Bessent ต้องการให้มีการซื้อคืนพันธบัตรในวงเงินที่มากขึ้น แต่ตลาดแทบไม่ตอบสนอง
- รัฐมนตรีคลังสหรัฐกำลังพิจารณาการซื้อคืนพันธบัตรที่มีมูลค่าเกิน 4 พันล้านดอลลาร์
- Bessent ระบุว่าอัตราผลตอบแทนในปัจจุบันไม่ได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
- เจ้าหน้าที่สหรัฐมองว่ามีโอกาสสูงที่การขาดดุลงบประมาณได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และส่งสัญญาณว่าจะให้ความสำคัญกับการรัดเข็มขัดทางการคลังมากขึ้น
Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐกล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า กระทรวงการคลังอาจเพิ่มวงเงินการซื้อคืนพันธบัตรเกินกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งเพื่อส่งสัญญาณว่าอัตราผลตอบแทนในปัจจุบันไม่ได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง เขาย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจซื้อคืนดังกล่าว
ในด้านนโยบายการคลัง Bessent กล่าวว่า มีโอกาสสูงมากที่การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐได้แตะจุดสูงสุดไปแล้ว และบ่งชี้ว่ารัฐบาลมีแนวโน้มจะเพิ่มการให้ความสำคัญกับการรัดเข็มขัดทางการคลัง นอกจากนี้ เขายังลดทอนความสำคัญของระดับหนี้ 40 ล้านล้านดอลลาร์ และคาดว่ารายได้จากภาษีนำเข้าในปี 2026 จะยังคงใกล้เคียงกับระดับของปี 2025
Bessent เสริมว่า กระทรวงการคลังและเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะประสานงานกันหากมีการเปลี่ยนแปลงต่อขนาดงบดุลของธนาคารกลาง สำหรับเงินเฟ้อนั้น เขาระบุว่าตัวชี้วัดของตลาดบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคามีแนวโน้มลดลงในระยะข้างหน้า
ประเด็นสำคัญ
การซื้อคืนอาจมีมูลค่ามากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์
ส่วนหนึ่งเป็นการส่งสัญญาณ
เราต้องการแสดงให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนไม่ได้สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริง
มีแนวโน้มที่จะประกาศเพิ่มการให้ความสำคัญกับการรัดเข็มขัดทางการคลัง
ไม่มีอะไรพิเศษเกี่ยวกับตัวเลขหนี้ 40 ล้านล้านดอลลาร์
คาดว่ารายได้จากภาษีนำเข้าในปี 2026 จะใกล้เคียงกับปี 2025
มีโอกาสสูงมากที่เราได้เห็นจุดสูงสุดของการขาดดุลงบประมาณแล้ว
ตลาดอาจตอบสนองล่วงหน้าไปเล็กน้อย
กระทรวงการคลังและเฟดจะทำงานร่วมกันหากมีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในงบดุล
เราจะปรับตัวตาม
อัตราดอกเบี้ยไม่ได้มีส่วนเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจซื้อคืน
ตัวชี้วัดกำลังบอกว่า [เงินเฟ้อ] จะลดลงในอนาคต
ปฏิกิริยาของตลาด
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) แทบไม่ตอบสนองต่อความเห็นของ Bessent โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพฤหัสบดี โดยเคลื่อนไหวอยู่แถว 98.80 ณ เวลาที่เขียน ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ยังคงได้รับแรงหนุนหลังจากปรับตัวลงในวันพุธ โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 6 เบสิสพอยต์ (bps) ในวันพฤหัสบดี สู่ระดับประมาณ 4.70%
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้แก่ผู้ฝากออมทรัพย์และผู้ฝากเงิน อัตราดอกเบี้ยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายพื้นฐาน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายพื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อและหนุนเศรษฐกิจ หากเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นมากเกินระดับ 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายพื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ
โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศแข็งค่าขึ้น เนื่องจากทำให้ประเทศนั้นเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาพักไว้
โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้น เมื่อเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้กับธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยปกติจะผลักดันให้ราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) ปรับสูงขึ้น และเนื่องจากทองคำมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารในสหรัฐปล่อยกู้ให้กันเอง เป็นอัตราดอกเบี้ยหลักที่มักถูกอ้างถึงซึ่งกำหนดโดยเฟดในการประชุม FOMC โดยกำหนดเป็นกรอบช่วง เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าตัวเลขที่มักถูกอ้างอิงคือขอบบนของกรอบดังกล่าว (ในกรณีนี้คือ 5.00%) การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของเฟดในอนาคต
