ยูโรเคลื่อนไหวอย่างยากลำบากใกล้ระดับ 1.1600 เทียบกับ USD ขณะที่การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดและท่าทีเข้มงวดของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปะทะกันก่อนการประกาศ CPI ของสหรัฐฯ

EUR/USD เผชิญแรงขายติดต่อกันเป็นวันที่สอง แม้แรงขาลงยังคงจำกัด
การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ ช่วยหนุน USD และกดดันคู่เงินนี้
การขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบสายเหยี่ยวของ ECB เมื่อวันพฤหัสบดี ช่วยพยุงค่าเงินยูโรและจำกัดการปรับตัวลงของราคาสปอต

คู่เงิน EUR/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงขายบางส่วนต่อเนื่องเป็นวันที่สองในวันพฤหัสบดี แม้ยังขาดแรงขายต่อเนื่องและยังทรงตัวเหนือระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่ทำไว้ในวันก่อนหน้า ราคาสปอตเคลื่อนไหวอยู่บริเวณระดับ 1.1600 ขณะที่เทรดเดอร์รอคอยการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคสหรัฐล่าสุด ซึ่งมีกำหนดประกาศในช่วงต่อไปของวันนี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐที่มีความสำคัญ จะถูกจับตาเพื่อหาสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนดอลลาร์สหรัฐ (USD) และเป็นปัจจัยกระตุ้นใหม่ให้กับคู่ EUR/USD ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐในวันพฤหัสบดีตอกย้ำว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น และกระตุ้นให้เทรดเดอร์เพิ่มการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ปัจจัยนี้ ประกอบกับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น ยังคงหนุนค่าเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย และกดดันคู่ EUR/USD

ในพัฒนาการล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง กระทรวงการคลังสหรัฐมีแผนคว่ำบาตรธนาคารขนาดใหญ่แห่งหนึ่งที่ยังไม่เปิดเผยชื่อในวันจันทร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่านอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้ยึดเมืองโมคา ซึ่งเป็นเมืองสำคัญริมทะเลแดง ส่งผลให้ขยายการควบคุมเหนือช่องแคบบับเอลมันเดบที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ และเพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจยืดเยื้อ สิ่งนี้ทำให้เบี้ยความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในตลาด ซึ่งผลักดันราคาน้ำมันขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 21 พฤษภาคม และน่าจะยังคงเป็นปัจจัยบวกต่อ USD

อย่างไรก็ตาม แรงขาลงของคู่ EUR/USD ยังคงได้รับการรองรับจากมุมมองแบบสายเหยี่ยวของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เมื่อวันพฤหัสบดี ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้ และเตือนว่าแรงกดดันด้านราคามีแนวโน้มยืดเยื้อนานกว่าที่เคยคาดไว้ ส่งผลให้ตลาดเพิ่มการคาดการณ์ต่อการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมเร็วที่สุดในเดือนตุลาคม ซึ่งในทางกลับกันอาจช่วยหนุนค่าเงินยูโรได้บ้าง จึงควรใช้ความระมัดระวังก่อนเปิดสถานะขายใหม่ในคู่เงินนี้ และก่อนวางตำแหน่งรับการอ่อนค่าต่อในระยะสั้น

กราฟ EUR/USD 4 ชั่วโมง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ EUR/USD ยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างเปราะบางเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 200 ช่วง ที่ระดับ 1.1585 อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนแรงลง เนื่องจากราคาสปอตชะลอตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 23.6% ที่ 1.1627 เล็กน้อย การทะลุผ่านแนวต้านนี้อย่างยืนได้จะเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อฟื้นโทนขาขึ้นที่น่าเชื่อถือมากขึ้น

ในฝั่งขาลง แนวรับแรกอยู่ที่เส้น EMA 200 ช่วง ที่ 1.1585 ตามมาด้วยระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่ 1.1575 อย่างใกล้ชิด หากอ่อนตัวลงลึกกว่านี้ อาจมุ่งสู่ระดับ retracement 50.0% ที่ 1.1534 และต่อด้วยระดับ 61.8% ที่ 1.1492 ก่อนถึงแนวรับ Fibonacci ที่สำคัญมากขึ้นบริเวณ 1.1433

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

เงินเฟ้อคืออะไร?

เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน โดยทั่วไปเงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงร้อยละแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้จากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นระดับที่ธนาคารกลางตั้งเป้าหมายไว้ โดยมีหน้าที่ดูแลให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ราว 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงร้อยละแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมปัจจัยด้านอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อ Core CPI ปรับขึ้นสูงกว่า 2% มักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่อปรับลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นเมื่อเงินเฟ้อลดลง

เงินเฟ้อส่งผลต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันมูลค่าสกุลเงินของประเทศนั้นให้สูงขึ้น และในทางกลับกันสำหรับเงินเฟ้อที่ต่ำกว่า ทั้งนี้เป็นเพราะโดยปกติธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากทั่วโลกมากขึ้นจากนักลงทุนที่มองหาที่พักเงินที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ

เงินเฟ้อมีอิทธิพลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปถือครองในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนจำนวนมากยังคงซื้อทองคำเพราะคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรง แต่โดยมากแล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำลงมักเป็นผลบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น

บทความถัดไป