日元：政策压力与外汇走势——Rabobank
Rabobank 的 Jane Foley 分析了日元（JPY）走弱的原因，包括首相 Sanae Takaichi 偏好低利率、美国财政部对日本央行政策施压，以及近期协调一致的外汇干预。Foley 认为，通胀风险支持日本央行进一步收紧政策，而再次加息和新一轮干预可能提振日元，未来 3 至 6 个月 USD/JPY 可能交投于 157–158 区间。
日本央行压力与日元前景
“昨天，他进一步加大了对日本央行的压力，表示他相信日本央行会在货币政策上‘做正确的事’，并暗示本月晚些时候很有可能加息。”
“7 月下旬，美国财政部与日本财务省一道进行了新一轮协调干预，以支持 JPY。”
“然而，上升的不仅仅是美国国债收益率，在供应和通胀担忧的推动下，日本国债收益率也一直在上升。”
“首相作为财政鸽派的声誉，加上她此前公开表达的低利率偏好，削弱了 JPY，并引发市场猜测，认为政府一直在向日本央行施压，要求其不要加息。”
“劳动力市场状况紧张、经济表现稳健，再加上油价高企和 JPY 疲弱，这些因素都增加了日本出现第二轮价格效应的风险，表明日本央行再次加息有充分理由。”
“我们认为，对进一步外汇干预以支持 JPY 的担忧，加上日本央行 9 月加息的前景，意味着从未来 3 到 6 个月来看，USD/JPY 有望交投于 158-157 区间。”
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