ทองคำร่วงลง หลังแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยหันไปหาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ แม้อัตราผลตอบแทนลดลง

ทองคำร่วงกว่า 2% แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีดิ่งลง 15 เบสิสพอยต์ สู่ 4.963% ท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
WTI เข้าใกล้ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ทองคำ (XAU/USD) ร่วงหนักกว่า 2% ในวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนหันเข้าหาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อความปลอดภัย ท่ามกลางการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและหุ้นสหรัฐ ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตของบริษัทเทคโนโลยีกำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่นักลงทุนต้องการเห็นหลักฐานว่าการลงทุนมหาศาลใน AI จะสร้างผลตอบแทนได้ ณ เวลาที่เขียนรายงาน XAU/USD ซื้อขายที่ 4,047 ดอลลาร์ หลังร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสิบสัปดาห์ที่ 4,034 ดอลลาร์

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

XAU/USD ดิ่งลง ขณะที่ความกังวลด้านเครดิตที่เกี่ยวข้องกับ AI และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

บรรยากาศการลงทุนในตลาดเปลี่ยนเป็นซบเซา ความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นจากการโจมตีตอบโต้กันระหว่างกลุ่มฮูตีและซาอุดีอาระเบีย ปัจจัยนี้ ประกอบกับการที่สหรัฐสั่งอพยพบุคลากรออกจากสถานทูตในซาอุดีอาระเบีย และรายงานจากสำนักข่าวว่าวอชิงตันและเยรูซาเลมกำลังเตรียมโจมตีอิหร่าน ส่งผลให้ราคาพลังงานสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีลดลง 15 เบสิสพอยต์ สู่ 4.963% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 กันยายน โดยอัตราผลตอบแทนดิ่งลงท่ามกลางแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย

แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐจะดิ่งลง แต่ก็ไม่ได้ช่วยหนุนทองคำ ซึ่งมักทำผลงานได้ดีในภาวะที่อัตราผลตอบแทนต่ำ อย่างไรก็ตาม ราคาพลังงานที่สูงกำลังผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาความปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพื่อแสวงหาผลตอบแทน และถอยห่างจากทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิงราคาน้ำมันดิบของสหรัฐ ปรับขึ้นมากกว่า 1.80% สู่ 99.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของสกุลเงินสหรัฐเทียบกับอีกหกสกุลเงิน ทรงตัวอยู่ที่ 101.62 โดยลดลงเพียงประมาณ 0.02%

จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 ตุลาคม ออกมาดีกว่าคาดที่ 194,000 ราย ต่ำกว่าทั้งตัวเลขคาดการณ์และตัวเลขครั้งก่อนที่ 200,000 ราย และลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 57 ปี ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ลดลงเช่นกันสู่ 197,750 ราย สะท้อนว่าการเลิกจ้างยังอยู่ในระดับต่ำ

สัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐออกมาสูงกว่าคาด แต่จนถึงขณะนี้ เทรดเดอร์ได้ปรับการคาดการณ์โดยไม่นับรวมการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมแล้ว แม้เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่พวกเขาต้องการประเมินข้อมูลก่อนขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไป

ตลาดแทบไม่นับรวมความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมแล้ว โดยให้โอกาสเพียง 8% แต่สำหรับเดือนธันวาคม มีโอกาสเกือบ 80% ตามข้อมูลจาก Prime Terminal

สำหรับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่กำลังจะประกาศ ได้แก่ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ส่วนในสัปดาห์หน้า เทรดเดอร์จะจับตาการประชุมเฟด ตามด้วยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE)

วิเคราะห์ทางเทคนิค XAU/USD: แรงขายทองคำกดราคาหลุด 4,100 ดอลลาร์ เป้าหมายถัดไปอยู่ที่ 4,000 ดอลลาร์

ในที่สุดราคาทองคำก็หลุดขอบล่างของกรอบ 4,100-4,200 ดอลลาร์ โดยแรงขายที่เข้ามากดราคาให้ลงไปอยู่ต่ำกว่า 4,050 ดอลลาร์อย่างชัดเจน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) แสดงให้เห็นว่าฝ่ายขายมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าราคาอาจปรับตัวลงต่อ

หากแนวโน้มขาลงดำเนินต่อ แนวรับแรกอยู่ที่ระดับสำคัญ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าจุดต่ำสุดของรอบวันที่ 29 กรกฎาคมที่ 3,996 ดอลลาร์ ถัดลงไปคือจุดต่ำสุดวันที่ 17 กรกฎาคมที่ 3,959 ดอลลาร์ และจุดต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี (YTD) ที่ 3,941 ดอลลาร์

หากราคากลับตัวเป็นขาขึ้น XAU/USD จะเผชิญแนวต้านที่ 4,100 ดอลลาร์ ซึ่งหากผ่านได้จะเปิดทางไปสู่ 4,200 ดอลลาร์ แนวต้านถัดไปคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,222 ดอลลาร์ เส้น SMA 50 วันที่ 4,309 ดอลลาร์ และระดับ 4,500 ดอลลาร์

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับทองคำ

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในทองคำ?

ทองคำมีบทบาทสำคัญในประวัติศาสตร์มนุษยชาติ เนื่องจากถูกใช้อย่างแพร่หลายเป็นเครื่องรักษามูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบัน นอกเหนือจากความแวววาวและการใช้ทำเครื่องประดับแล้ว โลหะมีค่าชนิดนี้ยังได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย กล่าวคือ ถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่ผันผวน นอกจากนี้ ทองคำยังถูกมองอย่างแพร่หลายว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการอ่อนค่าของสกุลเงิน เนื่องจากไม่ได้ขึ้นอยู่กับผู้ออกสินทรัพย์หรือรัฐบาลใดโดยเฉพาะ

ใครซื้อทองคำมากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุด เพื่อพยุงค่าเงินของตนในช่วงเวลาที่ผันผวน ธนาคารกลางมักกระจายสินทรัพย์สำรองและซื้อทองคำเพื่อเสริมความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคำสำรองในระดับสูงช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศได้ ตามข้อมูลจากสภาทองคำโลก ธนาคารกลางเพิ่มทองคำในทุนสำรองรวม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นยอดซื้อรายปีสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกข้อมูล ธนาคารกลางของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น จีน อินเดีย และตุรกี กำลังเพิ่มทองคำสำรองอย่างรวดเร็ว

ทองคำมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งต่างเป็นสินทรัพย์สำรองและสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญ เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำมักปรับตัวขึ้น ช่วยให้นักลงทุนและธนาคารกลางกระจายสินทรัพย์ได้ในช่วงเวลาที่ผันผวน ทองคำยังมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับสินทรัพย์เสี่ยงด้วย การปรับขึ้นของตลาดหุ้นมักกดดันราคาทองคำ ขณะที่แรงเทขายในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงกว่ามักเป็นปัจจัยหนุนโลหะมีค่าชนิดนี้

ราคาทองคำขึ้นอยู่กับปัจจัยใดบ้าง?

ราคาทองคำเคลื่อนไหวได้จากหลายปัจจัย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ทองคำมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ อย่างไรก็ดี การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAU/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ ส่วนดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

บทความถัดไป