อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นหลังการประกาศซื้อคืน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีแตะระดับ 5.30%
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นตลอดช่วงปลายของเส้นอัตราผลตอบแทน หลังมีการประกาศซื้อคืนพันธบัตร
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่ 4.85%
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 20 ปีและ 30 ปี ปรับขึ้นสู่บริเวณ 5.30%
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ หลังจากกระทรวงการคลังสหรัฐอเมริกา (US) ประกาศแผนซื้อคืนหนี้รัฐบาลระยะยาวมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งมีขนาดใหญ่กว่าการดำเนินการตามปกติถึงสามเท่า
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง ปรับขึ้นสู่ 4.85% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี เพิ่มขึ้นสู่ 5.30% และในช่วงถัดไปของเส้นอัตราผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 20 ปี ปรับขึ้นสู่ 5.31%
การซื้อคืนที่มีขนาดใหญ่ขึ้นนี้มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องและการทำงานที่ราบรื่นของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดยเกิดขึ้นหลังจากรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Bessent ประกาศเมื่อวันที่ 19 สิงหาคมว่า กระทรวงการคลังจะเพิ่มวงเงินการซื้อหลักทรัพย์ที่ออกไปแล้วก่อนหน้านี้อย่างน้อยเป็นสองเท่าจากระดับปกติ
การดำเนินการล่าสุดมุ่งเน้นไปที่หลักทรัพย์อายุ 10 ปีและ 20 ปี และเกิดขึ้นในช่วงที่ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวยังคงอยู่ในระดับสูง การซื้อคืนขนาดใหญ่ผิดปกติครั้งนี้ยังได้รับความสนใจ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่งเคลื่อนไหวใกล้ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ก่อนวิกฤตการเงินโลกปี 2008
การซื้อคืนสามารถช่วยสนับสนุนสภาพคล่องในหลักทรัพย์รุ่นเก่าที่มีการซื้อขายไม่คึกคัก และอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันบางส่วนในตลาดพันธบัตรได้ อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนกลับปรับตัวสูงขึ้นหลังการประกาศในวันพุธ ซึ่งบ่งชี้ว่าการดำเนินการที่มีขนาดใหญ่กว่าปกตินี้ยังไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับแรงขายในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุยาวได้ในทันที
การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลช่วยหนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นของสินทรัพย์ตราสารหนี้สหรัฐมักเพิ่มความน่าสนใจเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นสำหรับนักลงทุน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ฟื้นตัวและลบการขาดทุนก่อนหน้าในวันพุธ กลับมาเคลื่อนไหวทรงตัวบริเวณ 98.85 ณ เวลาที่เขียน ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นกดดัน ทองคำ (XAU/USD) ซึ่งไม่มีผลตอบแทนในตัว โดยทองคำลดช่วงบวกบางส่วนที่ทำไว้ก่อนหน้าในวันเดียวกัน และซื้อขายอยู่แถว $4,391 ณ เวลาที่เผยแพร่
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยคือค่าธรรมเนียมที่สถาบันการเงินเรียกเก็บจากผู้กู้สำหรับเงินกู้ และจ่ายเป็นดอกเบี้ยให้แก่ผู้ฝากออมทรัพย์และผู้ฝากเงิน อัตราดอกเบี้ยได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายพื้นฐาน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ โดยปกติธนาคารกลางมีพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่หมายถึงการตั้งเป้าเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ราว 2% หากเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายพื้นฐานเพื่อกระตุ้นการปล่อยกู้และหนุนเศรษฐกิจ แต่หากเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นมากเกินระดับ 2% โดยทั่วไปจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายพื้นฐานเพื่อพยายามลดเงินเฟ้อ
โดยทั่วไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนให้สกุลเงินของประเทศนั้นแข็งค่าขึ้น เพราะทำให้ประเทศนั้นเป็นสถานที่ที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน
โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักกดดันราคาทองคำ เพราะทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองทองคำสูงขึ้น เมื่อเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยหรือการฝากเงินสดไว้กับธนาคาร หากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง โดยปกติมักจะผลักดันให้ราคาดอลลาร์สหรัฐ (USD) สูงขึ้น และเนื่องจากทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ จึงส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
อัตราดอกเบี้ย Fed funds คืออัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่ธนาคารสหรัฐใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยสำคัญที่เฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) กำหนดในการประชุม FOMC โดยจะกำหนดเป็นกรอบ เช่น 4.75%-5.00% แม้ว่าตัวเลขที่มักถูกอ้างอิงจะเป็นขอบบนของกรอบนั้นก็ตาม (ในกรณีนี้คือ 5.00%) การคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ย Fed funds ในอนาคตสามารถติดตามได้ผ่านเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงินจำนวนมากในการคาดการณ์การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของเฟดในอนาคต
