ทองคำทรงตัว ขณะที่ตลาดเตรียมรับมือกับข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ

• ทองคำได้แรงหนุนจากการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและราคาน้ำมันอ่อนตัวลงจากระดับสูงล่าสุด
• ข้อมูล CPI ของสหรัฐเป็นประเด็นสำคัญ ขณะที่ตลาดประเมินโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• ในทางเทคนิค XAU/USD ยังคงยืนเหนือแนวคอที่สำคัญบริเวณ $4,300 ของรูปแบบ Head-and-Shoulders ที่อาจกำลังก่อตัวบนกราฟรายวัน

ทองคำทรงตัวแข็งแกร่งในวันศุกร์ เนื่องจากการย่อตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและราคาน้ำมันช่วยพยุงราคาได้บางส่วน แม้แรงซื้อยังคงมีจำกัดก่อนการเปิดเผยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐ ซึ่งมีกำหนดประกาศเวลา 12:30 GMT ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่แถว $4,343 ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดระหว่างวันที่บริเวณ $4,300

โลหะมีค่านี้ร่วงลงเกือบ 2% ในวันพฤหัสบดี หลังความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับสูงขึ้น กระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ และเพิ่มแรงกดดันต่อ Federal Reserve (Fed) ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยปกติแล้วทองคำมักเผชิญแรงกดดันในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทนสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง ซื้อขายอยู่แถว 4.93% หลังแตะ 4.97% ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ขณะเดียวกัน น้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายใกล้ $96 หลังจากพุ่งขึ้นเหนือ $100 ชั่วคราว โดยลดลงราว 4.6% ในวันดังกล่าว แม้จะย่อตัวลงแรง แต่ WTI ยังมีแนวโน้มปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน

ผลกระทบจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นสะท้อนให้เห็นในรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เมื่อวันพฤหัสบดี โดยเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตรายปีเร่งตัวขึ้นสู่ 5.4% ในเดือนสิงหาคม จาก 4.8% ในเดือนกรกฎาคม ตอกย้ำคาดการณ์ว่านโยบายการเงินจะตึงตัวมากขึ้น

รายงาน CPI ของสหรัฐที่กำลังจะประกาศอาจเป็นตัวชี้ขาดก่อนการตัดสินใจของเฟดในสัปดาห์หน้า โดยคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนสิงหาคม เร่งตัวจาก 0.1% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตรารายปีคาดว่าจะทรงตัวที่ 3.4% ส่วน Core CPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% MoM เท่ากับตัวเลขของเดือนก่อนหน้า ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานรายปีคาดว่าจะชะลอลงสู่ 2.4% จาก 2.5%

ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ 67% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน หากรายงาน CPI ออกมาสูงกว่าคาด อาจหนุนมุมมองการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดให้แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งอาจผลักดันดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร พร้อมกดดันทองคำรอบใหม่ ในทางกลับกัน หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาอ่อนกว่าคาด ก็อาจช่วยลดคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายและช่วยให้ XAU/USD ฟื้นตัวต่อได้

ตามมุมมองของ TD Securities “โลหะสีเหลืองยังสามารถรักษาแนวรับในกรอบราคาสูงได้ แม้ว่าตลาดจะเผชิญกับการปรับขึ้นของราคาพลังงานอีกครั้งและความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น” ธนาคารดังกล่าวมองว่า “ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดอาจเป็นเพียงตัวเร่งให้เกิดแรงขายระยะสั้นในระดับจำกัด และเลื่อนจังหวะของการปรับขึ้นรอบถัดไปออกไป มากกว่าจะนำไปสู่การปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ”

ในมุมมองเชิงกลยุทธ์ที่ยาวขึ้น TD Securities ชี้ว่า “ธีมการด้อยค่าของดอลลาร์ที่กลับมาอีกครั้ง การเข้าซื้อของธนาคารกลางในระดับสูง และการสะสม ETF ที่กลับมาใหม่ ล้วนเป็นฐานแนวรับที่แข็งแกร่ง” ซึ่งตอกย้ำมุมมองว่าความอ่อนแอระยะสั้นใด ๆ มีแนวโน้มจะถูกจำกัดอยู่ภายใต้ภาพรวมเชิงบวกที่กว้างขึ้นสำหรับทองคำ

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ป้องกันแนวคอของรูปแบบ Head-and-Shoulders ใกล้ $4,300

XAU/USD ยังคงมีอคติเชิงบวกอย่างระมัดระวัง ขณะซื้อขายเหนือเส้น SMA 100 วันใกล้ $4,336 และยังเคารพแนวคอที่ $4,300 ของรูปแบบ Head-and-Shoulders ที่อาจกำลังก่อตัวบนกราฟรายวัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) อยู่ต่ำกว่าระดับ 50 เล็กน้อย บ่งชี้ว่าโมเมนตัมยังอ่อน ขณะที่ Average Directional Index (ADX) ที่ลดลงบ่งชี้ว่าแนวโน้มหลักที่ดำเนินอยู่กำลังสูญเสียความแข็งแกร่ง

ในด้านขาลง หากหลุดต่ำกว่าเส้น SMA 100 วันและแนวคอของรูปแบบ Head-and-Shoulders บริเวณ $4,300 อย่างชัดเจน จะเป็นการยืนยันรูปแบบขาลงและเปิดทางสู่เส้น SMA 50 วันที่ $4,269 ตามด้วย $4,200 และ $4,000

ในด้านขาขึ้น เส้น SMA 200 วันที่ $4,538 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านหลัก การทะลุเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่องจะลดทอนความน่าเชื่อถือของรูปแบบขาลง และเปิดทางสู่การทดสอบจุดสูงสุดของวันที่ 25 สิงหาคมอีกครั้งใกล้ $4,697

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)