随着市场押注日本央行（BoJ）将延长紧缩周期，日元本周表现优于其他货币。

日元在周四经历修正走势后，兑美元回升。
市场担忧日本央行将在更长时间内维持货币紧缩路径，这提振了日元。
投资者正密切等待美国8月CPI数据公布。

日元（JPY）周五兑美元（USD）反弹，此前一日曾出现大幅修正走势。欧洲时段，USD/JPY截至发稿下跌0.3%，至154.00附近。

本周日元表现优异，兑美元保持1.26%的涨幅，因市场预期日本央行（BoJ）将继续维持货币紧缩路径，并可能在下周会议上加息25个基点（bps）至1.25%，这将是31年来的最高水平。

本周日元价格

下表显示了本周日元（JPY）兑所列主要货币的百分比变化。日元兑纽元表现最强。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.19%	0.09%	-1.25%	0.20%	0.37%	1.02%	0.83%
EUR	-0.19%		-0.10%	-1.41%	0.01%	0.22%	0.84%	0.64%
GBP	-0.09%	0.10%		-1.41%	0.11%	0.30%	0.94%	0.74%
JPY	1.25%	1.41%	1.41%		1.55%	1.71%	2.36%	2.16%
CAD	-0.20%	-0.01%	-0.11%	-1.55%		0.22%	0.83%	0.63%
AUD	-0.37%	-0.22%	-0.30%	-1.71%	-0.22%		0.65%	0.45%
NZD	-1.02%	-0.84%	-0.94%	-2.36%	-0.83%	-0.65%		-0.20%
CHF	-0.83%	-0.64%	-0.74%	-2.16%	-0.63%	-0.45%	0.20%

热力图显示主要货币之间的百分比变化。基准货币选自左侧列，报价货币选自顶部行。例如，如果从左侧列选择日元，并沿横向移动至美元，则方框中显示的百分比变化代表JPY（基准）/USD（报价）。

MUFG分析师指出，日元走强是由“在即将到来的风险事件前可能进行的仓位调整，以及市场持续计入日本央行更快收紧货币政策步伐”所推动。他们补充称，“市场已在很大程度上消化了日本央行9月18日会议加息25个基点的预期，关注点正转向日本央行对后续会议更广泛加息路径的沟通。”

与此同时，Rabobank的一份报告称，围绕日本央行“甚至可能考虑加息50个基点”的市场议论也在升温。

在美国，投资者正等待将于GMT 12:30公布的8月消费者物价指数（CPI）数据。美国CPI数据预计将对美联储（Fed）的利率预期产生重大影响。

根据CME FedWatch工具，在美国CPI数据公布前，美联储在下周即将召开的政策会议上加息的概率为72.4%。

USD/JPY技术分析

在日线图上，USD/JPY报153.96，维持短期看跌倾向，因为现货价格明显低于20日指数移动平均线（EMA）156.99。价格持续位于这一短期EMA下方，表明反弹仍受限制；与此同时，相对强弱指数（RSI）位于30，暗示下行动能较重，但已接近超卖区域，这可能会放缓进一步下跌的速度，而非单独扭转趋势。

上行方面，初步阻力位于157.00附近的20日EMA，若日线收于该阻力上方，才有望缓解眼前的下行压力，并为更持续的复苏阶段打开空间。在重新站上该水平之前，该货币对仍易进一步走弱，交易员可能会在RSI动能仍接近超卖读数时逢反弹卖出。

（本文技术分析由AI工具协助撰写。了解更多。）

日本央行常见问题

什么是日本央行？

日本央行（BoJ）是日本的中央银行，负责制定该国货币政策。其职责包括发行纸币以及实施货币与金融调控，以确保物价稳定，也就是将通胀目标维持在2%左右。

日本央行的政策一直是什么？

日本央行于2013年启动超宽松货币政策，以在低通胀环境下刺激经济并推升通胀。该行政策基于量化与质化宽松（QQE），即通过印钞购买政府债券或公司债券等资产以提供流动性。2016年，日本央行进一步强化其策略，先是引入负利率，随后直接控制10年期国债收益率。2024年3月，日本央行上调利率，实际上开始退出超宽松货币政策立场。

日本央行的决定如何影响日元？

日本央行的大规模刺激措施导致日元兑其主要货币对手贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分化不断扩大，而后者为应对数十年来高企的通胀选择大幅加息，这一过程在2022年和2023年进一步加剧。日本央行的政策扩大了其与其他货币之间的利差，拖累了日元价值。2024年，随着日本央行决定放弃超宽松政策立场，这一趋势部分逆转。