日圓在傑克森霍爾研討會倒數之際持平兌美元

• 在 Jackson Hole Symposium 舉行前，日圓兌美元於 159.30 附近平穩交投。
• Fed 的 Warsh 談話料將對美元產生重大影響。
• 市場高度預期 BoJ 將在 9 月會議上升息。

週四歐洲交易時段，日圓（JPY）兌美元（USD）在 159.30 附近窄幅波動。投資人正等待 Fed 主席 Kevin Warsh 週五在 Jackson Hole Symposium 上的演說，USD/JPY 因而進入整理。

市場預期 Fed 主席 Warsh 的言論將顯著影響對央行利率路徑的預期，並可能成為牽動美元走勢的關鍵催化劑。

美元支撐料取決於 Fed 在 Jackson Hole 的訊息指引

OCBC 策略師指出，「市場對 Fed 反應函數的疑問，以及對決策官員可能較少強調通膨控制的擔憂」，已使市場更加關注主席 Warsh 即將在 Jackson Hole 發表的談話。他們認為，若 Warsh 與其他 Fed 官員反駁有關貨幣貶值的疑慮，並重申致力於讓通膨回到 Fed 2% 目標，美元可能「獲得支撐」；市場也將此次會議視為 Fed 釐清其通膨立場與政策可信度的重要場合。

截至撰稿時，美元指數守住前一日漲幅，報約 99.15。週三公布的美國（US）7 月個人消費支出（PCE）物價指數報告顯示價格壓力仍具黏性，帶動美元指數大幅上揚。

PCE 意外走強支撐美元並維持 Fed 升息風險，美債殖利率攀升

UOB Group 策略師指出，在 Fed 偏好的通膨指標釋出 7 月「好壞參半」訊號後，美國公債殖利率走堅。他們強調，「整體 PCE 通膨年增率略高於預期，報 3.7%（市場共識：3.6%），而核心 PCE 年增率則符合預期，報 3.3%。」他們認為，這份通膨數據支撐了美元，因為「通膨數據讓市場對 Fed 可能仍會恢復升息的預期持續存在，美元因此兌多數 G10 貨幣走強。」

在東京方面，投資人已將目光放到日本央行（BoJ）9 月政策會議之後，市場高度預期該央行將升息 25 個基點至 1.25%。

Scotiabank 策略師指出，儘管市場已開始重新定價近期政策路徑，但「更大的風險將集中在央行的措辭基調上，因市場參與者的目光已超越 9 月 18 日會議」，這意味著投資人愈發關注 BoJ 將如何表述其前景，而非決議本身。

根據 Reuters 於 8 月 17 日至 24 日進行的調查，57% 的經濟學家預期 BoJ 將於 9 月升息，與 7 月調查形成明顯反轉，當時僅有 5% 預期會升息。

USD/JPY 技術分析

在日線圖上，USD/JPY 報 159.34，短線仍維持偏空基調，因現貨價格持續受制於位於 159.47 的 20 日指數移動平均線（EMA）。該貨幣對在近期回落後維持在此動態阻力下方，而相對強弱指數（RSI）報 46.7，並已在 50 下方企穩，顯示下行動能正在減弱，但尚未發出看漲復甦訊號。

上檔方面，初步阻力位於 159.47 附近的 20 日 EMA，若能持續突破此一關卡，才有望緩解當前壓力，並推動匯價再次測試近期高點。下檔方面，由於附近缺乏明確支撐水準，該貨幣對仍容易進一步走弱；若賣壓再起，交易員可能會關注先前的波段低點，作為下一個潛在需求區。

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）