อินเดีย: การพึ่งพารัสเซียและการมุ่งเน้นด้านความมั่นคง – Standard Chartered

นักเศรษฐศาสตร์ของ Standard Chartered ได้แก่ Anubhuti Sahay และ Saurav Anand ชี้ให้เห็นว่าอินเดียพึ่งพาน้ำมันรัสเซียเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยขณะนี้คิดเป็น 44% ของการนำเข้าน้ำมันดิบ นับตั้งแต่วิกฤตตะวันออกกลาง เพิ่มขึ้นจาก 2% ในปี 2021 พวกเขาเน้นย้ำว่าปัจจัยที่ผลักดันการเปลี่ยนแปลงนี้คือความมั่นคงด้านพลังงาน ไม่ใช่ต้นทุน ขณะที่การฟื้นตัวของอุปทานจากตะวันออกกลางและเวเนซุเอลาเป็นสิ่งจำเป็นหากต้องการลดการพึ่งพารัสเซียอย่างมีนัยสำคัญ และประโยชน์ต่อ GDP ที่ได้จากส่วนลดราคาก็กำลังลดน้อยลง

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ความมั่นคงด้านพลังงานมีน้ำหนักมากกว่าการประหยัดต้นทุน

"อินเดียกลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้งหลังจากร่างกฎหมายคว่ำบาตรรัสเซียผ่านความเห็นชอบ ซึ่งภายใต้กฎหมายดังกล่าว ประเทศที่นำเข้าพลังงานจากรัสเซียอาจเผชิญภาษีเพิ่มเติมสูงสุดถึง 100% แม้ว่าการบังคับใช้จะขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของประธานาธิบดีสหรัฐและการเจรจาการค้ากับอินเดีย แต่ความเปราะบางยังคงมีอยู่"

"การเปิดรับความเสี่ยงของอินเดียเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยรัสเซียคิดเป็นประมาณ 44% ของการนำเข้าน้ำมันดิบของอินเดียในเชิงปริมาณในช่วงเดือนเมษายน-กรกฎาคม 2026 เพิ่มขึ้นจาก 23% ในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026"

"ในมุมมองของเรา ความมั่นคงด้านพลังงาน มากกว่าต้นทุน เป็นปัจจัยที่ขับเคลื่อนการพึ่งพาน้ำมันรัสเซียของอินเดีย"

"นับตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง สัดส่วนการนำเข้าน้ำมันดิบของอินเดียจากภูมิภาคนี้ลดลงจาก 55% ในช่วงเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ 2026 เหลือ 30% ในช่วงเดือนเมษายน-กรกฎาคม 2026 โดยรัสเซียเข้ามาชดเชยอุปทานที่ขาดหายไปเป็นส่วนใหญ่ ขณะที่อุปทานที่กลับมาจากเวเนซุเอลาและอิหร่านช่วยบรรเทาได้เพียงเล็กน้อย"

"การประหยัดต้นทุนยังคงอยู่ในระดับจำกัดและกำลังลดลง เราประเมินว่าน้ำมันดิบรัสเซียสร้างการประหยัดต่อปีได้เพียง 0.1-0.2% ของ GDP นับตั้งแต่ปี 2022"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป