การคาดการณ์ราคา EUR/USD: ทรงตัวต่ำกว่าระดับ 1.1200 โดยภาวะขาลงยังคงมีน้ำหนักท่ามกลางสภาวะขายมากเกินไป

EUR/USD อ่อนตัวลงสู่บริเวณ 1.1195 ในช่วงต้นตลาดยุโรปวันพฤหัสบดี
คู่นี้ยังคงมีแนวโน้มเชิงลบต่ำกว่า SMA 100 วัน; อย่างไรก็ดี การรีบาวด์ชั่วคราวยังไม่อาจตัดทิ้งได้ท่ามกลางภาวะขายมากเกินไป
แนวต้านในทันทีอยู่ที่ 1.1276; แนวรับแรกที่ต้องจับตาอยู่ที่ 1.1145

คู่ EUR/USD อ่อนค่าลงใกล้ 1.1195 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายต้นตลาดยุโรปวันพฤหัสบดี ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสยังคงกดดันให้ยูโร (EUR) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) รายงานจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ของสหรัฐ และถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่เฟดจะเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดจับตาในช่วงต่อของวันพฤหัสบดี

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ฝรั่งเศสเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่พุ่งสูงขึ้นท่ามกลางแรงเทขายในตลาดพันธบัตรโลกครั้งล่าสุด ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงขายในสกุลเงินร่วมยุโรป เนื่องจากนักเทรดกังวลว่าฐานะการคลังภาครัฐที่เปราะบางของประเทศอาจลุกลามไปยังกระทบส่วนอื่น ๆ ของยุโรป

"ฝรั่งเศสมีขนาดใหญ่มาก หากเรากำลังพูดถึงปัญหาเชิงระบบของฝรั่งเศส เราก็กำลังพูดถึงปัญหาเชิงระบบของยุโรปด้วย ผมหวังและคาดว่าเราจะไม่ไปถึงจุดที่ต้องมีการพูดคุยในประเด็นนั้น" Ubide หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจด้าน Fixed Income & Macro ของ Citadel กล่าว

ฝั่งสหรัฐ รายงานการประชุมครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมีความเห็นเป็นเอกฉันท์ในการสนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่มองว่าการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้น่าจะเหมาะสม

"ในส่วนของแนวโน้มนโยบายการเงินหลังการประชุมครั้งปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่มองว่าการปรับขึ้นกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้น่าจะเหมาะสม" รายงานการประชุมระบุ

มุมมองต่อยูโรแย่ลง ขณะที่ความเสี่ยงทางการเมืองและส่วนต่างอัตราผลตอบแทนกดดัน EUR/USD ให้ปรับตัวลง

นักกลยุทธ์ของ ABN Amro ระบุว่า พลวัตของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไปเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการอ่อนค่าของยูโรในช่วงที่ผ่านมา โดย “การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยได้กระตุ้นให้นักลงทุนเก็งกำไรถือสถานะขายยูโรและซื้อดอลลาร์” แม้ว่าข้อมูลการถือครองสถานะจะตอกย้ำการเคลื่อนไหวดังกล่าว แต่ธนาคารเน้นว่า “ยังมีปัจจัยอื่นที่ส่งผลต่อสกุลเงินนี้ด้วย”

ตามมุมมองของ ABN Amro ยูโร “มีแนวโน้มอ่อนค่าลงเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในประเทศหลักของยูโรโซนประเทศใดประเทศหนึ่ง หรือหลายประเทศ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วจากความกังวลทางการเมืองและ/หรือการคลัง” โดยในช่วงที่เกิดความตึงเครียดมักนำมาซึ่ง “ความกลัวการลุกลามของปัญหา” ซึ่ง “ส่งผลกระทบต่อสกุลเงินด้วยเช่นกัน” ในทางปฏิบัติ “ช่วงเวลาที่ยูโรโซนเผชิญความไม่แน่นอนทางการคลังและการเมือง มักเกิดขึ้นพร้อมกับที่นักเก็งกำไรถือสถานะขายสุทธิในยูโร และ EUR/USD อยู่ในระดับต่ำลง” ซึ่งธนาคารชี้ให้เห็นผ่าน “ความสัมพันธ์ล่าสุดระหว่างส่วนต่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส-เยอรมนีอายุ 10 ปีกับยูโร”

ธนาคารระบุเพิ่มเติมว่า “ใน FX Weekly เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราได้กล่าวว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองจะกดดันยูโรในช่วงปลายปีนี้และไตรมาสแรกของปีหน้า” แต่ก็ยอมรับว่า “แรงกดดันนี้เกิดขึ้นเร็วกว่าที่เราคาดไว้” ถึงกระนั้น ABN Amro ยังมองว่าสำหรับ EUR/USD “แม้บรรยากาศตลาดอาจยังเป็นลบในระยะใกล้ แต่เราไม่คาดว่าแรงเทขายจะดำเนินต่อไป” และด้วยเหตุนี้จึง “คงประมาณการสิ้นปี 2026 ไว้ที่ 1.15”

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ยังคงมีโทนขาลงท่ามกลางภาวะขายมากเกินไป

ในกราฟรายวัน EUR/USD ขยายการปรับตัวลงต่อเนื่องต่ำกว่าตัวชี้วัดแนวโน้มสำคัญ และทำให้มุมมองระยะใกล้ยังคงเป็นขาลงอย่างชัดเจน ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) และแม้กระทั่งต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางของ Bollinger band ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดยังคงถูกกดไว้ด้วยแรงขายจากด้านบน Bollinger band ล่างล่าสุดเป็นแนวรองรับที่ใกล้ที่สุด ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 24.4 อยู่ในเขตขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าแม้ฝั่งหมีจะยังคุมเกมอยู่ แต่แรงลงระยะสั้นอาจเริ่มชะลอลงหลังจากการขายอย่างรุนแรงในช่วงที่ผ่านมา

ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่จุดสูงสุดวันที่ 6 ตุลาคมที่ 1.1276 ก่อนมุ่งสู่เส้นกึ่งกลางของ Bollinger band บริเวณ 1.1380 และ SMA 100 วันที่ 1.1495 หากทะลุระดับนี้ขึ้นไปได้อย่างเด็ดขาด อาจเห็นการปรับขึ้นสู่ขอบบนของ Bollinger band ใกล้ 1.1620

ด้านล่าง Bollinger band ล่างที่ 1.1145 เป็นแนวรับสำคัญแรก การหลุดต่ำกว่าบริเวณนี้อย่างชัดเจนจะเปิดทางสู่จุดต่ำสุดวันที่ 21 พฤษภาคม 2025 ที่ 1.1050 ตามด้วยระดับจิตวิทยาที่ 1.1000 ระดับถัดไปที่ต้องจับตาคือจุดต่ำสุดวันที่ 12 พฤษภาคม 2025 ที่ 1.0951

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับยูโร

ยูโรคืออะไร?

ยูโรเป็นสกุลเงินของ 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่อยู่ในยูโรโซน เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก รองจากดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2022 ยูโรคิดเป็น 31% ของธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั้งหมด โดยมีมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ EUR/USD เป็นคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นสัดส่วนราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด ตามมาด้วย EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) และ EUR/AUD (2%)

ECB คืออะไร และส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตั้งอยู่ที่แฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี เป็นธนาคารกลางของยูโรโซน ECB เป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยและบริหารนโยบายการเงิน พันธกิจหลักของ ECB คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงการควบคุมเงินเฟ้อหรือกระตุ้นการเติบโต เครื่องมือหลักคือการปรับขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูง หรือการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงขึ้น มักเป็นผลดีต่อยูโร และในทางกลับกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายของ ECB จะตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในการประชุมที่จัดขึ้นปีละแปดครั้ง โดยการตัดสินใจจะทำโดยผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งชาติของประเทศในยูโรโซนและสมาชิกถาวรอีกหกคน รวมถึงประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด

ข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

ข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดจากดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับให้สอดคล้องกัน (HICP) เป็นตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญสำหรับยูโร หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาด โดยเฉพาะหากสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ก็จะบีบให้ ECB ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อนำเงินเฟ้อกลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม เมื่อเทียบกับประเทศหรือภูมิภาคอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างสูงมักเป็นผลดีต่อยูโร เนื่องจากทำให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของยูโรอย่างไร?

การประกาศข้อมูลต่าง ๆ ใช้วัดสุขภาพของเศรษฐกิจและสามารถส่งผลต่อยูโรได้ ตัวชี้วัดอย่าง GDP, PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ, การจ้างงาน และผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนสามารถมีอิทธิพลต่อทิศทางของสกุลเงินร่วมนี้ เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเป็นผลดีต่อยูโร ไม่เพียงดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น แต่ยังอาจกระตุ้นให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรโดยตรง ในทางกลับกัน หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ยูโรก็มีแนวโน้มจะอ่อนค่าลง ข้อมูลเศรษฐกิจของ 4 ประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดในยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส อิตาลี และสเปน) มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 75% ของเศรษฐกิจยูโรโซน

ดุลการค้าส่งผลต่อยูโรอย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกชุดหนึ่งสำหรับยูโรคือดุลการค้า ตัวชี้วัดนี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับรายจ่ายที่ใช้ไปกับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศหนึ่งผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์เพิ่มเติมที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิเป็นบวกจะช่วยหนุนสกุลเงิน และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิเป็นลบจะกดดันสกุลเงิน

บทความถัดไป