Banco Central Europeu: mais uma alta dos juros, seguida de estabilidade prolongada – Commerzbank

Os economistas do Commerzbank esperam que o Banco Central Europeu (BCE) mantenha sua taxa de depósito em 2,50% em outubro e depois a eleve para 2,75% em dezembro, em resposta à inflação persistente na zona do euro. Com os juros já considerados ligeiramente restritivos e a inflação projetada para recuar em direção à meta até o fim de 2027, eles preveem que a taxa de depósito do BCE permanecerá em 2,75% durante todo o ano de 2027.

Alta em dezembro antes de uma longa pausa

“Esperamos que os embarques de petróleo da região, que já aumentaram significativamente nos últimos meses por meio dos chamados ‘trânsitos ocultos’, se normalizem apesar dos recentes reveses. No médio prazo, os preços do petróleo e, consequentemente, os da energia deverão, portanto, voltar a cair.”

“Diante da inflação persistentemente elevada na zona do euro, esperamos que o BCE volte a elevar os juros em dezembro e os mantenha inalterados em 2027.”

“Segundo alguns membros do Conselho do BCE, isso já ocorre com a atual taxa básica de juros de 2,5%. Com base nos comentários sobre a taxa de juros neutra que reunimos nos últimos meses, uma taxa de depósito de 2,75% provavelmente também seria considerada ligeiramente restritiva pela maioria dos membros do Conselho.”

“Entre os fatores que pesam contra novas altas dos juros no próximo ano estão a queda dos preços do petróleo que prevemos, o efeito de contenção decorrente dos rendimentos mais elevados dos títulos e a avaliação de muitos dirigentes de bancos centrais de que, até lá, as taxas básicas de juros já estarão exercendo um efeito restritivo.”

“Embora haja necessidade de agir, nem o Fed nem o BCE alterarão os juros na próxima semana. Essa avaliação é sustentada, entre outros fatores, por declarações de dirigentes de ambos os bancos centrais.”

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)