ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงจากแรงกดดันที่นำโดยเงินเยนญี่ปุ่น
- USD/CHF อ่อนตัวลง ขณะที่ความแข็งแกร่งของเงินเยนญี่ปุ่นกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลง
- ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นยังคงทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นประเด็นสำคัญ
- ข้อมูล PPI และ CPI ของสหรัฐจะช่วยกำหนดคาดการณ์ต่อการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้า
USD/CHF ขยับลงในวันพุธ เนื่องจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวงกว้างเปิดทางให้ฟรังก์สวิส (CHF) ฟื้นตัวกลับมาได้บางส่วน ณ เวลาที่เขียน คู่เงินนี้ซื้อขายอยู่บริเวณ 0.8078 ลดลงราว 0.20% ในวันดังกล่าว
การพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เป็นปัจจัยนำการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่บรรยากาศตลาดโดยรวมยังคงถูกกำหนดโดยสงครามระหว่างสหรัฐและอิหร่านในตะวันออกกลาง และการปรับขึ้นของราคาน้ำมันที่ตามมา น้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) ซื้อขายอยู่แถว 93.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 8 มิถุนายน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่บริเวณ 98.67 ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 21 สิงหาคม ดอลลาร์สหรัฐยังคงเผชิญแรงกดดัน แม้ตลาดจะคาดการณ์เชิงสายเหยี่ยวต่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงยิ่งสนับสนุนมุมมองเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง โดยอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ซื้อขายอยู่ราว 4.80% ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 กระทรวงการคลังสหรัฐคาดว่าจะประกาศขนาดของโครงการซื้อคืนพันธบัตรในเวลา 15:00 GMT โดยเมื่อเดือนที่แล้ว หน่วยงานดังกล่าวระบุว่าจะซื้อหนี้ระยะยาวอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์
ขณะนี้ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐกลายเป็นจุดสนใจหลักก่อนการประชุมเฟดวันที่ 15-16 กันยายน หลังผู้กำหนดนโยบายย้ำหลายครั้งถึงความมุ่งมั่นในการดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ตัวเลขที่จะประกาศออกมามีแนวโน้มจะมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่
ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) มีกำหนดประกาศในวันพฤหัสบดี ตามด้วยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันศุกร์ หากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด อาจหนุนการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวได้ ในทางกลับกัน หากตัวเลขออกมาอ่อนแอกว่าคาด ดอลลาร์สหรัฐอาจยังเสี่ยงต่อการอ่อนค่าต่อไป
ถึงกระนั้น อัตราดอกเบี้ยที่ระดับศูนย์ของธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) และความพร้อมในการสกัดการแข็งค่ามากเกินไปของฟรังก์ อาจช่วยจำกัดการปรับลงของ USD/CHF
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินเฟ้อ
เงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาตะกร้าสินค้าและบริการที่เป็นตัวแทน โดยทั่วไป เงินเฟ้อทั่วไปจะแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงร้อยละแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนมากกว่า เช่น อาหารและเชื้อเพลิง ซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงได้จากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์และฤดูกาล เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญ และเป็นระดับที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย โดยมีหน้าที่ดูแลให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ที่ราว 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาหนึ่ง โดยทั่วไปจะแสดงเป็นการเปลี่ยนแปลงร้อยละแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และปีต่อปี (YoY) Core CPI เป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้เป็นเป้าหมาย เนื่องจากไม่รวมปัจจัยด้านอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน เมื่อ Core CPI ปรับขึ้นเหนือ 2% มักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และในทางกลับกันเมื่อปรับลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นผลบวกต่อสกุลเงิน เงินเฟ้อที่สูงขึ้นจึงมักทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และจะตรงกันข้ามเมื่อเงินเฟ้อลดลง
แม้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณ แต่เงินเฟ้อที่สูงในประเทศหนึ่งจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินนั้นให้สูงขึ้น และในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำกว่าจะส่งผลตรงกันข้าม เหตุผลคือโดยปกติแล้วธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่มองหาที่พักเงินที่ให้ผลตอบแทนน่าสนใจ
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปหาในช่วงที่เงินเฟ้อสูง เพราะสามารถรักษามูลค่าไว้ได้ และแม้นักลงทุนจำนวนมากยังคงซื้อทองคำเพราะคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ตลาดผันผวนรุนแรง แต่ส่วนใหญ่แล้วไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป เนื่องจากเมื่อเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะดังกล่าว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินฝาก ในทางกลับกัน เงินเฟ้อที่ต่ำลงมักเป็นผลบวกต่อทองคำ เพราะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ส่งผลให้โลหะมีค่านี้เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจมากขึ้น
