น้ำมัน: แนวโน้มการซื้อขายแบบแกว่งตัวในกรอบที่ผันผวน – Rabobank
Joe DeLaura แห่ง Rabobank อธิบายว่า ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกา (US)–อิหร่านที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง และการหยุดชะงักที่ช่องแคบฮอร์มุซ ได้ผลักดันให้ Brent และ West Texas Intermediate (WTI) พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง ก่อนจะปรับฐานลงในเวลาต่อมา เขาคาดว่า Brent จะแกว่งตัวในกรอบกว้าง โดยพาดหัวข่าวด้านภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับฮอร์มุซและ Bab al-Mandab จะเป็นตัวกำหนดทิศทางราคา Rabobank ยังปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา Brent และ WTI สำหรับช่วงปลายปี 2026 และปี 2027 ด้วย
ภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเคลื่อนไหวในกรอบกว้าง
"ณ เวลาที่เผยแพร่นี้ Brent อยู่ใกล้ระดับ $81 และ WTI อยู่ที่ $76.30/บาร์เรล เราคาดว่า Brent จะซื้อขายในกรอบผันผวนระหว่าง $70-75 ซึ่งเป็นแนวรับเป้าหมายด้านล่างของเรา และ $95-$100 เป็นกรอบบน การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซและ Bab al-Mandab ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงข่าวลือเรื่องข้อตกลงสันติภาพ จะกดดันให้ราคาปรับลดลง ขณะที่การยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่และการโจมตีการขนส่งทางเรืออย่างต่อเนื่อง จะผลักดันให้น้ำมันดิบขึ้นไปสู่กรอบบนของช่วงนี้"
"เราเชื่อว่าข้อตกลงระยะสั้นเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซสำหรับการขนส่งเชิงพาณิชย์มีโอกาสเกิดขึ้นน้อย เนื่องจากทั้งสองฝ่ายแทบไม่มีจุดร่วมกันเลย และไม่ได้เสนอทางออกถาวรสำหรับประเด็นขัดแย้งสำคัญที่เป็นศูนย์กลางของความขัดแย้งทั้งหมด! แต่กลับเป็นเพียงการเปิดหน้าต่างเวลาอีก 60 วันสำหรับการเดินเรือผ่านฮอร์มุซได้อย่างเสรี ขณะที่การเจรจาเพิ่มเติมกลับมาเริ่มต้นอีกครั้ง"
"หากมีการบรรลุข้อตกลง ก็อาจเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะแสดงความไม่พอใจกับการเจรจาอีกครั้ง และตลาดจะถูกบังคับให้กลับมาสะท้อนความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อีกหลายสัปดาห์"
"โลกยังคงดึงอุปทานออกจากตลาดราว 2-5 mb/d ต่อวัน ขึ้นอยู่กับว่าเราจะเห็นการเรียกร้องให้ปล่อยน้ำมันจาก SPR อีกหรือไม่ และยังมีผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปอีกราว 5-6 mb/d สต็อกคงคลังที่เปรียบเสมือนบัญชีเงินออมนี้จะไม่สามารถรองรับได้ตลอดไป"
"มุมมองปัจจุบันของเราคือ ฮอร์มุซอาจกลับมาได้เพียง 50-60% ของปริมาณการไหลก่อนสงคราม (รวมถึงการเปลี่ยนเส้นทางไปยัง Yanbu/Fujairah) ภายในปี 2027 แต่การส่งออกจากโรงกลั่นในตะวันออกกลางคาดว่าจะกลับสู่ภาวะปกติได้ภายในกลางปี 2028 เท่านั้น นี่คือช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างน้ำมันดิบกับผลิตภัณฑ์น้ำมัน"
"การปรับเปลี่ยนคาดการณ์: Brent ไตรมาส 3 ปี 2026 ↑ เป็น $84/บาร์เรล, ไตรมาส 4 ปี 2026 ↑ เป็น $80/บาร์เรล, ปี 2027 ↑ เป็น $76.50 WTI ไตรมาส 3 ปี 2026 ↑ เป็น $80.50/บาร์เรล, ไตรมาส 4 ปี 2026 ↑ เป็น $76/บาร์เรล, ปี 2027 ↑ เป็น $72.25/บาร์เรล
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
