ทองคำดีดตัวกลับ ขณะที่เทรดเดอร์ปรับสถานะเพื่อรอการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด

• ทองคำฟื้นตัว ขณะที่เทรดเดอร์ลดสถานะขาลงก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด
• ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023
• XAU/USD เคลื่อนไหวในโครงสร้างทางเทคนิคแบบเป็นกลาง โดยมี SMA 50 วันและ 100 วันเป็นแนวรับ ขณะที่ SMA 200 วันจำกัดอัพไซด์

ทองคำ (XAU/USD) ดีดตัวกลับในวันพุธ เนื่องจากผู้ขายลดการถือครองสถานะก่อนการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) การปรับตัวลงเล็กน้อยของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ทรงตัว ยังช่วยให้โลหะมีค่าฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนที่แตะไว้เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ณ เวลาที่เขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่บริเวณ $4,350 เพิ่มขึ้น 1.30% ในวันดังกล่าว

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์บริเวณ 99.65 แทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดอ้างอิง อยู่ใกล้ระดับ 4.99% หลังแตะ 5.04% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

ธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการตัดสินใจในเวลา 18:00 GMT ตามด้วยการแถลงข่าวของประธานเฟด Kevin Warsh เวลา 18:30 GMT ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (bps) ส่งผลให้กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนของเฟดอยู่ที่ 3.75%-4.00% หากเกิดขึ้นจริง จะเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้นี้สะท้อนถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากช็อกด้านพลังงานอันเกิดจากสงครามในตะวันออกกลาง ขณะที่สหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังห่างไกลจากการหาทางออก และราคาน้ำมันยังทรงตัวในระดับสูง ภารกิจของเฟดในการดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% จึงยากขึ้น ขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานสหรัฐดูมีเสถียรภาพหลังรายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่ง ทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่มากขึ้นในการคุมเข้มนโยบาย

นักกลยุทธ์ของ ING คาดว่าเฟดจะดำเนินการขึ้นดอกเบี้ยในสิ่งที่พวกเขาเรียกว่า “consensus 25bp” “สู่ 4.0% ในวันนี้” โดยระบุว่า “ตลาดกำลังคาดการณ์ไว้ 23bp สำหรับวันนี้, 52bp ภายในสิ้นปี และ 89bp ภายในเดือนมิถุนายน” พวกเขาเตือนว่า “การคงดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมายมีแนวโน้มจะสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อดอลลาร์ ทั้งผ่านการปรับคาดการณ์เชิงผ่อนคลายในอัตราระยะสั้น และแรงขายที่น่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายเส้นอัตราผลตอบแทน”

ในมุมมองของพวกเขา โปรไฟล์ความเสี่ยงนี้ “ยังสนับสนุนให้ส่งสัญญาณเชิงเหยี่ยว” เนื่องจาก “การขึ้นดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายอาจไม่เพียงพอที่จะสะท้อนวินัยด้านนโยบายการเงินที่นักลงทุนในตลาดพันธบัตรต้องการในขณะนี้ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากระดับการคุมเข้มที่ถูกสะท้อนในสวอปไปแล้วจำนวนมาก”

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมักเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย เช่น พันธบัตรรัฐบาล อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ถูกสะท้อนในราคาเกือบเต็มที่แล้ว ปฏิกิริยาของโลหะมีค่าอาจขึ้นอยู่กับ Summary of Economic Projections ฉบับปรับปรุงมากกว่า รวมถึง dot plot และถ้อยแถลงหลังการประชุมของ Warsh

สัญญาณเชิงเหยี่ยวจากเฟดที่บ่งชี้ถึงการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจกดดันทองคำ อย่างไรก็ตาม หากเฟดหลีกเลี่ยงการผูกมัดต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง โลหะมีค่าอาจต่อยอดการฟื้นตัวได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: SMA 200 วันยังคงเป็นแนวกั้นสำคัญสำหรับฝั่งกระทิงของ XAU/USD

บนกราฟรายวัน XAU/USD อยู่ในโครงสร้างช่วงกลาง โดยทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน และ SMA 100 วัน แต่ยังถูกจำกัดไว้อย่างชัดเจนต่ำกว่า SMA 200 วันบริเวณ $4,540 การเรียงตัวนี้บ่งชี้ถึงมุมมองแบบเป็นกลางถึงถูกจำกัด โดยราคามีเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางคอยหนุน แต่ยังอยู่ต่ำกว่าตัวบ่งชี้แนวโน้มขาลงในภาพกว้าง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 48 สะท้อนโมเมนตัมที่ทรงตัว ขณะที่ฮิสโตแกรมของ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ บ่งชี้ว่าความพยายามปรับขึ้นอาจเผชิญแรงต้านตราบใดที่ SMA 200 วันยังคงอยู่เหนือราคา

ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ SMA 100 วันบริเวณ $4,326 ตามด้วย SMA 50 วันใกล้ $4,280 โดยคาดว่าจะมีแรงซื้อที่แข็งแกร่งกว่าที่แนวระดับแนวนอน $4,150 และถัดไปที่ $4,000 หากแรงขายเร่งตัวขึ้น

ในด้านขาขึ้น แนวต้านสำคัญแรกอยู่ที่ SMA 200 วันบริเวณ $4,540 และหากทะลุแนวกั้นนี้ขึ้นไปได้ จะเปิดทางไปสู่แนวต้านสำคัญถัดไปที่โซนแนวต้านแนวนอนใกล้ $4,700

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)