英镑兑美元三个月高点是在美国时段创下的

• GBP/USD周二交投于1.3550下方附近，为5月初以来最强水平。
• 英国失业率持稳于4.9%，高于预期的4.8%，就业增长减半。
• 9月Fed加息概率接近31%，低于7月下旬逾82%的水平。

周二，英镑兑美元交投于1.3550下方附近，在周一波动区间内持稳；此前汇价一度逼近1.3600，创下5月初以来最强水平。这意味着，自8月第一周在1.3300下方附近形成阶段性底部以来，汇价已反弹接近300点。

这波上涨推动汇价重新站上两条主要移动平均线，且较短周期均线自春季以来首次上穿较长周期均线，这意味着市场结构发生了变化，而不只是一次反弹。但这轮走势并未得到英国方面任何实质性因素的明显支撑。周二公布的劳动力市场数据是三周以来首个重要的国内事件，而英镑对此的反应仅是35点的波动区间和小幅下跌。

就业报告在关键方向上降温

常规薪资增速——货币政策委员会（MPC）视为衡量国内生成型通胀最清晰的指标——在截至6月的三个月中从3.4%加快至3.5%，较市场预期高出0.1个百分点。包括奖金在内的总薪资增速则从4.4%放缓至4.1%。这一薪资增速仍高于委员会在2月对第四季度所预估的3.3%，因此从价格角度看，这份数据对鹰派而言算是小胜。

但从数量角度看，同一份数据并未给鹰派带来任何支持：这三个月的就业增长从14.7万人几乎腰斩至8.3万人，失业率则持稳于4.9%，而市场原本预期会降至4.8%。5月至7月的职位空缺预估降至70.7万个，为2014年末以来、除疫情时期外的最低水平。7月申请失业救济人数减少1.1万人，而市场原本预期将增加逾1.1万人，这是这份报告中唯一指向相反方向的一项数据。

这轮上涨带着“美国护照”

8月几乎全部涨幅都来自报价另一端，也就是美元一侧。当前期货市场对9月Federal Reserve加息的定价约为31%，较7月29日决议后数日的逾82%大幅回落。这一预期崩塌由连续三项美国数据推动：非农就业减少2.3万人、7月消费者物价指数（CPI）同比为3.4%且核心CPI为2.5%，以及零售销售下降0.6%。

相比之下，英镑自身的利率叙事在过去三周几乎没有变化，这也让归因变得有些尴尬。掉期市场定价显示，9月17日MPC会议按兵不动的概率约为72%，该次会议隐含约7个基点的收紧幅度，到年底累计约30个基点。

这条利率曲线建立在能源冲击之上，而非国内数据所带来的任何支撑，周二的数据也未为其提供新的依据。市场并不是在买入英镑，而是在卖出美元；而10月秋季预算案的影响，仍处于当前所有价格预测的视野之外。围绕霍尔木兹海峡的紧张局势再度升温，周二为美元带来了一些温和买盘，这也解释了当日大部分小幅回落。

周三将迎来英镑首个国内考验

7月通胀数据将于8月19日周三06:00 GMT公布，市场预期整体CPI同比为2.9%，高于6月的2.6%；环比预计为0.3%，高于前值0.1%。核心通胀预计小幅回落0.1个百分点至2.5%。这一组合的形态比任何单一数字都更重要，因为如果整体通胀因能源价格上升而被推高、而核心通胀继续回落，那么这将是9月会议最容易接受的按兵不动理由。

6月服务业通胀为3.6%，仍是委员会真正关注的组成部分，因此其反应函数对整体通胀的敏感度要低得多。英国其余日程也遵循同样逻辑。生产者价格将与通胀数据一同公布，周四消费者信心预计将降至-18，周五则将公布7月零售销售，市场预期环比下降0.5%，此前为增长1%；同时，8月三项初值采购经理人指数（PMI）预计也将全面走低。

周三18:00 GMT公布的Federal Open Market Committee（FOMC）会议纪要则是另一半关键因素，其内容对应的是在所有重定价9月预期的数据公布前三周举行的那次会议。这份纪要记录的是一场争论，而非一份预测；美元的走势将取决于这场争论所附带的条件，而不是投票结果本身。

关注水平

阻力位：周一逼近1.3600的高点是关键水平，若日线收于其上，将打开通往5月初高点1.3650附近的空间，中间几乎没有明显阻碍。短期内，1.3550这一平台构成上方限制。

支撑位：1.3500整数关口限制了周二低点，构成第一道支撑。其下方，两条移动平均线目前在1.3400至1.3450区间内形成支撑带，这将是8月升势首次面临真正考验的位置。

倾向：看涨。均线带已转为支撑，且价格明显高于其上方约100点，因此回落至1.3450附近应视为买入机会，而非逢高做空。需要注意的是动能因素，日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近87，且英国国内日程足够密集，可能打破当前趋势。若日线收于1.3400下方，则该判断失效。

GBP/USD日线图