journée.
Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d’Amérique, ainsi que la monnaie « de fait » d’un nombre important d’autres pays où il circule aux côtés des billets locaux. C’est la devise la plus échangée au monde : elle intervient dans plus de 88 % du volume mondial des transactions sur le marché des changes, soit en moyenne 6 600 milliards de dollars de transactions par jour, selon les données de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain a remplacé la livre sterling comme monnaie de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l’or, jusqu’à l’accord de Bretton Woods en 1971, qui a mis fin à l’étalon-or.
Le principal facteur qui influe sur la valeur du dollar américain est la politique monétaire, définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a un double mandat : assurer la stabilité des prix (maîtriser l’inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs consiste à ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, celle-ci relève ses taux, ce qui soutient la valeur du dollar américain. Lorsque l’inflation passe sous les 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser ses taux d’intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également créer davantage de dollars et mettre en œuvre un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed accroît considérablement l’offre de crédit dans un système financier grippé. Il s’agit d’une mesure de politique monétaire non conventionnelle utilisée lorsque le crédit s’est tari parce que les banques refusent de se prêter entre elles, par crainte d’un défaut de leur contrepartie. C’est un recours ultime lorsqu’une simple baisse des taux d’intérêt a peu de chances de produire le résultat nécessaire. C’était l’instrument privilégié de la Fed pour lutter contre la contraction du crédit survenue pendant la grande crise financière de 2008. Il consiste pour la Fed à créer davantage de dollars et à les utiliser pour acheter des obligations d’État américaines, principalement auprès d’établissements financiers. Le QE entraîne généralement un affaiblissement du dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse : la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des établissements financiers et ne réinvestit pas dans de nouveaux achats le capital remboursé à l’échéance des obligations qu’elle détient. Il est généralement favorable au dollar américain.