印度卢比兑美元升至两个月新高
- 印度卢比兑美元大幅升值，USD/INR跌至94.88附近。
- 印度央行持续干预、印度第二季度GDP数据强劲以及财政赤字下降，为印度卢比提供了支撑。
- 投资者正密切关注美国ISM制造业PMI和JOLTS职位空缺数据。
周二开盘，印度卢比（INR）兑美元大幅走强。受印度储备银行（RBI）可能出手干预、第二季度国内生产总值（GDP）数据强于预期以及财政赤字收窄推动，USD/INR跌至94.88附近，创两个月来最低水平。
据路透社报道，RBI一直通过现货和无本金交割远期（NDF）市场持续干预，以支撑印度货币。
不过，市场怀疑印度卢比的强势能否持续，因为RBI持续干预意味着印度央行进一步抛售美元的空间有限。
根据RBI数据，7月净远期空头头寸总额升至创纪录的1370亿美元，高于6月的1040亿美元。鉴于RBI最终必须买入美元以对冲其未平仓头寸，这表明印度卢比的升值具有暂时性。
印度第二季度GDP增长保持强劲，财政赤字收窄
周一公布的数据显示，印度第二季度GDP同比增长7.8%，与前值持平，高于预估的7.1%。HDFC Bank分析师表示，更强劲的增长主要受国内消费旺盛、政府支出持续支持、投资增加以及出口表现稳健推动。
分析师补充称，受西亚冲突影响带来的投入成本压力，被制造业以及电力、燃气等行业接近9%的更高产量增长所抵消。表现最突出的仍是服务业，其中金融、房地产和专业服务在本季度高增长12%。
与此同时，由于净税收收入大幅跃升，印度第二季度财政赤字为4.55万亿卢比（478.1亿美元），占2026-27财年目标的26.8%。政府税收收入为8.5万亿卢比，而一年前为6.6万亿卢比。
聚焦美国数据
在美国，投资者正等待将于GMT时间14:00公布的8月ISM制造业PMI数据和7月JOLTS职位空缺数据。
制造业PMI预计为55.2，低于7月的55.6。与此同时，美国雇主新增职位预计将小幅降至730万个，低于6月的735.9万个。职位空缺数据预计将对市场对美联储（Fed）利率前景的预期产生重要影响。
本周，影响美元走势的主要触发因素将是周五公布的8月非农就业人数（NFP）数据。
USD/INR技术分析
在日线图上，USD/INR报94.88，由于现货维持在20周期指数移动平均线（EMA）95.4545下方，短期基调保持看跌。
相对强弱指数（14）近一年来首次跌破40.00，表明看跌反转正在展开。
上行方面，初步阻力位于95.45附近的20周期EMA，这是多头需要重新站上的首个水平，以缓解短期下行压力并打开技术性反弹空间。下行方面，若该货币对无法守住新近创下的两个月低点94.88，则跌势可能延续至94.50，随后看向6月低点94.19。
（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）
印度卢比常见问题
印度卢比（INR）是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（该国高度依赖石油进口）、美元价值——大多数贸易以USD结算——以及外国投资水平，都会产生重要影响。印度储备银行（RBI）为维持汇率稳定而直接干预外汇市场，以及RBI设定的利率水平，也是影响卢比走势的主要因素。
印度储备银行（RBI）会积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而帮助促进贸易。此外，RBI还会通过调整利率，努力将通胀率维持在4%的目标水平。较高的利率通常会提振卢比。这是因为“套息交易”发挥作用：投资者在利率较低的国家借款，再将资金投向利率相对较高的国家，并从中赚取利差。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（GDP）、贸易差额以及外国投资流入。更高的增长率可能带来更多海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易差额负值收窄最终将推动卢比走强。更高的利率，尤其是实际利率（利率减去通胀）也对卢比有利。风险偏好环境可能带来更多外国直接投资和间接投资（FDI和FII）流入，这同样有利于卢比。
较高的通胀，尤其是当其相较于印度同类经济体更高时，通常对该货币不利，因为这反映出因供应过剩导致的贬值。通胀还会推高出口成本，导致为购买外国进口商品而卖出更多卢比，这对卢比不利。与此同时，较高的通胀通常会促使印度储备银行（RBI）加息，而由于国际投资者需求增加，这可能对卢比有利。较低通胀则会产生相反的效果。
