ปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 1.3500 หลังข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ อ่อนแอ

ปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้น ขณะที่ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐที่อ่อนแอกดดันดอลลาร์สหรัฐ
เศรษฐกิจสหรัฐสูญเสียตำแหน่งงาน 23K ตำแหน่งอย่างไม่คาดคิด ทำให้การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนลดลง
ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยบรรเทาความกังวลด้านเงินเฟ้อก่อนการประกาศรายงาน CPI ของสหรัฐในสัปดาห์หน้า

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันศุกร์ หลังรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่น่าผิดหวังทำให้เทรดเดอร์ลดการคาดการณ์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือเฟด (Fed) ณ เวลาที่เขียน GBP/USD เคลื่อนไหวอยู่แถว 1.3506 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เศรษฐกิจสหรัฐสูญเสียตำแหน่งงาน 23K ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 80K ตำแหน่งอย่างมาก ขณะที่ตัวเลขเพิ่มขึ้นของเดือนมิถุนายนก็ถูกปรับลดลงอย่างมากเหลือ 20K จาก 57K อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานกลับลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ระดับ 4.1% จาก 4.2%

ตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอกดดันทั้งดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่างมาก ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งใช้วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก เคลื่อนไหวอยู่แถว 99.50 ลดลงเกือบ 0.45% ในวันดังกล่าว ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ลดลงมาอยู่แถว 4.60% ต่ำกว่าจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 4.68% ราว 8 เบสิสพอยต์ (bps)

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 42.1% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน ลดลงจาก 67% เมื่อสัปดาห์ก่อน

ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงนี้เกิดขึ้นพร้อมกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานเริ่มผ่อนคลายลง หลังราคาน้ำมันปรับตัวลดลงล่าสุด โดย West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่แถว 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงเกือบ 10% ในสัปดาห์นี้

ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างมากหลังมีรายงานว่าอิหร่านและโอมานขยับเข้าใกล้กรอบข้อตกลงที่อาจช่วยเพิ่มการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้ชั่วคราว แม้ว่ายังไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการในขั้นสุดท้าย

ขณะนี้เทรดเดอร์จับตาข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐในสัปดาห์หน้า เพื่อหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ โดยคาดว่า CPI ทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.1% MoM ในเดือนกรกฎาคม หลังจากลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่คาดว่า Core CPI จะเพิ่มขึ้น 0.2% หลังจากทรงตัวในเดือนก่อนหน้า

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับการจ้างงานนอกภาคเกษตร

การจ้างงานนอกภาคเกษตรคืออะไร?

การจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: NFP) เป็นส่วนหนึ่งของรายงานการจ้างงานรายเดือนของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (US Bureau of Labor Statistics) โดยองค์ประกอบ Nonfarm Payrolls จะวัดการเปลี่ยนแปลงของจำนวนผู้มีงานทำในสหรัฐในช่วงเดือนก่อนหน้า โดยไม่รวมภาคเกษตรกรรม

การจ้างงานนอกภาคเกษตรมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐอย่างไร?

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสามารถมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐได้ โดยเป็นตัวชี้วัดว่าเฟดบรรลุพันธกิจในการส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพและเงินเฟ้อที่ระดับ 2% ได้สำเร็จเพียงใด ตัวเลข NFP ที่ค่อนข้างสูงหมายความว่ามีผู้มีงานทำมากขึ้น มีรายได้มากขึ้น และจึงมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายมากขึ้น ในทางกลับกัน หากผลการจ้างงานนอกภาคเกษตรออกมาต่ำ ก็อาจหมายความว่าผู้คนกำลังประสบปัญหาในการหางานทำ โดยทั่วไป เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงซึ่งเกิดจากอัตราการว่างงานต่ำ และจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นตลาดแรงงานที่ซบเซา

การจ้างงานนอกภาคเกษตรส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

โดยทั่วไป การจ้างงานนอกภาคเกษตรมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าเมื่อข้อมูลการจ้างงานออกมาสูงกว่าคาด USD มักจะแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน หากออกมาต่ำกว่าคาดก็มักจะอ่อนค่าลง NFP ส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐผ่านผลกระทบที่มีต่อเงินเฟ้อ การคาดการณ์นโยบายการเงิน และอัตราดอกเบี้ย โดย NFP ที่สูงกว่ามักหมายความว่าธนาคารกลางสหรัฐจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุน USD

การจ้างงานนอกภาคเกษตรส่งผลต่อทองคำอย่างไร?

โดยทั่วไป การจ้างงานนอกภาคเกษตรมีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาทองคำ ซึ่งหมายความว่าตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาสูงกว่าคาดจะกดดันราคาทองคำ และในทางกลับกัน โดยทั่วไป NFP ที่สูงขึ้นมักส่งผลบวกต่อมูลค่าของ USD และเช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์หลักส่วนใหญ่ ทองคำมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นหาก USD แข็งค่าขึ้น ก็จะใช้เงินดอลลาร์น้อยลงในการซื้อทองคำหนึ่งออนซ์ นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น (ซึ่งโดยทั่วไปได้รับแรงหนุนจาก NFP ที่สูงขึ้น) ยังลดความน่าสนใจของทองคำในฐานะการลงทุนเมื่อเทียบกับการถือเงินสด ซึ่งอย่างน้อยก็ยังได้รับดอกเบี้ย

บางครั้งการจ้างงานนอกภาคเกษตรกระตุ้นให้ตลาดตอบสนองตรงข้ามกับที่คาดไว้ เพราะเหตุใด?

การจ้างงานนอกภาคเกษตรเป็นเพียงองค์ประกอบหนึ่งในรายงานการจ้างงานที่มีขอบเขตกว้างกว่า และอาจถูกกลบด้วยองค์ประกอบอื่น ๆ ได้ ในบางครั้ง แม้ NFP จะออกมาสูงกว่าคาด แต่หากรายได้เฉลี่ยต่อสัปดาห์ต่ำกว่าที่คาด ตลาดอาจมองข้ามผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากตัวเลขพาดหัว และตีความว่าการลดลงของรายได้เป็นปัจจัยชะลอเงินเฟ้อ องค์ประกอบอย่างอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน และจำนวนชั่วโมงทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์ ก็สามารถมีอิทธิพลต่อปฏิกิริยาของตลาดได้เช่นกัน แต่จะเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก เช่น ในช่วง “Great Resignation” หรือวิกฤตการเงินโลก

บทความถัดไป