美国10年期国债收益率大跌，财政部出手安抚债券市场

• 美国10年期国债收益率在周三早些时候触及4.712%后，回落至4.651%。
• 美国财政部将部分长期债券回购操作规模扩大一倍，以支持市场流动性。
• 投资者目前正等待 Fed 会议纪要和20年期国债拍卖，同时通胀风险仍然高企。

美国10年期国债收益率周三大幅下跌，撰稿时报4.651%，此前盘中一度升至4.712%。这一走势源于美国财政部意外宣布，将把其针对长期证券、旨在支持流动性的回购操作规模扩大一倍。

美国财政部表示，针对10年至20年期以及20年至30年期区间的名义附息证券回购操作规模，将从每次20亿美元提高至至少40亿美元。上述调整将于9月9日至11月4日期间生效。此前，受政府赤字、通胀以及主权债务供给担忧等因素推动，长期借贷成本大幅上升。

市场反应在收益率曲线长端尤为明显。美国30年期国债收益率在周二触及2007年以来最高水平后大幅回落。该跌势也蔓延至10年期收益率，表明投资者欢迎华盛顿方面愿意出手干预，以缓解债券市场压力。

不过，这一措施的长期影响仍不确定。TD Securities美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，这一决定只是财政部可能采取的一系列支持收益率曲线长端措施中的第一步。Goldberg认为，更长期的解决方案可能包括缩减长期国债拍卖规模。

CIBC G10外汇策略主管Jeremy Stretch也指出，此举表明美国财政部已认识到债券市场所承受的压力，并准备通过调整政策来加以控制。

此次干预也导致美元（USD）走弱，因为收益率下行削弱了该货币部分利率支撑。市场焦点现转向将于周三稍晚公布的最新 Federal Open Market Committee (FOMC) 会议纪要。投资者将寻找迹象，判断部分 Federal Reserve (Fed) 官员是否在考虑再次加息，此前 Fed 主席Kevin Warsh在最近一次新闻发布会上未就货币政策路径提供明确前瞻指引。

市场还将关注周三进行的美国20年期国债拍卖。若需求强劲，可能会进一步强化收益率跌势；而若拍卖结果不佳，则可能迅速重新引发市场对投资者是否有意愿持有美国长期国债的担忧。