บราซิลเลียนเรียล: ความเสี่ยงจากการเลือกตั้ง ก่อนกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง – Commerzbank
Norman Liebke และ Michael Pfister นักวิเคราะห์ FX ของ Commerzbank มองว่าเงินเรียลบราซิล (BRL) ได้รับแรงหนุนจากท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางบราซิล (BCB) และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงซึ่งยังอยู่ในระดับสูง พวกเขาคาดว่า USD/BRL จะยังคงเผชิญแรงกดดันก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนตุลาคม เนื่องจากตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงทางการเมือง ก่อนที่จะกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง โดยคาดการณ์ที่ 5.20 ภายในสิ้นปี 2026 และ 4.80 ภายในสิ้นปี 2027
เงินเรียลถูกกดดันก่อน แล้วจึงคาดว่าจะแข็งค่าขึ้น
"เช่นเดียวกับปีที่แล้ว ท่าทีคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางบราซิล (BCB) มีส่วนช่วยให้เงินเรียลมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในปีนี้"
"ขณะที่ราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ที่ราว 14% ภายในสิ้นปี ซึ่งสอดคล้องกับระดับปัจจุบัน"
"แม้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะอยู่ในระดับสูง แต่ BCB ก็สามารถโน้มน้าวตลาดได้สำเร็จว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมไม่เกินหนึ่งครั้งในปีนี้"
"ในมุมมองของเรา เงินเรียลมีแนวโน้มที่จะยังคงเผชิญแรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐจนถึงการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนตุลาคม และแนวโน้มเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยจะยังไม่กลับมามีบทบาทนำต่อการเคลื่อนไหวของ BRL จนกว่าจะหลังการเลือกตั้ง"
"เมื่อพิจารณาจากท่าทีที่ค่อนข้างคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางบราซิล เงินเรียลมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าต่อเนื่อง ดังนั้น USD/BRL น่าจะอยู่ที่ 5.20 ภายในสิ้นปี เมื่อความเสี่ยงทางการเมืองคลี่คลายลง และอยู่ที่ 4.80 ภายในสิ้นปี 2027"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
