由于日元主导的美元下跌盖过了对 Fed 鹰派立场的预期，黄金上涨
- 日元大幅上涨打压美元，黄金反弹。
- 高企的债券收益率和鹰派的美联储预期限制了反弹空间。
- 从技术面看，短期阻力位于4,450美元，其次是位于4,533美元的200日SMA。
周四，黄金（XAU/USD）延续反弹，此前一日曾跌破4,300美元，触及近四周低点。日元（JPY）大幅上涨打压美元（USD），帮助这类贵金属收复部分失地。截至发稿时，XAU/USD交投于4,425美元附近，日内上涨0.87%。
日元连续第二个交易日全线上涨。USD/JPY周三下跌近1%，截至发稿时累计下跌约1.50%，交投于156.35附近，为8月3日以来最低水平。如此迅猛的波动引发了市场对新一轮汇市干预或利率检查的猜测。不过，日本当局尚未确认其中任何一种情况。
衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于99.26附近，接近一周低点；此前周三曾升至99.86，为8月14日以来最高水平。
美元走弱通常利好黄金。不过，这可能仍不足以推动黄金出现更强劲的反弹，因为尽管长期前景仍受到各国央行强劲购金和投资需求的支撑，但短期内仍存在若干阻力因素。
随着财政和通胀担忧加深，主要经济体的政府债券收益率已升至多年高位。与中东战争相关的高油价也在推升通胀预期。基准10年期美国国债收益率在从4.81%这一自2023年10月以来最高水平小幅回落后，目前交投于4.78%附近。收益率上升会提高持有黄金等无收益资产的机会成本。
鹰派的美联储（Fed）预期构成了额外挑战，因为黄金通常在低利率环境下表现更好。根据CME FedWatch Tool，交易员目前计入美国央行在9月15日至16日会议上加息的概率约为60%。
综合来看，这些因素可能使黄金难以吸引强劲买盘。在周五美国非农就业报告（NFP）公布前，买家也可能避免进行激进的看涨押注，因为该报告可能显著影响市场对美联储下一步政策行动的预期。
周四美国经济日历将公布每周初请失业金人数以及8月ISM服务业采购经理人指数（PMI）。
技术分析：买家重拾动能，XAU/USD测试4,450美元
XAU/USD守在50日和100日简单移动平均线（SMA）上方，令短期前景保持建设性。日线图上的相对强弱指数（RSI）位于52附近，表明动能中性。与此同时，MACD显示红色柱状图，且仍处于负值区域，暗示在黄金仍低于200日SMA这一长期趋势阻力的情况下，反弹尝试可能依然较为反复。
上行方面，短期阻力首先位于4,450美元这一水平位，其次是位于4,533美元的200日SMA以及4,700美元关口。下行方面，4,400美元这一心理关口提供初步支撑，其后是位于4,357美元的100日SMA和位于4,231美元的50日SMA。若跌势进一步加深，4,000美元这一水平支撑位可能重新成为关注焦点。
（本文的技术分析是在AI工具的帮助下撰写的。了解更多。）
黄金常见问题
黄金在人类历史上一直扮演着关键角色，被广泛用作价值储藏和交换媒介。如今，除了其光泽和珠宝用途之外，这种贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在市场动荡时期，它被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，央行往往会分散储备并买入黄金，以提升市场对经济和货币强度的认知。高黄金储备可以成为一国偿付能力可信度的来源。根据世界黄金协会的数据，2022年各国央行向其储备中增加了1,136吨黄金，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，而两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和各国央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱金价，而风险较高市场的抛售通常有利于这种贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧，可能因其避险属性而迅速推高金价。作为一种无收益资产，黄金通常会在利率较低时上涨，而较高的资金成本通常会对这种黄色金属构成压力。不过，大多数波动仍取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAU/USD）。强势美元往往会抑制金价，而疲弱美元则可能推动金价上涨。
