美元指数逼近102.00，交易员静待各大央行利率决议

• 美元指数小幅走高，交易员为本周密集出炉的主要央行政策决议做准备。
• 美国国债收益率在上周下跌后企稳，为美元提供一定支撑。
• 交易员等待周三的美联储决议，以寻找12月可能加息的线索，同时关注美国PCE通胀数据。

周一，美元指数（DXY）小幅走高，交易员在本周主要经济体央行密集公布决议前调整仓位，这些决议可能引发市场剧烈波动。截至发稿，衡量美元兑一篮子六种主要货币价值的美元指数交投于101.98附近，日内上涨0.24%。

与此同时，美国国债收益率在上周下跌后显现企稳迹象，为美元提供额外支撑。此前，对人工智能相关投资的担忧推动了国债需求，令各期限美国国债收益率承压。周一，各期限收益率走势不一，短期国债收益率小幅上升，长期国债收益率则在近期低点附近基本持平。基准10年期美国国债收益率目前约为4.98%。

G10央行政策分化、美联储料按兵不动，美元风险被认为偏向上行

三菱日联金融集团／东京三菱日联银行（MUFG/BTMU）分析师强调，本周政策日程密集，“五家G10央行将于本周召开会议，其中新西兰联储、加拿大央行和美联储均在周三召开会议，随后欧洲央行和日本央行分别于周四和周五召开会议。”他们指出：“我们预计新西兰联储和加拿大央行将加息25个基点，而美联储、欧洲央行和日本央行将维持利率不变。”

展望后市，MUFG/BTMU指出：“今年最后一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议要到12月9日才召开，而金融条件收紧的迹象持续增多，因此市场对美联储12月加息的预期确实有可能降温。”在此背景下，他们强调：“沃什是否愿意释放信号，表明美联储仍沿着点阵图所指引的路径前进，将十分重要。”他们认为：“在金融条件收紧、欧洲债券市场波动的情况下，我们预计美元将继续获得支撑，风险仍偏向上行。”

中东紧张局势带来的能源价格上涨型通胀风险，使各国央行保持鹰派政策立场。美联储在9月加息25个基点，将利率上调至3.75%至4.00%。其更新后的点阵图显示，2026年底和2027年底的利率预测中值均为4.1%，暗示今年还将再加息25个基点。在此背景下，根据芝商所FedWatch工具，市场定价显示12月再次加息的概率约为79%。

然而，金融条件的变化使政策前景更加复杂。尽管美国国债收益率已从近期高点回落，但高企的借贷成本已对家庭和企业构成制约。经济增长仍具韧性，但对人工智能估值和巨额投资支出的担忧加大了股市进一步下跌的风险，这可能促使美联储谨慎行事。

市场普遍预计美联储将在周三维持利率不变，交易员将重点关注政策声明和主席凯文·沃什的新闻发布会。他对通胀和金融条件的评估，可能决定市场是否继续预期美联储在年底前再度加息。

除周三的决议外，周四公布的美国个人消费支出（PCE）通胀报告以及第三季度国内生产总值（GDP）初值，将进一步检验市场对12月加息的预期。